《Tối đa 20% APY chỉ là món khai vị: 200 triệu đô la khuyến khích của đợt này của $U, điều thực sự đáng chú ý là gì?》

Hôm qua, stablecoin gốc trên BNB Chain $U (United Stables) đã ra mắt chức năng staking trong ví Binance. Với tổng quỹ thưởng 2 triệu $U, phân phối dày đặc 800.000 $U trong 7 ngày, hỗ trợ bởi hai giao thức Venus và Lista, APY 20%—những con số này đã tràn ngập các tin tức.

Nhưng nếu chỉ chú ý đến APY, có thể chúng ta đã bỏ lỡ những tín hiệu quan trọng đằng sau hoạt động này.

Biteye cho rằng, đây không chỉ là một “chiến dịch thu hút người dùng” của U, mà còn là bước ngoặt quan trọng trong việc chuyển đổi hạ tầng stablecoin gốc của BNB Chain từ “công cụ giao dịch” sang “tài sản sinh lời”.

Dưới đây là ba khác biệt cốt lõi mà chúng tôi nhận thấy sau khi phân tích tất cả các quy tắc.

1. 16% APY, ai đang trợ giá? Trước tiên, cần trả lời câu hỏi: Tại sao là U? Thị trường stablecoin đã trở thành “biển đỏ”. Một stablecoin mới muốn nổi bật, hoặc phải có sự hỗ trợ thực sự từ các sàn giao dịch hàng đầu, hoặc có các ứng dụng độc đáo. $U vừa có cả hai. Nhiều người chú ý đến việc Binance cung cấp 10 cặp giao dịch cho U, U không mất phí giao dịch theo chuẩn USDT, nhưng không để ý đến các chi tiết sâu hơn. Theo theo dõi của @xhunt_ai trên Twitter, tài khoản chính thức @Utechstables đã leo lên top đầu trong ngày ra mắt, thu hút sự chú ý của CZ, Justin Sun, Dingaling và các influencer lớn khác. Ngay sau đó, U đã ra mắt trên Huobi, mở quỹ đầu tư. Thành viên chủ chốt @Athenaweb33 tích lũy nhiều kinh nghiệm và nguồn lực trong lĩnh vực quản lý tài sản, thanh toán, ngân hàng. Điều này có nghĩa là U không chỉ là “dự án của các sàn giao dịch hàng đầu”, mà còn là “hạ tầng chiến lược”. Từ tích hợp kỹ thuật đến kiểm toán tuân thủ, U đi theo con đường ưu tiên hàng đầu.

Đây cũng là lý do tại sao dù vốn hóa chỉ 7.09 tỷ USD (xếp thứ 16 trong thị trường stablecoin), U vẫn có thể mở rộng tài nguyên sâu hơn so với nhiều stablecoin trị giá hàng trăm tỷ USD trên các sàn. APY 20% không chỉ là ngân sách marketing, mà còn là một đợt phát hành tài nguyên hệ sinh thái theo hướng mục tiêu.

2. Từ “tiền qua đường” sang “tiền giữ”: Tính chất tài sản của U đang biến đổi chất lượng Điểm dễ bị bỏ qua nhất trong hoạt động này là: Logic sử dụng U đã thay đổi. Trước đây, giữ U chủ yếu để giao dịch trên Binance, Huobi hoặc để làm thanh khoản Meme trên chain. Người dùng mua bán xong thì bán, U chỉ là tiền qua đường. Nhưng với sự hợp tác sâu này, các cổng staking trong ví Binance, quỹ lợi nhuận của Venus và Lista đã biến U thành tài sản có thể “để đó sinh lời”. Đây là một sự chuyển đổi cấu trúc tinh tế nhưng cực kỳ quan trọng: Trước đây, đối thủ cạnh tranh của U là các stablecoin khác về độ sâu giao dịch, còn bây giờ, đối thủ của U là khả năng sinh lời của các stablecoin khác. Thành công của stablecoin phụ thuộc vào ba yếu tố: phát hành, ứng dụng, giữ chân người dùng. U đã hoàn thiện hai yếu tố đầu, hoạt động này chính là để bổ sung “khâu giữ chân” còn thiếu. Người dùng có thể để U vào các quỹ đầu tư của BNB Chain sau khi giao dịch xong.

