Hướng dẫn Quý 4 năm 2025 của BP: Sản lượng thượng nguồn duy trì ổn định khi tỷ lệ thuế tăng

BP plc, tập đoàn năng lượng của Anh, đã công bố dự báo quý 4 năm 2025, cho thấy bức tranh tổng thể hỗn hợp với việc tăng thuế và duy trì sản lượng ổn định. Công ty đã điều chỉnh tỷ lệ thuế hiệu quả lên 42%, tăng hai điểm phần trăm so với mức 40% đã công bố trước đó, phản ánh điều kiện tài chính đang thay đổi.

Triển vọng Sản lượng: Giữ vững vị thế với các động lực bù đắp lẫn nhau

Các hoạt động thượng nguồn của BP dự kiến sẽ duy trì gần như không đổi theo quý trong quý 4 năm 2025, với khối lượng dầu thô ổn định hiệu quả bù đắp cho sự giảm sút của khí đốt và năng lượng tái tạo. Cơ cấu này nhấn mạnh sự phụ thuộc liên tục của công ty vào sản xuất hydrocarbon truyền thống trong bối cảnh chuyển đổi năng lượng.

Tuy nhiên, các yếu tố gây khó khăn về giá cả đang phủ bóng lên hiệu quả tài chính. Dự kiến, sự giảm giá dầu và khí đốt sẽ kéo giảm kết quả quý của công ty khoảng 100-$300 triệu đô la trong lĩnh vực khí đốt và năng lượng thấp carbon, cộng thêm khoảng 200-$400 triệu đô la thiệt hại đối với sản xuất dầu và hoạt động so với quý 3.

Tăng cường cân đối tài chính và thương vụ bán tài sản

BP dự kiến nợ ròng sẽ giảm xuống trong khoảng 22-23 tỷ đô la vào cuối quý 4 năm 2025, giảm đáng kể so với 26,1 tỷ đô la trong quý 3. Sự cải thiện này được hỗ trợ bởi khoảng 3,5 tỷ đô la từ doanh thu bán tài sản trong quý, với tổng doanh thu bán tài sản cả năm đạt khoảng 5,3 tỷ đô la—chứng tỏ cam kết của công ty đối với kỷ luật tài chính.

Thách thức trong lĩnh vực lọc dầu và các khoản giảm giá lớn sắp tới

Phân khúc Khách hàng & Sản phẩm đối mặt với sự yếu đi theo mùa của khối lượng và áp lực biên lợi nhuận lọc dầu. Vụ cháy nhà máy lọc dầu Whiting đã làm tăng thêm các thách thức, với chi phí bảo trì cao hơn và giảm công suất xử lý bù đắp cho những cải thiện biên lợi nhuận nhỏ trong danh mục lọc dầu.

Quan trọng nhất, BP đang chuẩn bị đối mặt với các khoản giảm giá sau thuế khoảng 4-5 tỷ đô la, chủ yếu tập trung vào các dự án khí đốt và chuyển đổi năng lượng thấp carbon, báo hiệu khả năng điều chỉnh chiến lược trong các phân khúc này.

Bối cảnh thị trường

Hướng dẫn điều chỉnh của BP phản ánh môi trường vĩ mô đầy thử thách, đặc trưng bởi nhu cầu năng lượng yếu hơn và giá trị hàng hóa giảm sút, giúp công ty có thể vượt qua các khó khăn ngắn hạn trong khi duy trì tính linh hoạt của bảng cân đối kế toán.