Segundo a legislação fiscal federal atualmente em vigor nos EUA, os ativos digitais são classificados como propriedade. Isto significa que cada transação com criptomoedas—seja a compra de um café, a transferência de fundos ou uma troca—pode, em teoria, originar uma obrigação de declaração de mais-valias. Embora esta regra faça sentido em contextos de elevada volatilidade dos preços dos ativos, cria um encargo administrativo significativo para as stablecoins, que estão indexadas 1:1 ao dólar norte-americano. Mesmo que não haja qualquer ganho efetivo, cada pagamento realizado com stablecoins deve ser contabilizado, tornando o esforço de conformidade muito superior ao próprio valor do imposto devido.
Em resposta a pedidos de reforma antigos por parte do setor, os Representantes Steven Horsford (D-NV) e Max Miller (R-OH) apresentaram, a 26 de março de 2026, uma versão revista do Digital Asset PARITY Act, alterando significativamente o projeto inicial de dezembro de 2025. Este esforço legislativo bipartidário visa encontrar um equilíbrio entre a redução do encargo fiscal associado aos pagamentos quotidianos e o encerramento de potenciais lacunas fiscais. O resultado terá um impacto profundo no enquadramento fiscal dos criptoativos nos EUA.
Quais são as principais alterações do PARITY Act?
A alteração mais relevante centra-se na isenção de minimis para transações com stablecoins. O projeto de dezembro de 2025 estabelecia um limite de isenção fiscal de 200 $ para stablecoins de pagamento reguladas, espelhando a isenção para pequenas transações em operações de câmbio de moeda estrangeira. No entanto, a revisão de março de 2026 elimina este limite fixo em dólares e, em alternativa, utiliza uma percentagem do custo de aquisição como critério de elegibilidade. Em concreto, o diploma estipula que, salvo se o custo de aquisição de uma stablecoin for inferior a 99% do seu valor de resgate, não será reconhecida qualquer mais ou menos-valia na venda de uma stablecoin de pagamento regulada.
Na prática, isto significa que, se um utilizador adquirir uma stablecoin por 0,99 $ ou mais e posteriormente a vender ou utilizar por 1 $, o ganho de capital resultante (cerca de 0,01 $) fica isento de tributação. Esta medida concede, na maioria dos casos, um tratamento fiscal isento para pagamentos quotidianos com stablecoins, abrangendo um leque muito mais amplo do que o anterior limite de 200 $. Adicionalmente, o diploma fixa um custo de aquisição presumido de 1 $ para operações de troca entre stablecoins, simplificando ainda mais os cálculos fiscais em cenários multi-moeda.
O que significa a eliminação do limite de 200 $ para os investidores comuns?
Para os utilizadores do dia a dia, a transição de um limite de 200 $ para um critério de custo de aquisição de 99% representa uma expansão significativa do âmbito da isenção. Ao abrigo da regra dos 200 $, qualquer pagamento com stablecoins acima desse valor continuava a exigir contabilização fiscal. Com a nova proposta, desde que o preço da stablecoin se mantenha dentro de 1% do valor de referência (ou seja, entre 0,99 $ e 1,01 $), não há necessidade de reconhecer mais ou menos-valias, independentemente do montante da transação.
Isto é especialmente vantajoso para quem realiza pagamentos frequentes de pequeno valor. Casos como salários, subscrições recorrentes ou remessas internacionais com stablecoins deixam de estar condicionados por limites por transação. No entanto, utilizadores que tenham adquirido stablecoins por menos de 0,99 $—por exemplo, em períodos de desvalorização—podem não beneficiar da isenção e terão de declarar os ganhos efetivos. Em termos gerais, este novo enquadramento aproxima o tratamento fiscal das stablecoins ao do dinheiro ou pagamentos fiduciários, refletindo melhor o seu papel como instrumentos de pagamento e não como ativos de investimento.
Como alteram as regras de wash sale as estratégias fiscais em criptoativos?
Outra disposição relevante alarga as regras de wash sale do código fiscal norte-americano às transações com ativos digitais. Estas regras proíbem os investidores de deduzirem fiscalmente uma perda se readquirirem o mesmo ativo, ou um substancialmente idêntico, nos 30 dias seguintes à venda com prejuízo. Embora esta norma já se aplique a ações e títulos tradicionais, os criptoativos encontravam-se até agora numa zona regulatória cinzenta.
