Cổ đông ủng hộ tầm nhìn của Tom Lee: Bitmine chuẩn bị mở rộng kho dự trữ ETH khổng lồ 4,2 triệu ETH

Bitmine Immersion Technologies (BMNR), nhà nắm giữ Ethereum lớn nhất thế giới của các tập đoàn, đã nhận được sự chấp thuận áp đảo của cổ đông với 81% số phiếu để tăng số lượng cổ phần được phép phát hành, mang lại cho công ty sự linh hoạt chiến lược cho sự phát triển trong tương lai.

Lệnh này đến trong bối cảnh Bitmine củng cố vị thế của mình với kho dự trữ 4,203 triệu ETH—tương đương khoảng 3,5% tổng cung lưu hành—cùng với lượng Bitcoin đáng kể, dự trữ tiền mặt và các khoản đầu tư chiến lược vào cổ phiếu. Động thái này nhấn mạnh chiến lược tích lũy và staking tích cực của Chủ tịch Tom Lee, với hơn 1,83 triệu ETH đã cam kết để kiếm lợi nhuận ước tính $1 triệu đô la mỗi ngày ở quy mô tối đa, ngay cả khi biến động thị trường ngắn hạn do căng thẳng địa chính trị gây áp lực lên giá cổ phiếu của công ty. Phát triển này cho thấy niềm tin sâu sắc của nhà đầu tư vào luận điểm dài hạn của Bitmine về “siêu chu kỳ Ethereum” và mô hình doanh nghiệp độc đáo của nó như một cược có đòn bẩy vào tương lai của mạng lưới.

Nghị quyết của Cổ đông: Mở khóa linh hoạt vốn cho một Gã khổng lồ Crypto

Trong một biểu hiện rõ ràng của niềm tin, cổ đông của Bitmine Immersion Technologies đã mạnh mẽ ủng hộ hướng đi chiến lược của ban quản lý. Trong cuộc họp thường niên ngày 15 tháng 1, Đề xuất 2, nhằm tăng số lượng cổ phần được phép phát hành, đã được thông qua với 81% số phiếu bầu. Đây không phải là một sự pha loãng cổ phiếu ngay lập tức mà là một bước đi quan trọng để mở rộng khả năng tài chính. Bằng cách nâng giới hạn pháp lý về số lượng cổ phần công ty có thể phát hành, hội đồng quản trị của Bitmine đảm bảo tính linh hoạt tài chính cần thiết cho các bước đi tiếp theo.

Lệnh này cung cấp cho Bitmine một bộ công cụ mạnh mẽ cho giai đoạn tiếp theo. Nó cho phép công ty có thể huy động vốn mới qua các đợt phát hành cổ phiếu để thúc đẩy chiến lược tích lũy ETH, tài trợ các thương vụ mua lại chiến lược như khoản đầu tư gần đây $200 triệu đô la vào Beast Industries, hoặc phát triển hạ tầng sở hữu như mạng lưới Validator “Made in America” (MAVAN) sắp ra mắt. Quan trọng hơn, ban quản lý đã trấn an các nhà đầu tư rằng họ cam kết bảo vệ giá trị cổ đông, khẳng định sẽ không phát hành cổ phần mới dưới giá trị tài sản ròng của công ty (mNAV), một chỉ số phản ánh giá trị thực của các khoản nắm giữ ETH khổng lồ của công ty. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch với mức chiết khấu khoảng 0.86x mNAV(, cho thấy các cổ đông tin rằng tiềm năng tăng trưởng dài hạn vượt trội hơn rủi ro pha loãng trong tương lai, đặt cược rằng việc sử dụng chiến lược vốn sẽ nâng cao NAV.

Thời điểm bỏ phiếu đặc biệt này rất đáng chú ý. Nó diễn ra trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, với cổ phiếu BMNR giảm hơn 8% trong ngày, bị kéo xuống bởi các đợt giảm chung của thị trường crypto và cổ phiếu do căng thẳng thương mại địa chính trị gia tăng. Việc cổ đông chọn cấp quyền hạn rộng lớn như vậy trong một môi trường rủi ro thấp thể hiện rõ niềm tin của họ vào tầm nhìn của Chủ tịch Tom Lee và khả năng thực thi của công ty. Họ không chỉ đầu tư vào một công ty nắm giữ crypto; họ đang tài trợ cho một phương tiện đặc thù nhằm tận dụng tính năng và lợi suất staking của Ethereum ở quy mô chưa từng có.