3. Làm thế nào để tham gia? Chúng tôi không nhắc lại các quy tắc, chỉ nói chiến lược

Các quy định chính thức đã có khắp nơi, Biteye chỉ nêu ra một vài chi tiết nhiều người chưa nhận ra nhưng ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của bạn. 1️⃣ Chiến lược cơ bản, không sở hữu BNB, vốn ít - APY 15%+ Quỹ thưởng A (100.000 U) thực sự rất dễ tham gia, chỉ cần giữ 100 U là có thể chia đều. Nhưng theo xu hướng hiện tại, lợi nhuận từ các khoản lớn có thể bị pha loãng. Cách làm thông minh hơn là: giữ 100+ U để đủ điều kiện vào quỹ A, rồi đưa U vào quỹ B hoặc C. So sánh TVL của Venus và Lista theo thời gian, chọn pool ít người tham gia hơn. Ưu điểm: phù hợp cho người mới, không cần thao tác phức tạp. Rủi ro: mất phí khi đổi U; rủi ro hợp đồng Venus và Lista (rủi ro ngắn hạn rất nhỏ). ⚠️Lưu ý: chỉ giữ U thôi cũng có thể tham gia quỹ A, nhưng tỷ lệ lợi nhuận cực thấp, không khuyến khích. 2️⃣ Chiến lược nâng cao, sở hữu BNB hoặc USDC, vốn lớn - APY 15%+ 2.1 Chiến lược Lista - Sở hữu BNB DAO Lista: Stablecoin CDP + staking thanh khoản. Người dùng gửi tài sản làm thế chấp để tạo ra lisUSD, đồng thời cung cấp dịch vụ staking thanh khoản, cho vay U hoặc các tài sản khác. Gửi BNB thế chấp trong DAO Lista (lãi suất 2.3%), vay U, rồi gửi vào Vault hoạt động của Binance, theo dõi chỉ số sức khỏe >1.2. Thu nhập gồm: thưởng hoạt động + 15% APY + lợi nhuận nền tảng của protocol + 2.62% APY - chi phí vay 2.03% APY. APY ròng khoảng 15%. Ưu điểm: không cần đổi U, dùng BNB để kiếm thêm lợi nhuận. Rủi ro: rủi ro hợp đồng (rất nhỏ trong ngắn hạn); BNB là tài sản biến động, cần chịu rủi ro bị thanh lý do biến động giá. Tỷ lệ sử dụng vốn LTV khoảng 86%. 2.2 Chiến lược đề xuất của Venus - Sở hữu USDC Venus: Giao thức vay mượn, người dùng gửi U làm tài sản thế chấp, vốn sẽ được cho vay cho người vay. Gửi USDC làm thế chấp trên @BinanceWallet, lãi suất 2.6% hàng năm. Vay $U với lãi suất 2%, rồi gửi $U vay được vào, lợi nhuận hàng năm 15%. Ưu điểm: Không mất phí đổi, lợi nhuận tăng thêm. Rủi ro: Rủi ro hợp đồng (rất nhỏ trong ngắn hạn), tỷ lệ sử dụng vốn LTV 82%. 3️⃣ Mẹo nhỏ: Làm thế nào để có U? Với những người chưa có U, có hai cách tiện lợi dựa trên chênh lệch giá và thanh khoản: Giao dịch trên DEX chain: Trên PancakeSwap hoặc các DEX khác, có thể dùng USDT, USDC hoặc các tài sản chính để đổi lấy U (được đề xuất hơn). Giao dịch spot Binance: Tìm cặp U/USDT hoặc U/USDC, hiện tại hai cặp này miễn phí giao dịch, chi phí đổi tiền và rút mạng cũng không mất phí. Nếu chọn đổi trên DEX chain, có thể vào trang chính của “Ví Binance” để tìm “Chương trình chia thưởng 2 triệu U”, chọn quỹ U để gửi vào. Hoặc vào mục “Quản lý tài chính” trên trang chủ để tham gia. Nếu chọn đổi U trên Binance spot, cần chuyển U về BNB Chain rồi làm theo các bước trên để tham gia.

4. Tiếp theo, chúng ta xem gì? Season 1 chỉ kéo dài 7 ngày. Đây là một khoảng thời gian rất ngắn để quan sát. Đội ngũ U rõ ràng đang thử nghiệm dữ liệu: tốc độ dòng chảy hàng ngày, phân bổ TVL, chu kỳ giữ của các nhà lớn. 120.000 U của Season 2 sẽ được phân phối dựa trên hiệu quả của Season 1. Vì vậy, 7 ngày này không chỉ là thời gian nhận thưởng, mà còn là cửa sổ quan trọng để đánh giá xem đợt tăng trưởng của U là “xung lực” hay “xu hướng”. Biteye sẽ liên tục theo dõi dữ liệu. Nếu đường cong TVL vượt dự kiến, chúng tôi sẽ cập nhật chiến lược ngay lập tức. Trong thị trường stablecoin, chỉ cần một chiến dịch đúng đắn để từ vị trí thứ 16 lên top 10.