Se for aprovada, os investidores deixarão de poder realizar perdas fiscais artificiais vendendo posições em perda no final do ano e readquirindo-as rapidamente para compensar outras mais-valias. Esta alteração obriga quem utiliza estratégias de trading de alta frequência ou de otimização fiscal de final de ano a rever o ritmo das operações e a estrutura da carteira. Importa referir que o projeto de lei fiscal para criptoativos da Senadora Cynthia Lummis, apresentado no ano passado, já incluía disposições semelhantes, sinalizando consenso bipartidário quanto à extensão das regras de wash sale aos ativos digitais.
Como são tributadas as atividades de staking passivo e trading ativo?
O PARITY Act clarifica o enquadramento fiscal das recompensas de staking. O diploma distingue entre "staking passivo"—em que os utilizadores não efetuam trading ativo, mas contribuem para a validação e segurança da rede blockchain—e atividades de trading ativo. Os contribuintes podem optar por reconhecer as recompensas de staking como rendimento no momento da sua receção ou adiar esse reconhecimento até cinco anos.
Este mecanismo de diferimento confere flexibilidade aos stakers de longo prazo na gestão fiscal, permitindo adiar a tributação dos rendimentos de staking passivo para um momento mais favorável. O diploma exclui ainda, de forma explícita, as operações de lending e de colateralização de ativos do âmbito de eventos tributáveis, em linha com o tratamento fiscal atualmente aplicado ao empréstimo de valores mobiliários. No entanto, entidades como o Bitcoin Policy Institute sublinham que o diferimento poderá beneficiar sobretudo os validadores em redes PoS, enquanto os mineradores de Bitcoin—classificados como "participantes ativos"—podem não ser elegíveis, criando assim um regime fiscal diferenciado entre PoW e PoS.
Porque são as stablecoins as principais beneficiárias do alívio fiscal previsto no diploma?
As prioridades de desenho fiscal do diploma têm gerado amplo debate no setor. A isenção para stablecoins do PARITY Act baseia-se no enquadramento regulatório do GENIUS Act, exigindo que as stablecoins elegíveis estejam indexadas a 1:1 ao dólar norte-americano, mantenham pelo menos 95% de estabilidade transacional e cumpram normas rigorosas de emissão e resgate.
Em contrapartida, o diploma não prevê isenções semelhantes para transações com Bitcoin, o que tem sido criticado como uma "tomada de posição" na política fiscal. Conner Brown, ex-assessor do Bitcoin Policy Institute, considera que o diploma "faz recuar os EUA na política fiscal para criptoativos" e que a ausência de uma isenção de minimis para o Bitcoin poderá limitar o seu potencial enquanto meio de pagamento. Esta controvérsia reflete uma tendência mais profunda: os legisladores norte-americanos estão a adotar uma abordagem diferenciada à regulação dos criptoativos, favorecendo os ativos que se enquadram nos modelos financeiros tradicionais e mantendo requisitos mais exigentes para ativos descentralizados como o Bitcoin.
Qual é a perspetiva legislativa e como deve o setor reagir?
O PARITY Act mantém-se numa fase de consulta e ainda não entrou formalmente no processo legislativo do Congresso. Embora o House Ways and Means Committee e outras comissões estejam a analisar as disposições relevantes, o percurso do diploma no Senado permanece incerto. Sendo 2026 um ano de eleições intercalares nos EUA, a janela legislativa para reformas fiscais é limitada e não se sabe ainda se as matérias relativas a criptoativos serão incluídas numa eventual lei de reconciliação final.
Apesar disso, a atividade de lobbying do setor está a intensificar-se. Fontes indicam que, caso alguma lei fiscal tenha hipóteses de avançar, a indústria das criptomoedas fará todos os esforços para garantir a inclusão das disposições relevantes. Para os investidores, é mais importante focar-se no conteúdo das medidas do diploma do que no calendário legislativo de curto prazo. Com a possível entrada em vigor das regras de wash sale e a política de diferimento do staking ainda em discussão, ajustar proativamente a organização fiscal e as estratégias de alocação de ativos é mais urgente do que aguardar pelo texto final. Segundo um relatório do Council of Economic Advisers da Casa Branca de abril de 2026, a isenção fiscal das transações com stablecoins poderá aumentar o crédito bancário em cerca de 0,02%, o que equivale a aproximadamente 2,1 mil milhões $ em nova atividade de concessão de crédito. Esta avaliação macroeconómica sugere que, a ser aprovado, o impacto do diploma irá muito além do setor das criptomoedas.