Bên trong Pháo đài: Phân tích Đế chế Ethereum trị giá )Tỷ đô của Bitmine

Chiến lược của Bitmine vượt ra ngoài việc tích lũy đơn thuần; nó hướng tới xây dựng một vị thế kinh tế toàn diện, sinh lợi trong hệ sinh thái Ethereum. Quy mô các khoản nắm giữ của công ty là điều khó có thể phóng đại. Với 4,203 triệu ETH trong kho dự trữ, trị giá hơn 12,8 tỷ đô la, Bitmine kiểm soát một phần của mạng lưới tương đương một quốc gia trung bình. Kho dự trữ khổng lồ này, tích lũy đều đặn qua các giai đoạn thị trường lên xuống, mang lại cho công ty ảnh hưởng vượt trội và một tài sản ít thanh khoản độc đáo, làm nền tảng cho giá trị của nó.

Cách tiếp cận của công ty gồm hai chiều: tăng giá trị vốn và tạo lợi nhuận từ staking. Về mặt lợi nhuận, Bitmine đã mở rộng hoạt động nhanh chóng, hiện đang staking khoảng 1,83 triệu ETH, chiếm khoảng 44% tổng nắm giữ, cùng các đối tác. Điều này tạo ra thu nhập thụ động từ cơ chế đồng thuận proof-of-stake của mạng lưới. Chủ tịch Tom Lee dự báo rằng ở quy mô tối đa, với toàn bộ danh mục đầu tư được staking qua MAVAN và các đối tác, công ty có thể kiếm hơn $13 triệu đô la mỗi ngày từ phần thưởng staking—tương đương khoảng $1 triệu đô la mỗi năm với tỷ lệ staking ETH tổng hợp 2,81% $374 CESR(. Điều này biến Bitmine từ một nhà nắm giữ thụ động thành một thành viên tích cực, tạo dòng tiền cho mạng lưới.

Tuy nhiên, Bitmine không đặt tất cả trứng vào một giỏ. Bảng cân đối của công ty thể hiện chiến lược đa dạng hóa thận trọng. Bên cạnh vị thế ETH chiếm ưu thế, công ty còn nắm giữ 193 BTC )trị giá khoảng 17,4 triệu đô la(, mang lại sự tiếp xúc với câu chuyện lưu trữ giá trị kỹ thuật số rộng hơn. Hơn nữa, công ty duy trì dự trữ tiền mặt mạnh mẽ gần )tỷ đô la, cung cấp nguồn dự phòng để chống biến động và nắm bắt cơ hội mua lại. Khoản đầu tư trị giá $1 triệu đô la vào Eightco Holdings và khoản đầu tư lớn vào Beast Industries cho thấy chiến lược tận dụng vốn vào các công nghệ và dự án liên quan, bổ sung cho luận điểm chính về crypto của công ty.

$22 Bitmine Immersion: Tổng quan về tài sản và chiến lược

Bảng dưới đây phân tích các thành phần chính trong chiến lược doanh nghiệp và danh mục tài sản của Bitmine tính đến giữa tháng 1 năm 2026:

Luận điểm “Siêu chu kỳ 100x”: Dự đoán giá Ethereum 250.000 đô của Tom Lee

Chủ tịch Tom Lee không phải là người tích trữ thụ động; ông là kiến trúc sư phát ngôn tích cực cực kỳ về Ethereum. Lee đã công khai kêu gọi một “siêu chu kỳ Ethereum 100x,” một giai đoạn biến đổi dài hạn mà ông tin rằng giá trị ETH có thể nhân lên gấp nhiều lần từ mức hiện tại. Mục tiêu giá 250.000 đô cho mỗi ETH không phải dự báo ngắn hạn mà là dự báo quy mô thập kỷ dựa trên các chuyển đổi căn bản trong tài chính toàn cầu.

Luận điểm của Lee dựa trên vai trò ngày càng phát triển của Ethereum như lớp thanh toán cơ bản cho các tài sản thực $200M RWA( như chứng khoán, trái phiếu, bất động sản. Theo ông, sự tăng đều của tỷ lệ ETH/BTC kể từ cuối 2025 là tín hiệu rõ ràng của thị trường. “Điều này phản ánh nhà đầu tư nhận ra token hóa và các trường hợp sử dụng khác đang được phát triển bởi Wall Street đều dựa trên Ethereum,” Lee nói. Khi hàng nghìn tỷ đô la tài sản truyền thống như trái phiếu, quỹ, bất động sản bắt đầu được thể hiện và giao dịch trên chuỗi, Ethereum có khả năng thu hút giá trị khổng lồ qua phí giao dịch, nhu cầu về an ninh, và vai trò làm tài sản thế chấp. Chiến lược của Bitmine là một cược cấp công ty trực tiếp vào chuyển đổi vĩ mô này.

