Трамп оголошує глобальний тариф у 10% після рішення Верховного суду

Верховний суд Сполучених Штатів у п’ятницю ухвалив рішення, що президент Дональд Трамп не може використовувати повноваження щодо національної надзвичайної ситуації для введення тарифів у мирний час, що обмежує довгостроковий інструмент для односторонніх торговельних дій. Це рішення прояснює, що Закон про міжнародні надзвичайні економічні повноваження (IEEPA) не може застосовуватися для запровадження широких тарифів у відсутності оголошеної надзвичайної ситуації, що може вплинути на майбутню політику та спричинити переоцінки на ринках, чутливих до політичних сигналів. З моменту ухвалення рішення Білий дім дав сигнал про зміну курсу: Трамп оголосив про запровадження 10% глобального тарифу за іншими законодавчими повноваженнями, що свідчить про інший підхід до торговельного протекціонізму, тоді як думка суду посилила стратегічні важелі виконавчої влади. «Відтепер. Всі тарифи з питань національної безпеки за розділом 232 та розділом 301 залишаються повністю чинними і в силі. І сьогодні я підпишу наказ про запровадження 10% глобального тарифу за розділом 122 понад наші вже існуючі тарифи.»

Рішення, опубліковане після кількох годин обговорень, підкреслює намір авторів Конституції залишити широкі повноваження щодо оподаткування за виключною компетенцією Конгресу. Мова суду була прямою: «За півстоліття існування IEEPA жоден президент не застосовував цей закон для запровадження тарифів, не кажучи вже про тарифи такого масштабу та обсягу.» У рішенні також цитуються стаття I, розділ 8 Конституції, яка надає Конгресу повноваження встановлювати та збирати податки, мита, збори та акцизи, підкреслюючи структурний баланс, закладений у фіскальну владу. Юриспруденція навколо IEEPA завжди була суперечливою, але тлумачення суду тут звужує межі виконавчих надзвичайних повноважень у мирний час. Це рішення прийшло в момент, коли риторика щодо тарифів вже вплинула на ринки, посилюючи увагу інвесторів до ясності політики та законодавчого контролю.

Для ринків криптовалют цей випадок є ще одним елементом у довготривалій дискусії про політичні ризики та цінність активів. Історично обговорення тарифів співпадало з рухами у ризик-оф активів, включаючи цифрові токени, оскільки трейдери переоцінюють вплив політичних шоків та потенційних наслідків для глобальної ліквідності. Аналіз, проведений після загроз тарифів, показав, що Bitcoin частково відокремився від поведінки акцій у відповідь на політичні новини, що ілюструє, що криптоактиви можуть реагувати інакше на макро-сигнали, ніж традиційні цінні папери. Bitcoin відокремлює акції — втрата 3-5% на тлі торгової війни Трампа та попереджень ФРС про зростання інфляції. Основний висновок полягає в тому, що навіть за часткової відокремленості крипторинки залишаються чутливими до політичних курсів і темпів зміни торгових правил та економічних припущень урядами.

Основна суть рішення у п’ятницю полягає у тонкому балансі між надзвичайними повноваженнями та конституційними обмеженнями. Точка зору Верховного суду підкреслює, що виконавча влада не може покладатися на повноваження, схожі на воєнний стан, для зміни мирної торговельної динаміки без законодавчого схвалення. Це не просто обмеження одного інструменту; це сигнал про перевагу законодавчого контролю щодо структур тарифів і повноважень щодо збору доходів, що їх супроводжують. Формулювання суду чітко окреслює межу: хоча надзвичайні повноваження існують, їх застосування має відповідати конституційному проекту та чіткій законодавчій авторизації. На практиці це звужує можливості адміністрації швидко та односторонньо реагувати на загрози національній безпеці або економічній стабільності.

З точки зору управління, це рішення не скасовує політику тарифів, а спрямовує її іншим шляхом — через застосування інших законодавчих актів, таких як Закон про розширення торгівлі 1962 року та Закон про торгівлю 1974 року. Заявлений план президента застосувати 10% глобальний тариф за іншими законодавчими повноваженнями не скасовує основну ціль політики, а змінює механізм і, можливо, обсяг заходів. Це, ймовірно, викличе новий нагляд з боку Конгресу, оскільки законодавці зважують витрати та вигоди тарифів у глобальній економіці, де ланцюги постачання та інфляційні очікування вже під тиском. Заява Білого дому, що тариф у 10% буде діяти «над нашими звичайними тарифами», підкреслює потенціал для багатошарових мит, які можуть поширитися на митницю, виробництво та ціни для споживачів, якщо їх запровадити.