Resumo
As alterações ao PARITY Act norte-americano representam uma mudança significativa na política fiscal para criptoativos, passando de regras amplas e uniformes para uma gestão mais diferenciada e por camadas. Ao substituir o limite de 200 $ por um critério de custo de aquisição de 99%, o diploma oferece isenções relevantes para pagamentos rotineiros com stablecoins. Alarga ainda as regras de wash sale aos ativos digitais e distingue o enquadramento fiscal do staking passivo do trading ativo, colmatando várias lacunas importantes da legislação atual. Contudo, o tratamento assimétrico das stablecoins e do Bitcoin tem alimentado um debate aceso sobre a equidade fiscal. Com o futuro legislativo ainda incerto, os investidores devem acompanhar de perto os desenvolvimentos e preparar-se atempadamente para ajustamentos de conformidade e estratégia.
Perguntas Frequentes
P: Porque foi eliminada a isenção de minimis de 200 $ do PARITY Act?
O limite de 200 $ previsto no projeto de dezembro de 2025 destinava-se sobretudo a stablecoins de pagamento reguladas e estava associado ao GENIUS Act. A revisão de março de 2026 substituiu-o por um critério de "custo de aquisição não inferior a 99% do valor de resgate", proporcionando um enquadramento de isenção fiscal mais alargado para transações com stablecoins elegíveis, sem restrição a um montante fixo.
P: Quais são os requisitos para a isenção fiscal das stablecoins?
As stablecoins devem ser reguladas ao abrigo do enquadramento previsto no GENIUS Act e o seu valor de resgate deve manter-se dentro de 1% do valor de referência de 1 $ (ou seja, entre 0,99 $ e 1,01 $). Além disso, o custo de aquisição para o contribuinte não pode ser inferior a 99% do valor de resgate, para que não haja reconhecimento de mais ou menos-valias.
P: Como afetará a aplicação das regras de wash sale os investidores em criptoativos?
A regra de wash sale impede os investidores de readquirirem o mesmo ativo, ou um substancialmente idêntico, nos 30 dias seguintes à venda com prejuízo e de deduzirem essa perda fiscalmente. Embora esta regra já se aplique a ações nos EUA, as criptomoedas não estavam sujeitas à mesma. Se o diploma for aprovado, os investidores deixarão de poder criar perdas fiscais artificiais através de wash sales no final do ano, sendo necessário rever as estratégias de planeamento fiscal.
P: Como funciona o diferimento da tributação das recompensas de staking?
Os contribuintes podem optar por reconhecer as recompensas de staking como rendimento no momento da sua receção ou adiar esse reconhecimento até cinco anos. Este mecanismo aplica-se a atividades de staking passivo—em que os participantes não fazem trading ativo, mas contribuem para o funcionamento da rede através da validação. As atividades de trading ativo não são elegíveis para este diferimento.
P: O PARITY Act prevê isenções fiscais para o Bitcoin?
De acordo com o texto do projeto, o Bitcoin não está incluído nas isenções de minimis ou em isenções semelhantes de mais-valias. Isto significa que os pagamentos quotidianos realizados com Bitcoin continuam a ter de ser contabilizados e declarados ao abrigo das regras atuais. Organizações como o Bitcoin Policy Institute têm criticado esta exclusão e apelado à sua inclusão em futuras versões legislativas.
P: O diploma já foi aprovado formalmente?
Ainda não. O PARITY Act permanece numa fase de consulta e não foi submetido formalmente ao Congresso para ação legislativa. Os intervenientes do setor esperam uma forte pressão para incluir disposições fiscais relativas a criptoativos em qualquer legislação fiscal mais abrangente que venha a ser aprovada, mas o calendário e o conteúdo final permanecem incertos.