Luận điểm siêu chu kỳ này về cơ bản phân biệt Bitmine với các công ty chỉ nắm giữ Bitcoin như một dạng vàng kỹ thuật số. Trong khi Bitcoin đại diện cho một nền tảng tiền tệ mới, Ethereum được định vị như “dầu kỹ thuật số” cung cấp năng lượng cho một internet tài chính và thương mại toàn cầu mới. Dự đoán của Lee ngụ ý một tương lai trong đó vốn hóa thị trường Ethereum có thể đạt hàng chục nghìn tỷ đô la, thúc đẩy bởi sự chấp nhận của các tổ chức lớn. Với lợi thế ban đầu hàng tỷ đô la và hoạt động staking ngày càng mở rộng, Bitmine hướng tới trở thành cầu nối chính của các nhà đầu tư cổ phần để có được tiếp xúc thuần túy, tăng lợi nhuận, với tiềm năng chuyển đổi này.

BMNR vs. MSTR: So sánh chiến lược doanh nghiệp trong lĩnh vực Crypto

So sánh tự nhiên trong thế giới các kho dự trữ crypto của các công ty là giữa Bitmine )BMNR( và Chiến lược của Michael Saylor )MSTR(. Dù cả hai đều là công ty niêm yết công khai dùng bảng cân đối để tích trữ tiền điện tử, chiến lược và luận điểm nền tảng của họ thể hiện rõ hai tầm nhìn khác biệt về tương lai tài sản số.

Chiến lược )MSTR( đã trở thành biểu tượng của việc chấp nhận Bitcoin trong doanh nghiệp. Chiến lược của họ đơn giản và tập trung: mua và giữ Bitcoin như tài sản dự trữ chính, coi đó là vượt trội hơn tiền mặt. Saylor xem Bitcoin như “tài sản kỹ thuật số”—một tài sản khan hiếm, có chủ quyền, không thể tịch thu trong thế giới tiền tệ bị giảm giá. Phương pháp của Strategy là bảo toàn vốn và tăng giá trị qua một cược duy nhất, có niềm tin cao. Họ không staking Bitcoin vì mạng lưới Bitcoin không cung cấp cơ chế lợi nhuận như vậy; lợi nhuận thu được hoàn toàn từ tăng giá.

Bitmine Immersion )BMNR(, dưới sự dẫn dắt của Tom Lee, theo đuổi chiến lược phức tạp, đa chiều hơn, tập trung vào Ethereum. Luận điểm của họ không chỉ là lưu trữ giá trị mà còn là “vốn kỹ thuật số sinh lợi.” Bằng cách tích cực staking một phần lớn các khoản nắm giữ, Bitmine tạo ra lợi nhuận lớn từ cơ chế native của giao thức, hướng tới hơn )triệu đô la mỗi ngày. Điều này tạo ra sự khác biệt căn bản về mô hình kinh doanh: Bitmine xây dựng hoạt động tạo dòng tiền dựa trên tài sản của mình. Thêm vào đó, các khoản đầu tư vào Beast Industries và phát triển MAVAN cho thấy chiến lược xây dựng và kiểm soát hạ tầng hỗ trợ, tiến xa hơn việc giữ thụ động để tham gia tích cực vào hệ sinh thái. Đối với nhà đầu tư, BMNR cung cấp con đường ít biến động hơn nhờ lợi nhuận từ staking và đa dạng hóa, nhưng đặt cược vào một câu chuyện blockchain có tính tiện ích và lợi suất cao hơn.

Định hướng biến động và tương lai của Bitmine

Phiên bỏ phiếu của cổ đông mang lại cho Bitmine sự linh hoạt chiến lược quan trọng, nhưng con đường phía trước còn phụ thuộc vào chu kỳ thị trường và rủi ro thực thi. Trong ngắn hạn, cổ phiếu BMNR vẫn có mối liên hệ chặt chẽ với giá ETH và chịu ảnh hưởng của các cú sốc vĩ mô rộng lớn, như đợt bán tháo gần đây do lo ngại chiến tranh thương mại. Mức chiết khấu hiện tại của cổ phiếu so với mNAV phản ánh sự biến động này và có thể là sự hoài nghi của thị trường về quy mô lớn của cược Ethereum của công ty.

