Trước đó, Trung tâm Giám sát Giá của Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia đã phát hành văn bản cho biết, từ tháng 9 năm 2025 đến nay, do nhu cầu tăng đột biến và năng lực sản xuất bị thiếu hụt nghiêm trọng, thị trường bộ nhớ toàn cầu đã mở rộng khoảng cách, giá chip lưu trữ liên tục tăng, trong gần 1 tháng qua, mức tăng đã có xu hướng mở rộng, đề nghị chú ý đến ảnh hưởng của chip lưu trữ đến giá thành của các ngành công nghiệp phía dưới.

Vậy các ngành công nghiệp phía dưới nào sẽ bị ảnh hưởng?

01

Giá bộ nhớ toàn phần tăng mạnh, xu hướng tăng giá tiếp tục mở rộng

Giá bộ nhớ phần cứng đã tăng mạnh trong nửa năm qua, xu hướng tăng vẫn đang tiếp tục củng cố.

Lần tăng giá này bao gồm hai loại bộ nhớ chính là DRAM và NAND Flash, cùng các phân khúc nhỏ hơn như Nor Flash, bộ nhớ ô tô, thể hiện đặc điểm “tăng giá toàn bộ, mức tăng mở rộng theo cấp số nhân”.

Trong lĩnh vực DRAM, mô-đun DDR5 dành cho doanh nghiệp trở thành “người dẫn đầu” trong việc tăng giá. Từ đầu năm 2025 đến tháng 2 năm 2026, giá hàng tồn kho của hạt DDR5 đã tăng hơn 455%, các mô-đun DDR5 cao cấp cho máy chủ tăng hơn 600%, một số sản phẩm dung lượng cao, tiêu chuẩn cao còn tăng gấp hơn 10 lần. Mức tăng giá của các mô-đun DDR5 dành cho người tiêu dùng cũng tăng rõ rệt, phổ biến đạt 250%–400%, một số mẫu hot hơn tăng hơn 4 lần so với nửa năm trước. Trong lĩnh vực NAND Flash, giá hợp đồng của wafer NAND 3D đã liên tục tăng trong 6 quý liên tiếp, từ quý IV năm 2025 đến quý I năm 2026, mức tăng mỗi quý đều vượt quá 20%. Nhờ đó, giá SSD thể sụt giảm trong nửa năm đã tăng tổng cộng 50%–120%, trong khi SSD doanh nghiệp dung lượng cao, hiệu suất cao do sử dụng vật liệu bền hơn và các giải pháp tùy chỉnh, mức tăng còn vượt quá 200%.

UBS hiện dự đoán, giá hợp đồng DDR trong quý I năm 2026 sẽ tăng 72% so với quý trước (trước đó dự đoán là +62%); giá hợp đồng DDR5 cho máy chủ đã đạt 1,0 USD/Gb. Đồng thời, UBS dự đoán giá hợp đồng NAND sẽ tăng 65% so với quý trước (trước đó dự đoán là +40%).

Thị trường phân phối đang đối mặt với mất cân đối cung cầu rõ rệt. Một nhà phân phối bộ nhớ nội địa thừa nhận, điểm mấu chốt của ngành hiện nay là “có giá mà không có hàng”, ngay cả khi khách hàng phía dưới chấp nhận tăng giá, cũng khó có thể lấy đủ hàng tồn kho. Ngay cả các nhà sản xuất mở rộng dây chuyền sản xuất cũng cần ít nhất một năm, không thể lấp đầy khoảng trống cung cầu hiện tại. Dây chuyền sản xuất chip lưu trữ mới từ xây dựng, thử nghiệm đến tỷ lệ thành công và giao hàng, ít nhất cần 12-18 tháng, trong ngắn hạn, khả năng cải thiện lớn về cung vẫn rất hạn chế, xu hướng tăng giá khó có thể đảo ngược nhanh.

