TL;DR
Resultados sólidos das principais empresas tecnológicas sustentaram os ganhos semanais no S&P 500 e no Nasdaq, apesar da persistente fraqueza no setor industrial.
Dados económicos resilientes e expectativas de uma política de "juros elevados por mais tempo" por parte da Reserva Federal impulsionaram o rendimento das obrigações do Tesouro norte-americano a 10 anos para 4,31 %.
Os mercados cripto recuperaram ao longo da última semana, liderados por um aumento de 6,6 % no BTC, acompanhado por entradas de 823,7 M $ em ETF spot de BTC. O ETH também valorizou 4,7 %, apoiado por entradas de 155 M $ em ETF.
O STRC manteve-se sob pressão, negociando abaixo do seu valor nominal de 100 $ EUA, apesar de um volume total de 846 M $. A votação de 28 de abril sobre distribuições semestrais poderá reduzir a volatilidade induzida pelos dividendos e aproximar o preço do valor nominal.
O Governador do Banco da Coreia manifestou apoio às CBDC e aos depósitos tokenizados, avançando com a fase piloto do Projeto Hangang.
A JPYC angariou 17,62 M $ numa extensão da Série B para escalar a infraestrutura do seu stablecoin indexado ao iene e integrações no ecossistema.
A 3F angariou 4 M $ numa ronda seed para trazer estratégias de carry alavancadas de RWA para on-chain.
Visão Macro
S&P 500 e Nasdaq sobem impulsionados por resultados tecnológicos enquanto Dow fica para trás; PMI e dados laborais superam expectativas, demonstrando resiliência económica
Os mercados acionistas norte-americanos registaram desempenhos mistos durante a semana. O S&P 500 avançou 0,79 %, encerrando nos 7 165,08, e o Nasdaq Composite subiu 1,77 % para 24 836,60, impulsionado pelos fortes resultados trimestrais das grandes tecnológicas. Em contraste, o Dow Jones Industrial Average recuou 0,43 % para 49 230,71, penalizado pelos setores industrial e energético. O sentimento de mercado manteve-se frágil, com os investidores a equilibrarem as previsões corporativas otimistas face às tensões geopolíticas persistentes no Médio Oriente e à resiliência do mercado laboral, sugerindo que a Reserva Federal poderá manter as taxas de juro elevadas por mais tempo. As ações tecnológicas continuam a ser o principal motor dos índices de mercado, enquanto os setores industriais tradicionais enfrentam dificuldades devido aos custos energéticos elevados e à reorganização das cadeias de abastecimento globais.
O setor energético manteve-se no centro da volatilidade, uma vez que o conflito entre os EUA e o Irão continua a afetar as expectativas de oferta global. Os preços do crude WTI oscilaram à medida que surgiam relatos de potenciais avanços diplomáticos mediados por Omã e Qatar. Os EUA indicaram que, embora a prontidão militar se mantenha elevada, existe um caminho para a desescalada caso o Estreito de Ormuz seja totalmente reaberto ao comércio internacional. No entanto, o mercado energético permanece em alerta, com qualquer sinal de impasse nas negociações a provocar aumentos imediatos nos preços. O impacto dos preços elevados da energia começa a refletir-se em pressões inflacionistas mais amplas, dificultando a missão da Reserva Federal de devolver a inflação à meta dos 2 %.
Os indicadores económicos divulgados durante a semana apontaram para uma resiliência contínua da economia norte-americana. O Flash Composite PMI manteve-se em terreno expansionista, sugerindo que, apesar dos custos de financiamento elevados, os setores dos serviços e da indústria continuam robustos. Os pedidos semanais de subsídio de desemprego ficaram abaixo do esperado, evidenciando a rigidez do mercado laboral. Esta força económica, embora positiva para o crescimento, levou a uma reavaliação das expectativas quanto às taxas de juro. Os mercados antecipam agora uma maior probabilidade de a Reserva Federal adiar eventuais cortes de taxas para o final de 2026 ou mesmo 2027. A narrativa de "juros elevados por mais tempo" ganhou força, contribuindo para a pressão ascendente sobre os rendimentos das obrigações do Tesouro ao longo da semana.
