A recessão segue um padrão de mercado previsível, a tendência de alta de longo prazo permanece inalterada — BCA

Investing.com — De acordo com um relatório recente da BCA Research, a recessão, embora inevitável, é difícil de prever, no entanto, a evolução dos mercados financeiros e dos fundamentos das empresas costuma seguir padrões consistentes.

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A instituição afirma que os pontos de virada do mercado de ações geralmente ocorrem numa determinada sequência, com múltiplos de avaliação atingindo o pico primeiro, seguidos por uma queda nos preços e nas margens de lucro, e por último, os lucros e receitas enfraquecendo no início da recessão.

Dados históricos mostram que os múltiplos de avaliação tendem a atingir o pico cerca de 12 meses antes da recessão, enquanto as margens de lucro e os preços das ações geralmente atingem o pico cerca de 6 a 8 meses antes da desaceleração econômica. Os lucros e receitas normalmente atingem o pico apenas no início da recessão.

A BCA afirma que, embora a recessão possa perturbar o mercado, raramente ela destrói a trajetória de alta de longo prazo do mercado de ações. Com o tempo, os preços das ações tendem a mover-se em sincronia com os lucros das empresas, enquanto as oscilações nos múltiplos de avaliação impulsionam grande parte da volatilidade de curto prazo do mercado.

Dados históricos indicam que, após a Segunda Guerra Mundial, as recessões nos EUA duraram em média cerca de 11 meses, e o mercado de ações geralmente caiu cerca de 17% do início da recessão até o fundo. No entanto, o mercado costuma começar a cair antes do início oficial da recessão e tende a se recuperar antes do fim da contração econômica.

Os fundamentos também deterioram-se durante a desaceleração econômica. A instituição afirma que, em média, de início da recessão até o fundo do mercado, os lucros por ação caem cerca de 8%, enquanto as vendas diminuem aproximadamente 2%.

Apesar dessas quedas, as simulações da BCA mostram que os retornos de médio prazo das ações permanecem resilientes. Com hipóteses de referência, a instituição estima que o retorno médio anual do S&P 500 nos próximos cinco anos seja de aproximadamente 9,6%, com apenas 13% de chance de perdas nesse período.

Mesmo que as recessões se tornem mais frequentes ou mais longas, o nível esperado do S&P 500 após cinco anos ainda costuma estar acima do nível atual. Somente quando a recessão se tornar mais longa, mais frequente e mais destrutiva é que os resultados de longo prazo poderão deteriorar-se substancialmente.

A BCA acrescenta que a recessão ainda pode remodelar a liderança do mercado abaixo do nível do índice, frequentemente levando a rotações entre setores cíclicos e defensivos, e às vezes provocando mudanças duradouras na performance de setores específicos após o fim da desaceleração econômica.

Este texto foi traduzido com assistência de inteligência artificial. Para mais informações, consulte os nossos termos de uso.