02

Thị trường máy chủ và tính toán: Chi phí tăng vọt tái cấu trúc logic kinh doanh

Cơn bão tăng giá chip lưu trữ ảnh hưởng đầu tiên đến ngành máy chủ và trung tâm dữ liệu, nằm trong chuỗi giá trị của ngành công nghiệp AI, việc tăng chi phí không chỉ tái cấu trúc mô hình chi phí ngành mà còn trực tiếp thay đổi quy tắc kinh doanh của thị trường tính toán.

Hiện tại, giá chip lưu trữ doanh nghiệp chủ chốt đã tăng gấp 5-10 lần, trực tiếp đẩy chi phí nâng cấp phần cứng và xây dựng trung tâm dữ liệu lên cao. Ví dụ, một máy chủ AI cao cấp như H100, chỉ riêng mua 32 thanh RAM 64GB đã vượt quá 300.000 nhân dân tệ; giá của toàn bộ máy gồm 8 card RTX 5090 kết hợp CPU và RAM đã tăng từ 350.000 lên gần 500.000 nhân dân tệ; giá của toàn bộ hệ thống H200 còn tăng từ hơn 1,9 triệu lên gần 2,4 triệu nhân dân tệ.

Chi phí tăng vọt đã tác động trực tiếp đến các dự án phía dưới. Một nhân viên phân phối bộ xử lý máy chủ trung tâm dữ liệu tiết lộ, tăng chi phí toàn chuỗi đã khiến nhiều khách hàng ngừng bán hàng, hoãn dự án. “Ví dụ, khách hàng cuối cùng đã hoàn thành đấu thầu vào tháng 8 năm ngoái, sau khi nhà tích hợp thắng thầu, giá RAM đã tăng 7-8 lần, báo giá ban đầu không còn đủ để trang trải chi phí, một số dự án chỉ có thể hoãn hoặc hủy bỏ.”

Trong bối cảnh chi phí tự xây dựng tính toán cao, thị trường thuê tính toán bùng nổ, bắt đầu chu kỳ tăng giá mạnh nhất trong lịch sử. Một nhân viên kinh doanh của nhà sản xuất máy chủ cho biết, các đơn hàng thuê tính toán từng có phản hồi trung bình trong vài năm trước, nay nhu cầu tăng mạnh do giá RAM tăng, chi phí tự xây dựng máy chủ của doanh nghiệp đã vượt xa chi phí thuê.

Hiện tại, các nhà cung cấp đám mây nước ngoài đã chủ động điều chỉnh giá, Amazon AWS tăng giá một số instance GPU 15%, Google Cloud tăng giá thuê H100 lên 20%; các nhà cung cấp trong nước như UCloud cũng thông báo từ ngày 1 tháng 3 sẽ tăng giá toàn bộ sản phẩm và dịch vụ. Áp lực cung ứng khiến thị trường thuê tính toán trở thành “thị trường người bán”, “có tính toán = có quyền nói”, các công ty đã bắt đầu xây dựng trung tâm tính toán, dự trữ chip tính toán hiệu suất cao từ sớm, chiếm lợi thế rõ rệt.

03

Chi phí điện thoại thông minh chịu áp lực, ngành bắt đầu điều chỉnh giá tập thể lớn nhất trong 5 năm

So với ngành trung tâm dữ liệu, ngành điện tử tiêu dùng hướng tới người tiêu dùng cuối cùng, đang đối mặt với “áp lực chi phí + nhạy cảm về doanh số” hai chiều, các thương hiệu điện thoại chính trong nước đã chủ động điều chỉnh giá bán cuối cùng.

OPPO, OnePlus, vivo, Xiaomi, iQOO, Honor đều đã dự kiến bắt đầu đợt điều chỉnh giá sản phẩm mới vào đầu tháng 3 năm 2026, đây là đợt điều chỉnh giá tập thể lớn nhất và rõ rệt nhất trong 5 năm qua của ngành điện thoại. Ngay cả Apple, nhà lợi nhuận lớn nhất ngành, trong đàm phán mua sắm bộ nhớ với Samsung, cũng phải đối mặt với yêu cầu tăng giá 100%, khiến chi phí chuỗi cung ứng bị đẩy cao.