Чому це важливо

Для інвесторів і трейдерів, що слідкують за міжінструментальними динаміками, це рішення додає ще один рівень до постійно змінюваного політичного фону. Законодавча база, закріплена судом, підсилює ідею, що такі масштабні фіскальні заходи потребують чіткої законодавчої авторизації, що може затримати або ускладнити швидке застосування тарифів у відповідь на загрози національній безпеці. У криптовалютних ринках, де ліквідність часто є індикатором настроїв ризику, політичні сигнали — чи то від судів, чи від законодавців — можуть спричинити звуження або розширення фінансових умов. Цей випадок також ілюструє постійний конфлікт між швидкістю дій виконавчої влади та відповідальністю законодавчої гілки у сфері торговельної політики, що може впливати на цінову динаміку криптоактивів і ризикових активів у короткостроковій перспективі.

Крім негайних цінових рухів, цей випадок підкреслює ширший політичний ритм: у міру того, як адміністрація випробовує межі виконавчих повноважень, інвестори все більше звертають увагу на прозорість законодавчого процесу та конкретні довгострокові плани, що зменшують невизначеність. Попит ринку на ясність особливо високий у криптосфері, де політика і регулювання безпосередньо впливають на зберігання активів, трансграничні потоки та розширення платформ для входу та регульованих майданчиків. Обговорення навколо IEEPA, додаткових тарифних повноважень і потенційних регуляторних заходів у різних юрисдикціях, ймовірно, триватиме, формуючи спосіб розподілу капіталу між цифровими активами та традиційними ринками.

Крім того, акцент на конституційних межах може вплинути на майбутні дискусії щодо використання економічних інструментів для формування торговельної політики США. Це підкреслює важливість узгодження виконавчих дій із законодавчими повноваженнями, щоб забезпечити їхню відповідність судовому контролю та політичним опорам. Для розробників і учасників криптоекономіки головний висновок простий: хоча інструменти політики продовжать еволюціонувати, довірені, добре обґрунтовані регуляторні рамки залишатимуться ключовими для довгострокової життєздатності галузі та її здатності залучати масове впровадження та інституційні інвестиції.

Взаємодія між законом, політикою і ринками залишається динамічною. У найближчому часі трейдери слідкуватимуть за конкретним текстом і деталями реалізації запланованого 10% глобального тарифу та за будь-якими супутніми регуляторними рекомендаціями. Взаємозв’язок між тарифною політикою і фінансовими ринками — включаючи криптовалюти — продовжить випробовувати стійкість ризикових активів на тлі політичної волатильності. У міру розвитку подій учасники ринку оцінюватимуть не лише негайні цінові рухи, а й довгостроковий напрямок, як США ведуть переговори щодо своїх економічних інтересів у глибоко взаємопов’язаній глобальній економіці.

Що слід стежити далі

Офіційний текст і сфера застосування нового 10% глобального тарифу за розділом 122, включаючи які товари та сектори підпадають під нього.

Будь-які додаткові юридичні виклики або законодавчі дії, пов’язані з тарифами та надзвичайними повноваженнями.

Негайні реакції ринків у криптовалюті та акціях, включаючи зміни ліквідності та сплески волатильності.

Оновлення політики від законодавців щодо тарифних повноважень і потенційних альтернативних заходів.

Джерела та перевірка

Розпорядження Верховного суду PDF: https://www.supremecourt.gov/opinions/25pdf/24-1287_4gcj.pdf

Посилання на трансляцію у X Білий дім: https://x.com/i/broadcasts/1oJMvRRqDBjxQ

Bitcoin відокремлюється від поведінки акцій — втрата 3-5% на тлі торгової війни Трампа та попереджень ФРС про зростання інфляції: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-decouples-stocks-lose-3-5-t-amid-trump-tariff-war-and-fed-warning-of-higher-inflation

Президент Трамп підписує виконавчий указ про взаємні тарифи: https://cointelegraph.com/news/president-trump-signs-reciprocal-tariff-executive-order

Ця стаття спочатку була опублікована під назвою Trump Unveils 10% Global Tariff After SCOTUS Ruling on Crypto Breaking News — ваш надійний джерело новин у сфері криптовалют, Bitcoin та блокчейну.