Os mercados acionistas asiáticos enfrentaram uma semana desafiante, com os investidores da região a ponderarem o impacto da guerra EUA-Irão nas economias importadoras de energia. O Nikkei 225 do Japão e o Hang Seng de Hong Kong registaram maior volatilidade. O Banco do Japão (BOJ) manteve a sua política monetária ultra-expansionista, mas sinalizou crescente preocupação com a inflação importada, impulsionada pelo iene fraco e pelos preços elevados do petróleo. A interdependência das cadeias de abastecimento asiáticas torna a região particularmente vulnerável a novas perturbações no Médio Oriente.
Para a próxima semana, os investidores estarão atentos à continuação da época de resultados das tecnológicas, procurando maior clareza sobre o dinamismo setorial e as margens num contexto de taxas elevadas. A nível geopolítico, quaisquer avanços ou retrocessos concretos nos canais diplomáticos EUA-Irão poderão ter impacto significativo no apetite pelo risco. Os investidores manter-se-ão atentos ao fluxo de notícias flow em busca de sinais de desescalada ou renovação de tensões que possam gerar volatilidade. Novas publicações de PMI e relatórios laborais serão cruciais para confirmar a robustez da atual fase de expansão. Os indicadores de inflação serão igualmente escrutinados à procura de sinais de moderação que possam influenciar as expectativas quanto à política da Fed. (1)
DXY
O Índice do Dólar norte-americano subiu para 98,51 esta semana, sustentado por dados económicos robustos e pelo aumento dos rendimentos das obrigações do Tesouro. A procura por ativos refúgio também persistiu devido ao conflito contínuo no Médio Oriente. (2)
Obrigações do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos
Os rendimentos das obrigações do Tesouro subiram, refletindo uma expectativa de política mais restritiva por parte da Reserva Federal. Dados fortes de PMI e do mercado laboral reforçaram a perceção de que a economia consegue suportar os atuais níveis de taxas de juro. (3)
Ouro
O preço do ouro recuou para 4 708,62 face aos máximos recentes, à medida que o aumento dos rendimentos e a valorização do dólar aumentaram o custo de oportunidade de deter o metal. Verificou-se realização de mais-valias após notícias de possíveis avanços diplomáticos no Médio Oriente. (4)
Panorama dos Mercados Cripto
Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
O BTC valorizou 6,6 % na última semana, enquanto o ETH avançou 4,7 %. Os ETF spot de BTC registaram entradas líquidas de 823,7 M $ EUA, e os ETF spot de ETH entradas de 155 M $. Entretanto, o rácio ETH/BTC recuou ligeiramente 1,7 %. (5)
O sentimento de mercado também melhorou de forma modesta face à semana anterior, com o Índice Fear & Greed a subir para 47, mantendo-se em território Neutro. (6)
Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total do Mercado Cripto
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo o Top 10 em Dominância
A capitalização total do mercado cripto subiu 5,2 % na última semana, enquanto a capitalização excluindo BTC e ETH aumentou 2,6 %. A capitalização das altcoins, excluindo o top 10, também cresceu 3,7 %, sugerindo um ligeiro alargamento do apetite pelo risco para além dos principais ativos.
Desempenho do STRC
O STRC registou 846 M $ em volume de negociação na semana passada, com todas as transações abaixo do seu valor nominal de 100 $ EUA. Esta situação torna a emissão ATM menos atrativa, dado que emitir abaixo do valor nominal poderá pressionar ainda mais o preço e criar um efeito de retroalimentação negativo.
Historicamente, o STRC tende a negociar abaixo do valor nominal em datas ex-dividendo, caindo em média cerca de 0,45 $ EUA e demorando aproximadamente 12 dias a recuperar.