Lần tăng giá này chủ yếu xuất phát từ sự khác biệt về biên lợi nhuận của các nhà sản xuất, dẫn đến khả năng chịu chi phí của họ khác nhau. Apple chiếm hơn 80% lợi nhuận toàn cầu của ngành điện thoại thông minh, thậm chí có báo cáo cho rằng tỷ lệ lợi nhuận của họ lên tới 83%-91%, còn các nhà sản xuất trong nước lâu nay đáp ứng nhu cầu giá trị tối đa của thị trường nội địa, lợi nhuận gộp chỉ khoảng 5%-10%, thấp hơn nhiều so với mức 40% của Apple, và thấp hơn mức khoảng 20% của Samsung. Khi chi phí mua bộ nhớ tăng cùng mức độ, các nhà sản xuất nước ngoài có biên lợi nhuận cao có thể giảm lợi nhuận để kiểm soát mức tăng giá cuối cùng, duy trì kỳ vọng thị trường và doanh số; còn các nhà sản xuất nội địa có biên lợi nhuận thấp, không còn nhiều không gian lợi nhuận để tiêu hóa chi phí tăng, nếu không muốn lỗ, việc tăng giá cuối cùng là tất yếu.

Xét về cấu trúc sản phẩm, tỷ lệ bộ nhớ trong danh mục vật liệu (BOM) của điện thoại thông minh càng cao, tác động của tăng giá càng lớn. Các sản phẩm điện thoại trung và thấp cấp có tỷ lệ bộ nhớ cao hơn, bị ảnh hưởng rõ rệt hơn; đồng thời, thị trường Trung Quốc có tỷ lệ điện thoại trung và thấp cấp cao hơn các thị trường Mỹ, châu Âu, Nhật Bản, phạm vi tác động của chi phí tăng cao rộng hơn, mức tăng giá cuối cùng cũng lớn hơn.

Trong khi đó, thị trường bộ nhớ toàn cầu vẫn do Samsung, SK Hynix, Micron chi phối, các nhà sản xuất nội địa vẫn đang trong quá trình phát triển. Các nhà sản xuất điện thoại nước ngoài hợp tác chặt chẽ hơn với các nhà cung cấp bộ nhớ hàng đầu, có khả năng thương lượng tốt hơn, có thể ký hợp đồng dài hạn để khóa giá, chống rủi ro tăng giá; còn khả năng thương lượng của các nhà sản xuất nội địa tương đối yếu, phải tự gánh chịu áp lực chi phí tăng. Đáng chú ý, dòng iPhone của Apple lâu nay luôn sử dụng cấu hình bộ nhớ bảo thủ, ngay cả iPhone 17, phiên bản cao cấp nhất Pro, cũng chỉ trang bị tối đa 12GB RAM, trong khi các flagship Android phổ biến đều trang bị 16GB RAM trở lên, các dòng trung cao cấp cũng thường có 12GB RAM trở lên, điều này khiến chi phí bộ nhớ của các dòng Android cao hơn, tác động của tăng giá cũng rõ ràng hơn.

04

Thị trường PC và DIY: Điều chỉnh giá toàn phần, thay đổi cục diện thị trường

Ngoài điện thoại, thị trường máy tính xách tay và PC tự lắp ráp cũng không thoát khỏi đợt tăng giá, toàn bộ các sản phẩm từ máy văn phòng cơ bản đến gaming cao cấp đều bị ảnh hưởng.

