數字人民幣進入“存款貨幣時代”：湖南試點567億元交易背後的RWA基建機遇
2026年2月初，湖南省的數字人民幣試點工作交出了一份引人矚目的階段性答卷。根據《湖南日報》2月4日報導，截至2025年末，該省數字人民幣累計交易金額已突破567億元，支持商戶超過60萬戶，錢包開立數量達2538萬個，單月交易活躍度位居全國同批試點地區前列。更為關鍵的是，報導明確指出，自2026年1月1日起，數字人民幣體系正式邁入“數字存款貨幣時代”。
這一制度性跨越，標誌著數字人民幣的發展重心正從初期的場景拓展與用戶培育，向更深層次的金融功能演進與生態構建轉移。對於關注金融科技前沿的RWA研究院而言，這不僅僅是一個地方試點的成功案例，更是一個觀察中國法定數字貨幣如何重塑真實世界資產（RWA）數字化進程的關鍵窗口。數字人民幣的“價值錨”屬性與可編程潛力，正在為實體資產上鏈、確權與流通，鋪設一條兼具創新與合規特性的底層跑道。支付工具的使命已經初步達成，而作為金融基礎設施的征程才剛剛開始。
一、制度躍遷：從數字現金到數字存款的2.0時代
湖南試點取得的成果令人矚目。截至2025年末，湖南支持數字人民幣支付的商戶已超過60萬戶，累計交易金額達567億元，單月交易筆數和金額在全國同批試點地區中長期位居前列。
這些數字的背後，是湖南在數字人民幣應用推廣方面的持續努力。2025年，人民銀行湖南省分行會同長沙市政府組織相關銀行機構開展了一系列促消費優惠活動，累計投入1500萬元，成功帶動消費約35億元。
更值得關注的是制度層面的根本性變革。根據中國人民銀行黨委委員、副行長陸磊的解釋，《關於進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》於2026年1月1日正式實施。
這一方案的核心突破在於重塑了數字人民幣的價值屬性。銀行機構需要為客戶實名數字人民幣錢包餘額計付利息，並遵守存款利率定價自律約定。
在貨幣層次上，這意味著數字人民幣正式從M0進入了M1乃至未來的M2範疇。這個轉變不僅僅是技術上的升級，更是整個貨幣運行體系的一次“跨時代飛躍”。
二、數字人民幣與實體資產的新結合：價值邏輯之變
2026年中國人民銀行工作會議釋放了明確信號：“強化虛擬貨幣監管”與“穩步發展數字人民幣”被置於同一政策框架下。這對致力於將實體資產映射上鏈的RWA領域而言，標誌著一個關鍵轉折點的到來。
過去，RWA項目往往依賴於波動性較大的加密貨幣作為計價和結算工具。這種模式不僅面臨著中國的嚴格監管，也增加了交易的不確定性和合規風險。
數字人民幣的法定貨幣地位和國家信用背書為解決這一困境提供了全新方案。與虛擬貨幣不同，數字人民幣採用“可控匿名”設計，既保護用戶隱私，又能滿足反洗錢、反恐怖融資等監管要求。
對於RWA領域而言，數字人民幣提供了三大核心價值：確定的法定價值錨點、可編程的智能合約能力，以及合規高效的交易通道。
這種轉變正在引發行業戰略重心的調整。一些市場觀察指出，RWA從業者的關注點正在從“如何蹭上虛擬貨幣的熱度”轉向“如何融入以數字人民幣為代表的國家金融科技新基建”。
三、中國RWA項目如何利用數字人民幣：三個實踐案例
中國的RWA實踐呈現出與全球市場不同的路徑特徵。與海外市場主要關注標準化金融產品不同，中國RWA的發展重點在於深入挖掘實體產業的痛點需求，特別是新能源、農業、高端製造等領域。
2024年8月，朗新集團與螞蟻數科合作，在香港成功落地了國內首單基於新能源實體資產的RWA項目。該項目以充電樁作為實物錨定資產，融資金額約1億元人民幣，由瑞銀作為承銷商。
技術層面，螞蟻數科通過DT RWA平台實現了充電樁資產實時可信地映射到數字世界，並依托跨境數字金融能力，打通港元、美元等多幣種結算通道。
另一典型案例是馬陸葡萄農產品RWA項目。作為中國農業領域首個採用RWA技術的實例，該項目將農產品及其全生命周期生產數據作為底層資產。
通過物聯網技術實時採集土壤濕度、溫度、光照等環境參數，這些數據經區塊鏈技術處理後生成數字代幣，為每串葡萄賦予了獨一無二的鏈上身份標識。
隨著數字人民幣進入“存款貨幣時代”，這些項目將獲得更加穩定和高效的法定數字支付與結算工具。
四、跨境應用：數字人民幣如何走向國際
湖南在試點過程中，也積極探索數字人民幣的跨境應用。借助中非經貿博覽會等國際性活動契機，湖南面向境內外人士推介數字人民幣，推動銀行機構在全省落地多邊央行數字貨幣橋業務。
這種跨境應用探索為RWA項目的國際化提供了重要參考。多邊央行數字貨幣橋基於區塊鏈與分佈式帳本技術，能夠實現多國央行數字貨幣的互聯互通。
