Áp lực lạm phát tại Mỹ tái diễn: Chỉ số PCE đạt mức cao mới trong nhiều tháng vào cuối năm 2025

Theo báo cáo của ChainCatcher, nhà bình luận nổi tiếng của Cục Dự trữ Liên bang Ник Тимираос gần đây đã chỉ ra rằng, vào tháng 12 năm 2025, chỉ số lạm phát PCE của Mỹ đã tăng đáng kể, phản ánh những biến đổi mới trong tình hình lạm phát của Mỹ. Xu hướng này cho thấy lạm phát của Mỹ thực sự đã chịu áp lực tăng vào cuối năm ngoái, thị trường cần theo dõi chặt chẽ xu hướng lạm phát để dự đoán tác động của nó đối với các chính sách sau này.

PCE (Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân) là một trong những chỉ số chính đo lường lạm phát của Mỹ, biến động của nó thường thu hút sự chú ý cao của thị trường và các nhà hoạch định chính sách. Hai loại chỉ số liên quan đến dự báo này — PCE cơ bản và PCE tổng thể — phản ánh tình hình lạm phát cốt lõi và toàn diện, việc cùng tăng của cả hai cho thấy áp lực lạm phát khá phổ biến.

Dữ liệu tháng tăng đều, áp lực chỉ số cơ bản gia tăng

Xét theo tỷ lệ tháng, vào tháng 12 năm 2025, chỉ số PCE cơ bản và PCE tổng thể đều tăng 0,37%. PCE cơ bản loại trừ giá thực phẩm và năng lượng có biến động lớn, việc tăng này cho thấy áp lực lạm phát tiềm ẩn đang tích tụ. Đồng thời, sự tăng đồng bộ của PCE tổng thể cho thấy lạm phát không chỉ xuất phát từ một lĩnh vực cụ thể mà có xu hướng tăng chung, điều này thường làm phức tạp thêm quá trình điều chỉnh chính sách lạm phát của Mỹ.

Tăng cao theo năm: tình hình lạm phát cần cảnh giác

Xét theo tỷ lệ hàng năm, tình hình còn đáng chú ý hơn. Tỷ lệ tăng của PCE cơ bản trong năm đã lên tới 3%, mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025. Đồng thời, tỷ lệ PCE tổng thể cũng tăng lên 2,9%, đạt mức cao mới kể từ tháng 3 năm 2024. Điều này cho thấy lạm phát của Mỹ đã có sự phục hồi rõ rệt vào cuối năm ngoái, dự báo áp lực lạm phát của Mỹ đang ngày càng gia tăng.

Các dữ liệu này có ý nghĩa quan trọng trong việc hiểu xu hướng kinh tế của Mỹ và định hướng chính sách của ngân hàng trung ương. Tỷ lệ tăng liên tục theo năm thường sẽ gây ra phản ứng dây chuyền đối với chính sách lãi suất và thị trường tỷ giá, do đó các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các dữ liệu phát hành tiếp theo và các phát biểu của Cục Dự trữ Liên bang để nắm bắt tốt hơn tác động tiềm năng của lạm phát Mỹ đối với cục diện kinh tế toàn cầu.