Các nhà sản xuất PC hàng đầu như Lenovo, Dell, HP đã bắt đầu điều chỉnh giá toàn bộ sản phẩm, mức tăng phổ biến từ 10%-30%, một số dòng cao cấp tăng hơn 5000 nhân dân tệ, giá các dòng laptop phổ thông đã tăng 10%-20%. Thị trường DIY cũng chứng kiến đợt tăng giá chung, đặc biệt là RAM và SSD, làm tăng đáng kể chi phí lắp ráp.

Tổ chức nghiên cứu Gartner cho biết, để đối phó với chi phí RAM liên tục tăng, các nhà sản xuất PC không còn lựa chọn nào khác ngoài việc nâng giá bán cuối cùng, trong tương lai sẽ rất khó để cung cấp phần cứng hiệu năng cao cho game thủ với mức giá “dưới trung bình”.

Điều bất thường là, thị trường second-hand xuất hiện hiện tượng “bộ nhớ lớn càng giữ giá tốt”, các laptop và desktop có bộ nhớ lớn giá trị tăng ngược chiều, thậm chí các thiết bị đã dùng hơn nửa năm vẫn có giá bán lại gần bằng giá ban đầu của máy mới, nguyên nhân chính là giá máy mới liên tục tăng, nguồn cung các sản phẩm bộ nhớ dung lượng lớn càng khan hiếm.

Trong bối cảnh toàn ngành rơi vào vòng luẩn quẩn “tăng chi phí - tăng giá cuối cùng”, ngày 4 tháng 3, Apple đã tổ chức sự kiện ra mắt sản phẩm mùa xuân đúng dự kiến. Sự kiện này không chỉ là lần đầu tiên Apple tổ chức sự kiện mùa xuân tại Thượng Hải, Trung Quốc, mà còn giới thiệu nhiều sản phẩm mới như iPhone 17e, MacBook Neo. Trong đó, MacBook Neo với mức giá thấp đột phá, trở thành chiếc laptop giá thấp nhất của Apple, đã phá vỡ xu hướng tăng giá của thị trường PC, gây chấn động mạnh đến cục diện ngành đang trong quá trình biến đổi.

Chiến lược giá thấp của MacBook Neo thực chất là Apple tận dụng lợi thế toàn chuỗi ngành để đối phó chính xác với chu kỳ tăng giá. Thứ nhất, Apple duy trì chiến lược cấu hình bộ nhớ bảo thủ, phiên bản cơ bản của MacBook Neo chỉ trang bị 8GB RAM + ổ SSD 256GB, qua đó giới hạn mức cấu hình bộ nhớ trung tâm, tối đa hóa khả năng giảm thiểu chi phí tăng do giá bộ nhớ cao, tránh rủi ro giá phần cứng dung lượng lớn tăng đột biến; thứ hai, tỷ lệ lợi nhuận gộp toàn bộ hơn 40%, cao hơn nhiều so với các nhà sản xuất Windows chính thống (10%-20%), giúp Apple có dư địa lợi nhuận đủ lớn để trong chu kỳ tăng giá toàn ngành, vẫn có thể giảm giá các sản phẩm cấp thấp, giữ vững thị phần.

Xem phân tích chi tiết tại 《Giảm xuống 4000, Apple cuối cùng đã cúi đầu》.

05

Xe điện mới: Áp lực tăng giá truyền dẫn, trở thành điểm đau mới về chi phí của ngành

Với sự phát triển nhanh chóng của ô tô thông minh, ô tô đã trở thành một trong những ứng dụng quan trọng của chip lưu trữ, đợt tăng giá này cũng bắt đầu truyền sang ngành xe điện mới, trở thành nguồn chi phí mới của các hãng xe.