該橋具有交易實時到賬、成本低廉、流程透明、風險可控等顯著優勢。數據顯示，通過該系統，跨境支付結算時間可以從傳統模式的3-5天縮短至6-9秒，成本也顯著降低。
自2024年6月試運營至2025年底，多邊央行數字貨幣橋累計處理跨境支付業務4868筆，累計交易金額折合人民幣約4778億元，其中數字人民幣在各幣種交易額中占比約96%。
這些數據表明，數字人民幣在跨境場景中的應用已經具備初步規模。對於RWA項目而言，這意味著未來可以通過這一體系，實現更加高效、低成本的跨境資產交易和資金流動。
五、全球對比：中國RWA路徑有何不同
全球RWA市場正以驚人速度發展。根據行業數據，截至2025年8月底，全球RWA市場的總價值已增長至約660億美元，而在2024年底，這一數字約為150億美元，不到一年時間增長超過3倍。
國際市場上，以貝萊德、摩根大通、富蘭克林邓普頓為代表的傳統金融巨頭，正積極推動美國國債、證券、房地產等標準化金融產品的代幣化。
與之形成鮮明對比的是，中國的RWA實踐更加注重與實體經濟的融合，特別是新能源、農業和高端製造等產業。
這種差異背後反映了不同的發展邏輯：國際市場的核心驅動力在於利用區塊鏈提升傳統金融資產的效率和可及性；而中國則更側重於通過科技手段解決實體經濟的融資難、流動性差、信任成本高等問題。
香港作為國際金融中心，在連接中國內地RWA實踐與全球市場方面發揮著獨特作用。2025年，瑞銀集團、Chainlink和DigiFT在香港聯合推出了一項RWA試點項目，旨在通過鏈上自動化提升合規基金的運作效率。
六、創新與合規：RWA面臨的雙重挑戰
數字人民幣為RWA提供了新的發展路徑，但這一領域仍面臨著創新與合規之間的平衡挑戰。2026年中國人民銀行工作會議明確將“強化虛擬貨幣監管”作為重點工作，這對與虛擬貨幣強綁定的RWA項目構成了直接壓力。
在這一監管環境下，那些與虛擬貨幣強綁定、交易結構不透明、資產權屬不清晰的項目，正面臨前所未有的合規壓力。
一些市場上出現的偽RWA項目正是監管的重點打擊對象。這類項目往往聲稱將房地產、藝術品或大宗商品等現實資產上鏈代幣化，但實際上沒有真實資產背書。
為了應對這些挑戰，行業正在探索“合規即代碼”的技術解決方案。例如，KRNL等項目通過創建可編程內核，將各國監管要求抽象為可組合的代碼模塊，使RWA項目能夠快速適配多司法管轄區的規則。
在中國內地，監管機構對RWA採取審慎態度。2024年，中國證券業協會發布的《區塊鏈在資產管理中的應用指引（徵求意見稿）》提出了三大原則：資產上鏈必須基於真實可核的底層資產、必須具備鏈上數據可追溯、可審計、可穿透監管。
七、展望：數字人民幣+RWA將帶來什麼
隨著數字人民幣進入“存款貨幣時代”，中國RWA的發展將呈現更加清晰的路徑。在境內，發展重點將圍繞數字人民幣生態展開，探索其在資產數字化、供應鏈金融、數據資產質押等領域的應用。
這一路徑的特點是“脫虛向實”，強調區塊鏈技術與實體經濟的深度融合。重點是利用技術創新提升傳統資產的流動性和融資效率，而非創造脫離實體的金融產品。
從資產類型看，綠色能源、數字經濟等符合國家戰略方向的領域，可能成為RWA探索的優先方向。例如，協鑫能科的光伏電站資產代幣化案例已經顯示了這一趨勢。
在跨境領域，香港將繼續發揮“超級連接器”的作用。內地企業可以通過香港的合規架構，連接全球資本與市場。未來，深圳、海南等地可能探索與香港的監管協同，形成“香港落戶、海南出海”等創新模式。
行業發展也將推動相關標準體系的完善。2025年3月，由中國信通院牽頭，近20家公司參與編寫的《可信區塊鏈實體資產可信上鏈技術規範》已正式立項並啟動撰寫。這類標準將為行業提供技術框架和操作指引。
當湖南的數字人民幣交易額突破567億元大關時，這個數字背後是超過60萬商戶和2538萬錢包構成的龐大生態。
與此同時，數字人民幣正式從數字現金進入數字存款貨幣時代的制度升級，以及央行將RWA納入合規軌道的政策導向，正在重塑金融科技的創新航道。
無論是個人的數字錢包開始顯示微小的利息，還是跨國企業通過多邊央行數字貨幣橋實現秒級跨境支付，亦或是光伏電站的每一度發電量都能被可信地記錄並映射為數字權益，所有線索都指向同一個未來——一個以國家信用為基石、以數字技術為紐帶、深度服務實體經濟的新金融範式正在加速形成。
部分資料的來源： ·《數字貨幣全球博弈升級，人民幣飛躍新關口》 ·《湖南已累計開立數字人民幣錢包2538萬個》 ·《高質量發展數字人民幣 助力金融強國建設》
作者：梁宇 編審：趙一丹