Таїланд запровадить крипто-ETF та торгівлю ф'ючерсами відповідно до нових правил SEC

Джерело: CryptoTale Оригінальна назва: Таїланд впровадить крипто ETF, ф’ючерси у нових правилах Оригінальне посилання: Комісія з цінних паперів та бірж Таїланду цього року запровадить нові регулювання, що стосуються крипто ETF та торгівлі криптоф’ючерсами. Ці правила дозволять запуск крипто ETF та забезпечать торгівлю криптоф’ючерсами на Тайландській ф’ючерсній біржі (TFEX).

Заступник генерального секретаря Джомкван Конгсакил повідомив, що SEC вже затвердила крипто ETF у принципі та завершує розробку операційних керівних принципів. Мета цього кроку — забезпечити більш чіткий правовий контроль за інвестиціями у цифрові активи та розширити доступ до регульованого ринку.

SEC встановлює рамки для крипто ETF

Таїландська SEC планує опублікувати офіційні керівні принципи щодо крипто біржових фондів на початку цього року. Ці правила пояснять, як управителі активів та ліцензовані цифрові біржі можуть спільно структурувати продукти ETF. Раді SEC вже у принципі затвердила крипто ETF.

Джомкван Конгсакил зазначив, що крипто ETF приваблюють інвесторів, які турбуються про управління гаманцями та ризики кібербезпеки. ETF дозволяють отримати експозицію до цифрових активів без зберігання приватних ключів. Відповідно, інвестори уникають прямих обов’язків щодо зберігання та ризиків зломів.

SEC завершує розробку обмежень щодо інвестицій, операційних вимог та стандартів розкриття інформації для емітентів ETF. Однак затвердження продукту вимагатиме тісної координації між управителями активів та ліцензованими біржами. Після завершення, відповідні продукти можуть бути включені до списку Тайландської фондової біржі.

Для підтримки торгівельної активності регулятор розглядає механізми маркет-мейкерів для крипто ETF. До таких учасників можуть входити біржі, фінансові установи та компанії, що тримають криптовалюти на балансах. В результаті SEC очікує на звуження спредів та стабільніше ціноутворення під час торгів.

Регулятор підкреслив, що крипто ETF вже торгуються на закордонних ринках, зокрема у США та Гонконгу. Правила Таїланду мають на меті забезпечити подібний доступ під внутрішнім наглядом.

Планується торгівля криптоф’ючерсами на TFEX

Разом із ETF, SEC готується запустити торгівлю криптоф’ючерсами на Тайландській ф’ючерсній біржі. Регулятор прагне визнати цифрові активи як базовий клас активів відповідно до Закону про деривативи.

Ця зміна забезпечить правову ясність щодо деривативів, пов’язаних із крипто. За пропозицією, криптоф’ючерси торгуватимуться на TFEX відповідно до Закону про ф’ючерсну торгівлю. Джомкван зазначив, що ф’ючерсні контракти можуть допомогти інвесторам більш ефективно управляти ризиками.

Значною мірою, ф’ючерси дозволяють застосовувати хеджингові стратегії, подібні до тих, що використовуються на ринках товарів та акцій. SEC також переглядає заходи щодо забезпечення ліквідності для торгівлі ф’ючерсами. Учасники маркет-мейкерів залишаються під розглядом для покращення глибини ринку та стабільності цін.

Однак остаточні правила визначать критерії відповідності та капітальні вимоги. Таїланд у 2024 році затвердив свій перший спотовий Bitcoin ETF через One Asset Management, використовуючи структуру фонду з фондом-фондів, орієнтовану на інституційних інвесторів.

Зараз регулятори прагнуть виходити за межі лише Bitcoin. У жовтні 2025 року SEC почала працювати над ширшими правилами ETF, які згодом можуть включати групи різних цифрових токенів. Однак офіційні списки продуктів ще не оприлюднені.

Надзор поширюється на екосистему цифрових активів

Крім інвестиційних продуктів, SEC посилює контроль у секторі цифрових активів Таїланду. Регулятор планує запровадити більш чіткі правила для онлайн-фінансових інфлюенсерів. Фактичні ринкові коментарі можуть залишатися без ліцензії, тоді як рекомендації щодо інвестицій вимагатимуть дозволу.

SEC також співпрацює з Банком Таїланду щодо регуляторної пісочниці для токенізації. Офіційні особи вважають, що токенізовані облігації та паї фондів можуть зробити інвестування простішим для звичайних людей. Очікується, що перший зелений токен Таїланду буде запущений у рамках цієї ініціативи.

Одночасно Банк Таїланду уважно стежить за використанням стабільних монет, зокрема USDT, через побоювання щодо трансграничних переказів та сірої готівки. Цей нагляд супроводжується посиленням застосування законів SEC.

Загалом, Таїланд будує на основі свого Декрету про цифрові активи 2021 року, який зробив криптотрейдинг та платежі легальними. Замість раптових заборон країна обрала поступовий, заснований на правилах підхід. Офіційні особи стверджують, що цей підхід підтримує розвиток ринку та зберігає контроль.

Міністерство фінансів також запровадило п’ятирічне звільнення від податку на капітальний приріст для криптовалютних транзакцій. Ця політика має на меті залучити глобальну діяльність у сфері цифрових активів. Однак платежі у криптовалюті залишаються обмеженими.

Тим часом, SEC Таїланду просуває правила щодо крипто ETF, ф’ючерсів та токенізованих продуктів у межах існуючого законодавства. Рамки включають SEC, TFEX, управителів активів та ліцензовані біржі. Регулятори зазначають, що підхід зосереджений на структурованому доступі, визначеному нагляді та скоординованому розвитку ринку.