Pendle потокове стейкінг оновлення: від багаторічного блокування до 14-денного виведення, чи зможе ця реформа підвищити залученість?

【比推】Pendle останнім часом активно рухається, офіційно оголосивши про заміну старої системи довгострокового блокування vePENDLE на нову з використанням sPENDLE для динамічного забезпечення ліквідності. По суті, попередня модель, яка вимагала блокування на кілька років, була занадто обтяжливою, тому нова система зменшує період розблокування з кількох років до 14 днів, додаючи можливість передачі та комбінації, що робить входи та виходи користувачів більш гнучкими.

Чому було потрібно це змінювати? Дані дуже красномовно це показують — стара система vePENDLE залучила лише близько 20% пропозиції токенів, що є найнижчим показником серед подібних моделей стейкінгу. Це свідчить про те, що користувачам не дуже подобається ідея довгострокового блокування.

Як працює новий механізм? Pendle вирішив використовувати до 80% доходів протоколу для викупу PENDLE, одночасно запустивши алгоритмічну модель емісії, що дозволяє зменшити загальний обсяг емісії приблизно на 30%. Для користувачів, які вже володіють vePENDLE, передбачено максимальний множник нагороди у 4 рази залежно від залишкового періоду блокування, цей множник буде поступово лінійно зменшуватися протягом двох років — це компенсація та перехідний стимул для старих користувачів.

Від важких активів до легких динамічних стейкінгів — ця концепція дуже відповідає сучасним тенденціям DeFi, що прагнуть до ліквідності та комбінабельності. Головне — чи зможе вона справді залучити більше учасників.