Mốc quan trọng gần nhất của công ty là việc ra mắt thành công mạng staking MAVAN vào đầu 2026. Chuyển đổi phần lớn staking từ các nhà cung cấp bên thứ ba sang hạ tầng an toàn, “hàng đầu” của chính công ty là điều then chốt để tối đa hóa lợi nhuận staking ròng và duy trì kiểm soát tài sản. Bất kỳ chậm trễ hoặc vấn đề kỹ thuật nào cũng có thể ảnh hưởng đến niềm tin.

Thành công dài hạn phụ thuộc hoàn toàn vào việc thực hiện luận điểm siêu chu kỳ Ethereum của Tom Lee. Nếu token hóa và chấp nhận của các tổ chức lớn diễn ra như dự báo, lợi thế đi trước của Bitmine ở quy mô này có thể mang lại bước đột phá. Tuy nhiên, công ty cũng cần phải đối mặt với môi trường pháp lý liên quan đến phần thưởng staking và quản lý phức tạp vận hành của đế chế ngày càng mở rộng. Đối với nhà đầu tư, BMNR là một cược niềm tin cao, có đòn bẩy vào một câu chuyện crypto cụ thể—được hậu thuẫn bởi một kho dự trữ khổng lồ và một cơ sở cổ đông đã bỏ phiếu để thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

FAQ

Q1: Việc tăng “số lượng cổ phần được phép phát hành” có ý nghĩa gì đối với Bitmine?

A: Nó nâng giới hạn pháp lý về số lượng cổ phần công ty có thể phát hành. Không phải là phát hành cổ phần ngay lập tức. Nó cung cấp cho Bitmine sự linh hoạt trong tương lai để huy động vốn qua phát hành cổ phiếu nhằm tài trợ thêm ETH, mua lại hoặc đầu tư vào hạ tầng $1 như mạng staking MAVAN( mà không cần bỏ phiếu cổ đông khác.

Q2: Cổ phiếu của Bitmine )BMNR( có phải là cách trực tiếp để mua Ethereum không?

A: Về cơ bản, đúng, nhưng có những điểm khác biệt quan trọng. Mua cổ phiếu BMNR giúp bạn tiếp xúc gián tiếp với kho ETH khổng lồ của công ty. Giá trị của nó chủ yếu dựa trên các khoản ETH nắm giữ )giao dịch với mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng(. Ngoài ra, còn có tiếp xúc với chiến lược lợi nhuận staking của công ty, các tài sản khác )BTC, tiền mặt(, và khả năng thực thi của ban quản lý—cùng với các rủi ro của một cổ phiếu niêm yết công khai.

Q3: “mNAV” là gì và tại sao Bitmine lại giao dịch với mức chiết khấu?

A: mNAV là giá trị tài sản ròng thị trường. Đây là ước tính về giá trị trên mỗi cổ phần của các tài sản của Bitmine )chủ yếu là ETH, BTC, tiền mặt, và các khoản đầu tư(. Giao dịch ở mức 0.86x mNAV có nghĩa là giá cổ phiếu thấp hơn khoảng 14% so với giá trị tài sản tính toán. Mức chiết khấu này thường phản ánh lo ngại về biến động thị trường, tính thanh khoản của vị thế ETH khổng lồ, và các rủi ro thực thi liên quan đến chiến lược phức tạp của công ty.

Q4: Dự đoán “$250,000 ETH” của Tom Lee dựa trên cơ sở nào?

A: Dựa trên luận điểm về “siêu chu kỳ Ethereum” do token hóa hàng nghìn tỷ đô la tài sản thực )cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản( trên blockchain Ethereum. Ông tin rằng sự chấp nhận của Wall Street sẽ tạo ra nhu cầu chưa từng có đối với ETH như tài sản thế chấp và để thanh toán phí, từ đó tăng mạnh tính tiện ích và giá trị của ETH trong dài hạn )dự kiến hơn một thập kỷ(.

Q5: Chiến lược của Bitmine khác gì so với của Strategy?

A: Strategy )MSTR( giữ Bitcoin như một tài sản lưu trữ giá trị không sinh lợi, đặt cược vào tăng giá. Trong khi đó, Bitmine )BMNR( giữ Ethereum như một tài sản sinh lợi, tạo ra lợi nhuận từ staking quy mô lớn )hướng tới >$1M/ngày(. Luận điểm của Bitmine dựa trên tính tiện ích của Ethereum trong tài chính )token hóa(, còn luận điểm của Strategy dựa trên đặc tính tiền tệ của Bitcoin.