Santiment：Thông minh tiền điên cuồng mua 3.2 tỷ USD BTC, nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn bỏ chạy cá mập bắt đáy

Santiment cho thấy các nhà thông minh tích lũy 36.322 BTC trong 9 ngày, trị giá khoảng 32.1 tỷ USD, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn bán tháo để thoát khỏi thị trường. Chính sách thuế của Trump khiến BTC giảm 7%, nhưng việc mua vào ngược xu hướng dự báo sự phân kỳ tăng dài hạn. Chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường tiền điện tử giảm xuống còn 32.

Các nhà thông minh tích lũy 36.322 BTC trong 9 ngày, các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn bán tháo

(Nguồn: Santiment)

Theo các nhà phân tích của Santiment, trong chín ngày qua, các cá mập và cá mập săn đã tích lũy 36.322 Bitcoin, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ liên tục bán tháo, cho thấy thị trường tiền điện tử có thể đang ở trong “điều kiện đột phá tốt nhất”. “Các cá mập và cá mập săn vẫn tiếp tục tích lũy,” Santiment đăng trên diễn đàn X vào thứ Ba. Trước đó, Bitcoin giảm 4.55% trong 24 giờ, với giá giao dịch tại thời điểm viết bài là 89,110 USD.

Trong khoảng từ 10 đến 19 tháng 1, các ví Bitcoin sở hữu từ 10 đến 10,000 BTC (gọi là “các nhà thông minh”) đã tích lũy Bitcoin trị giá 32.1 tỷ USD. Nhóm này được xem là “các nhà thông minh” trong thị trường crypto vì họ thường có thông tin thị trường sâu hơn, phân tích chuyên nghiệp hơn và tầm nhìn đầu tư dài hạn hơn. Khác với các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường giao dịch theo cảm xúc, các nhà thông minh thường mua dựa trên phân tích cơ bản và kỹ thuật sâu sắc.

Theo Santiment, cùng kỳ, các ví bán lẻ (chỉ các ví sở hữu dưới 0.01 BTC) đã bán ra 132 BTC (gần 1.166 triệu USD). Mô hình hành vi trái ngược này chính là tín hiệu đáy thị trường cổ điển. Khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn bán tháo, các nhà thông minh thường mua vào ngược xu hướng. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong các đáy Bitcoin năm 2018, 2020 và 2022, đều xuất hiện mô hình “các nhà thông minh mua vào, các nhà nhỏ lẻ bán tháo” tương tự.

Santiment nói: “Điều kiện tốt nhất để Bitcoin bứt phá là các nguồn vốn thông minh mua vào, các nhà nhỏ lẻ bán tháo.” Bỏ qua các vấn đề địa chính trị, mô hình này liên tục dự báo sự phân kỳ tăng dài hạn. “Phân kỳ tăng” này đề cập đến việc giá giảm hoặc đi ngang nhưng hành vi của các nhà thông minh lại thể hiện niềm tin vào tương lai, sự khác biệt này thường báo hiệu xu hướng sắp đảo chiều.

Tuần trước, Giám đốc điều hành CryptoQuant Ki Young Ju cũng nói: “Các nhà nhỏ lẻ đã rời khỏi thị trường Bitcoin, trong khi các cá mập đang mua vào.” Sự đồng thuận của các nhà phân tích đa nền tảng này càng làm tăng độ tin cậy của luận điểm tích lũy của các nhà thông minh. Khi nhiều nguồn dữ liệu độc lập đều chỉ ra cùng một kết luận, tín hiệu trở nên đáng tin cậy hơn nhiều.

Mối đe dọa thuế của Trump gây hoảng loạn bán tháo của các nhà nhỏ lẻ

Kể từ khi Donald Trump nhậm chức vào tháng 1 năm 2024, mỗi khi tổng thống Mỹ đề xuất các biện pháp thuế mới, Bitcoin đều có biến động. Thứ Hai, Trump lại đề xuất áp thuế lên tám quốc gia châu Âu như một phần trong kế hoạch thôn tính Greenland, khiến Bitcoin giảm gần 7%. Các bất ổn địa chính trị này là yếu tố kích hoạt chính cho các nhà nhỏ lẻ bán tháo.

Tuy nhiên, phản ứng của các nhà thông minh trước các rủi ro chính sách ngắn hạn này lại hoàn toàn khác biệt. Họ xem đợt giảm giá do đe dọa thuế của Trump gây ra là cơ hội mua vào, chứ không phải tín hiệu thoát khỏi thị trường. Sự khác biệt này xuất phát từ khung thời gian đầu tư khác nhau. Các nhà nhỏ lẻ thường chú ý đến biến động giá trong ngày hoặc theo giờ, còn các nhà thông minh có tầm nhìn đầu tư dài hạn theo tháng hoặc năm. Đối với nhóm này, tác động của chính sách thuế của Trump chỉ là tạm thời, giá trị dài hạn của Bitcoin như một tài sản toàn cầu vẫn không thay đổi.

Phân tích sâu hơn cho thấy, các nhà thông minh có thể cho rằng chính sách thuế của Trump còn thúc đẩy sự không chắc chắn của hệ thống tín dụng đô la, từ đó đẩy dòng vốn chảy vào Bitcoin, một tài sản phi chủ quyền. Khi hệ thống tài chính truyền thống gặp rối loạn do chính sách, Bitcoin như “vàng kỹ thuật số” có khả năng trú ẩn tăng lên. Logic này thể hiện rõ trong luận điểm “phân kỳ tăng dài hạn” của Santiment.