Ngành xe điện mới vốn phụ thuộc rất lớn vào cung cấp chip, nhưng trong cuộc cạnh tranh năng lực sản xuất chip lưu trữ toàn cầu, các hãng xe do lợi nhuận sản phẩm thấp hơn nhiều so với khách hàng ngành AI, luôn ở thế yếu, khả năng cung cấp chip lưu trữ ô tô đạt tiêu chuẩn gặp nhiều thách thức. Báo cáo của UBS ước tính, một chiếc xe điện trung bình, thông thường, chi phí tăng do giá chip lưu trữ đã lên tới 4000-7000 nhân dân tệ, biên lợi nhuận của các hãng xe bị siết chặt đáng kể, tăng giá chip lưu trữ đã trở thành nguồn chi phí lớn nhất của ngành ô tô năm 2026, thậm chí vượt qua cả chi phí nguyên liệu pin.

Trong các xe điện thông minh, chip lưu trữ đã được ứng dụng trong nhiều hệ thống của xe. Trong đó, hệ thống giải trí thông tin trên xe (IVI) là nơi tiêu thụ chip lưu trữ lớn nhất, chiếm khoảng 80% tổng lượng bộ nhớ của xe, bao gồm màn hình trung tâm, hệ thống âm thanh, lưu trữ nội dung đa phương tiện; hệ thống hỗ trợ lái cao cấp (ADAS) chiếm khoảng 10%, đảm nhận vai trò lưu trữ dữ liệu camera, xử lý dữ liệu radar, chạy thuật toán tự lái. Ngoài ra, các hệ thống như khoang nội thất thông minh, tự lái, hệ thống thông tin giải trí, bảng điều khiển đều phụ thuộc nhiều vào chip lưu trữ.

Một chiếc xe điện thông minh phổ biến thường trang bị 4-16 chip DRAM để xử lý dữ liệu tạm thời, 2-6 chip NAND Flash để lưu trữ lâu dài, cùng các loại chip lưu trữ khác như SRAM, eFlash, Nor Flash, EEPROM. Khi cấp độ lái tự động nâng cao, yêu cầu về số lượng, dung lượng, hiệu suất của chip lưu trữ sẽ tiếp tục tăng, áp lực chi phí do tăng giá sẽ ngày càng lớn hơn.

06

Đợt tăng giá đang tái cấu trúc hành vi tiêu dùng và cục diện ngành

Đợt tăng giá bộ nhớ kéo dài này đã vượt ra ngoài phạm vi biến động giá đơn thuần, đang thúc đẩy sự thay đổi toàn diện trong hành vi tiêu dùng, chiến lược doanh nghiệp và cục diện ngành công nghiệp.

Về phía người tiêu dùng, việc giá bán cuối cùng tăng toàn diện khiến chu kỳ đổi mới, nâng cấp thiết bị của người tiêu dùng kéo dài hơn, sức mua thị trường giảm sút. Nếu giá cuối cùng tiếp tục tăng, có thể hình thành vòng luẩn quẩn “chi phí tăng - giá cuối cùng tăng - cầu yếu - nhà sản xuất giảm sản lượng - mất cân đối cung cầu càng trầm trọng”, gây ảnh hưởng tiêu cực đến sự phục hồi của ngành điện tử tiêu dùng và ô tô.

Về chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp, chi phí mua sắm phần cứng liên tục tăng đã thúc đẩy nhiều doanh nghiệp đẩy nhanh chuyển dịch hạ tầng CNTT lên đám mây. Đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ, chi phí tự xây dựng máy chủ, hệ thống CNTT nội bộ đã vượt xa chi phí thuê tính toán dài hạn, chuyển sang dịch vụ đám mây trở thành lựa chọn tối ưu để tránh rủi ro lạm phát phần cứng, từ đó thúc đẩy độ tập trung của ngành điện toán đám mây.

Về cục diện ngành, đợt tăng giá này mang lại cơ hội phát triển lịch sử cho chuỗi cung ứng lưu trữ nội địa. Trước tình trạng cung ứng khan hiếm và giá tăng liên tục, các nhà sản xuất cuối cùng đã tăng cường mua hàng từ các nhà cung cấp nội địa, các kế hoạch mở rộng sản xuất của các nhà cung cấp nội địa cũng đang được thúc đẩy nhanh chóng.