米CFTC新議長就任！Future Proof計画の推進を表明、暗号規制の全面刷新

米国CFTC会長Michael Seligは、「Future-Proof」計画を開始し、明確で干渉の少ない規制に向けて立法改革と連携し、デジタル資産秩序の再構築と米国の金融競争力の強化を目指しています。

規制執行の混乱から脱却し、Future-Proof計画で金融秩序を再構築

米国大統領トランプによって指名され、2025年12月22日に正式に就任した米国商品先物取引委員会（CFTC）会長Michael Seligは、就任初月から強力な行動を示しています。彼は《ワシントン・ポスト》に寄稿し、ソーシャルプラットフォームX上でも「Future-Proof」（未来証明）と名付けられた規制イニシアチブの開始を同時に発表し、米国のデジタル資産と革新的金融技術の監督体制の全面的な近代化を目指しています。

画像出典：X/@ChairmanSelig CFTC会長Michael Seligは、「Future-Proof」（未来証明）と名付けられた規制イニシアチブの開始を発表

Michael Seligは、過去の規制モデルには深刻な誤判があり、「執行を規制に置き換える」手法に過度に依存していたと指摘しています。これにより明確な法令遵守の道筋を提供できず、多くの優秀な暗号通貨企業やイノベーターが海外に流出し、米国の競争力を損なっていると述べています。

彼は、新体制下のCFTCは「明確かつ目的に沿った」規範の策定に努め、起業家が保護された環境で自由に事業を構築できるようにするとともに、詐欺や詐欺的行為、市場操作の脅威から公衆を守ることを強調しています。

この計画は、米国の規制当局が従来の敵対的態度からよりオープンで実用的な立場へと転換する象徴であり、Michael Seligは、過去の硬直的かつ制限的な実践を終わらせ、この世代に一度きりの機会を捉えて米国金融市場を再び世界のリーダーに戻すことを約束しています。

デジタル資産に特化し、「最小有効量」へ規制を回帰

「Future-Proof」計画の核心は、CFTCの既存ルールの全面的な見直しとアップグレードにあります。Michael Seligは、現在の多くの規範が数十年前に「豚腹」（Pork Bellies）や「小麦先物」など伝統的な農産物市場向けに設計されたものであり、現代のブロックチェーン技術による24/7の常時稼働、分散化、即時清算の市場ニーズには全く適合しないと鋭く指摘しています。

暗号通貨市場の規模はすでに3兆ドルを突破しており、これはもはや実験の域を超え、世界的な重要産業となっています。

Michael Seligは、「規制は「最小有効量」（Minimum Effective Dose）の原則に従うべきであり、市場の誠実性を守るために最も簡素かつ効率的なルールで目的を達成すべきだ」と主張しています。

この計画は、デジタル資産、予測市場（Prediction Markets）、永続先物（Perpetual Futures）などの新興分野に焦点を当てます。さらに、新設された「イノベーション諮問委員会」（Innovation Advisory Committee）は、AIやブロックチェーン技術の急速な融合に対応した政策提言を行います。

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政策の安定性を確保するため、すべての新規範は「通知と意見募集」（notice-and-comment）の正式な手続きを経て策定され、政府の交代による規制の激しい変動を防ぎます。

立法体制の構築が進行中、世界の暗号通貨の都の地位を争う

Michael Seligの行動は、ワシントンの全体的な政策動向とも密接に連動しています。彼は特に、米国議会が現在、「CLARITY法案」の成立に向けて重要な段階にあることを指摘しています。この立法が正式に施行されれば、CFTCはより広範な権限を獲得し、デジタル資産の現物市場の主要規制当局の一つとなり、米国証券取引委員会（SEC）と共同で重要な役割を担うことになります。

Michael Seligは、政治と産業界に向けて、「火炬を渡せ」と呼びかけ、明確な権限を得た暁には、これらの革新的な市場が米国内で成長し続けることを保証し、米国を「世界の暗号通貨の都」にする目標を実現すると約束しています。

また、ブロックチェーン技術の応用は伝統的な金融にも拡大しており、ニューヨーク証券取引所（NYSE）はブロックチェーンを利用したトークン化プラットフォームを構築し、24/7の株式取引を実現しようと計画しています。これは、金融インフラのアップグレードの緊急性をさらに裏付けるものです。

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Michael Seligは、SEC会長Paul Atkinsなどの規制当局者と協力することで、トランプ大統領の暗号通貨政策を実現し、「暴力的な規制者」による新興技術の悪意ある抑圧を防ぎ、米国市場の世界最高の投資先としての評判を維持できると考えています。

主要チームの就任と、空席の委員会や二党協力の課題への対応

大規模な改革ビジョンを実現するため、Michael Seligは迅速に、深い技術と法律の知識を持つリーダーチームを結成しました。CFTCの発表によると、彼は暗号通貨とブロックチェーン訴訟経験豊富な弁護士Michael Passalacquaを上級顧問に任命し、彼は以前、国際法律事務所Simpson Thacher & Bartlettや暗号取引所CrossTowerに勤務していました。

特に注目すべきは、Michael PassalacquaがSECの「不作為通知」（No-action letter）の発行を推進し、州レベルの信託会社が暗号資産の保管者となることを可能にしたことです。これは、デジタル資産の信託業務の制度化に大きく貢献しています。

さらに、Michael Seligは、元財務省官僚Cal Mitchellをもう一人の上級顧問に任命し、Amir Zaidiをスタッフ長に指名しました。

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しかしながら、CFTCは現在、組織構造の重大な課題に直面しています。法定の5名の委員のうち、Michael Selig一人だけが共和党所属の委員であり、残りの4席は未充填のままです。

Seligは現在、非常に大きな決定権を持っていますが、規則制定に関わる重要な決定は、通常、二党の委員の投票による承認が必要です。市場関係者は、ホワイトハウスが新たな委員候補者をいつ指名するかを注視しており、この米国の金融安定にとって極めて重要な規制機関の動向を見守っています。