Tuy nhiên, Santiment chỉ ra rằng, thứ Ba, Bitcoin đã nhận được mức độ thảo luận cao nhất trong cộng đồng mạng xã hội về tiền điện tử, trong đó có so sánh với vàng và bạc, trong khi vàng và bạc đã lập đỉnh lịch sử trong ngày thứ Hai khi căng thẳng địa chính trị gia tăng. Sức nóng của các cuộc thảo luận này cho thấy, dù các nhà nhỏ lẻ bán tháo, sự chú ý của họ đến Bitcoin vẫn không giảm, điều này có thể tạo điều kiện cho các vị thế mua ngược lại sau này.

Chỉ số sợ hãi 32 và cấu trúc thị trường tập trung vào Bitcoin

Các chỉ số tiền điện tử khác cho thấy, so với các đồng coin khác, các nhà tham gia thị trường vẫn còn thận trọng và tập trung vào Bitcoin. Chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường tiền điện tử cập nhật ngày thứ Ba cho thấy, “sợ hãi” đạt điểm 32. Chỉ số này dao động từ 0 (cực kỳ sợ hãi) đến 100 (cực kỳ tham lam), mức 32 cho thấy thị trường đang trong trạng thái rõ ràng là sợ hãi.

Chỉ số sợ hãi và tham lam là một trong những chỉ số cảm xúc phổ biến nhất của thị trường crypto, tổng hợp từ biến động giá, động lượng thị trường, cảm xúc trên mạng xã hội, tỷ lệ thống trị của Bitcoin và xu hướng tìm kiếm. Khi chỉ số này ở vùng sợ hãi, thường báo hiệu thị trường quá bi quan, đây là thời điểm mua theo phương pháp đối nghịch. Các nhà thông minh tích lũy trong môi trường chỉ số sợ hãi 32 này chính là biểu hiện của chiến lược đầu tư ngược dòng.

Dựa trên hiệu suất của các altcoin trong 90 ngày qua so với Bitcoin, chỉ số mùa altcoin (altcoin season index) cho thấy, “điểm số Bitcoin” là 29 trên thang 100. Chỉ số này dưới 25 thể hiện “mùa Bitcoin”, tức dòng vốn chủ yếu tập trung vào Bitcoin; trên 75 thể hiện “mùa altcoin”, dòng vốn phân tán sang các altcoin khác. Hiện tại, mức 29 cho thấy thị trường vẫn tập trung cao vào Bitcoin, dòng vốn chưa chảy mạnh vào altcoin.

Cấu trúc thị trường này rất quan trọng đối với chiến lược tích lũy của các nhà thông minh. Khi thị trường ở trạng thái “tập trung vào Bitcoin”, xu hướng giá của Bitcoin ảnh hưởng quyết định toàn bộ thị trường crypto. Khi Bitcoin vượt đỉnh và bước vào chu kỳ tăng, dòng vốn sẽ đổ vào nhiều hơn, tạo thành vòng tuần hoàn tự củng cố. Các nhà thông minh tích lũy Bitcoin trong giai đoạn này để nắm bắt cơ hội cấu trúc thị trường này.

Nhà phân tích crypto Will Clemente đăng trên một bài đăng X: “Về mặt khách quan, dựa trên xu hướng giá Bitcoin, rất khó để cảm thấy phấn khích.” Cảm xúc bi quan này chính là môi trường lý tưởng để các nhà thông minh mua vào. Khi tâm lý thị trường cực kỳ bi quan, các nhà phân tích đều khó thấy hy vọng, đó thường là thời điểm giá gần đáy nhất.

Phân kỳ tăng dài hạn và điều kiện đột phá tốt nhất

Luận điểm cốt lõi của Santiment là “phân kỳ tăng dài hạn”. Khái niệm này đề cập đến sự khác biệt giữa xu hướng giá và hành vi của các nhà thông minh. Khi giá giảm hoặc đi ngang nhưng các nhà thông minh liên tục tích lũy, sự phân kỳ này thường báo hiệu thị trường sắp có bước đột phá theo hướng tích cực. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi phân kỳ này hình thành và kéo dài vài tuần, đợt tăng sau đó thường rất mạnh mẽ.

“Điều kiện tốt nhất để tiền điện tử bứt phá là các nguồn vốn thông minh mua vào, các nhà nhỏ lẻ bán tháo.” Câu này tóm tắt logic đầu tư ngược dòng cốt lõi. Đáy thị trường thường đi kèm với sự tuyệt vọng của các nhà nhỏ lẻ và sự âm thầm của các nhà thông minh. Khi các nhà nhỏ lẻ mất niềm tin sau chuỗi giảm, các nhà thông minh lại thấy cơ hội định giá thấp. Mô hình này lặp lại trong mọi chu kỳ thị trường.

Tuy nhiên, Santiment cũng thừa nhận các yếu tố bất định như vấn đề địa chính trị. “Bỏ qua các vấn đề địa chính trị” ngụ ý rằng các chính sách thuế của Trump và tranh chấp Greenland vẫn có thể tiếp tục gây áp lực lên giá trong ngắn hạn. Mặc dù tích lũy của các nhà thông minh là tín hiệu dài hạn tích cực, nhưng không có nghĩa là giá sẽ ngay lập tức bật tăng. Thị trường có thể cần vài tuần hoặc vài tháng để tiêu hóa các tác động bên ngoài này rồi mới thực sự bước vào giai đoạn tăng.

Với nhà đầu tư thông thường, phân tích này cung cấp khung hành động rõ ràng. Theo chân các nhà thông minh nghĩa là mua dần trong thời điểm thị trường hoảng loạn, chứ không phải mua theo đà tăng. Khi chỉ số sợ hãi và tham lam ở mức 32, đó là thời điểm tích lũy dần dần. Tuy nhiên, cần chuẩn bị tâm lý rằng, từ đáy đến khi thực sự tăng trưởng có thể cần kiên nhẫn chờ đợi.