Uma proposta para alterar os pagamentos de mensais para semestrais será votada a 28 de abril. Se aprovada, distribuições menores e mais frequentes poderão ajudar a reduzir a volatilidade induzida pelos dividendos, manter o STRC mais próximo do valor nominal e melhorar a liquidez. (7)
Entre os instrumentos financeiros da Strategy, o STRC representou 85 % do volume total negociado, abaixo dos 93 % da semana anterior. Seguiram-se o SATA (ação preferencial perpétua de taxa variável da Strategy) com 7,1 % e o STRK (ação preferencial perpétua convertível) com 3,6 %.
Na semana passada, a Strategy adquiriu 34 164 BTC a um preço médio de cerca de 74 400 $, elevando as suas reservas totais de Bitcoin para 815 061 BTC.
Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 27 de abril de 2026
Entre os 30 principais ativos, os preços subiram em média 4,2 %, com Memecore, ZCash e XMR a liderarem os ganhos.
Principais Destaques Cripto
Coinbase lança empréstimos USDC colateralizados por cripto no Reino Unido enquanto a FCA avança com enquadramento regulatório
A Coinbase lançou empréstimos USDC colateralizados por cripto para utilizadores no Reino Unido, permitindo empréstimos contra BTC, ETH e cbETH através do protocolo Morpho na Base, com montantes até 5 milhões de dólares, dependendo dos níveis de colateral e taxas variáveis de mercado. O lançamento expande a oferta de crédito on-chain da Coinbase para além dos EUA e surge numa altura em que a Financial Conduct Authority (FCA) britânica consulta o mercado sobre um regime abrangente para criptoativos, previsto para outubro de 2027, abrangendo stablecoins, plataformas de negociação, custódia e staking. (8)
Governador do Banco da Coreia apoia CBDC e depósitos tokenizados enquanto avança piloto do Projeto Hangang
O Banco da Coreia reafirmou o apoio às CBDC de grosso e aos depósitos tokenizados, confirmando progressos para a Fase 2 do piloto de liquidação em blockchain do Projeto Hangang e a participação contínua na iniciativa de tokenização transfronteiriça Agora, liderada pelo BIS. Destaca-se a ausência de stablecoins na perspetiva política, apesar do debate interno em curso sobre regras de emissão indexada ao won, enquanto o Ministério das Finanças da Coreia do Sul planeia, em separado, um piloto em 2026 usando depósitos tokenizados para determinadas despesas públicas, sinalizando preferência por infraestruturas digitais bancárias em detrimento de alternativas privadas de stablecoin na estratégia de pagamentos digitais do país. (9)
Autoridade de Valores Mobiliários da Tailândia propõe permitir que empresas cripto ofereçam derivados sob licenças existentes
A Securities and Exchange Commission (SEC) da Tailândia está a consultar o mercado sobre alterações às regras que permitiriam a empresas de ativos digitais licenciadas candidatarem-se diretamente a licenças de derivados sem necessidade de criar entidades separadas, reduzindo barreiras de entrada e reforçando os mecanismos de supervisão e controlo de conflitos de interesse. A proposta baseia-se no reconhecimento anterior dos ativos digitais como subjacentes elegíveis para futuros e visa expandir as ferramentas de cobertura ao investidor, alinhando o quadro de derivados tailandês com os padrões internacionais, com consulta pública aberta até 20 de maio. (10)
Principais Negócios de Capital de Risco
JPYC angaria 17,62 M $ em extensão da Série B para escalar infraestrutura de stablecoin em iene e integrações no ecossistema
A emissora do stablecoin indexado ao iene, JPYC, angariou mais 17,62 M $ numa segunda ronda da Série B, com investidores como a Metaplanet, elevando o total da Série B para cerca de 28,9 M $. O capital servirá para desenvolvimento de sistemas, contratação, emissão de stablecoins, infraestrutura de liquidação e iniciativas estratégicas de crescimento. Parcerias com o Sony Bank, a carteira Unifi da LINE NEXT e pilotos de pagamentos transfronteiriços, incluindo em El Salvador, evidenciam a estratégia da JPYC para se posicionar como camada de liquidação programável em iene para pagamentos Web3, comércio e novas economias de agentes de IA. (11)
KAIO angaria 8 M $ em ronda estratégica para construir infraestrutura RWA e cross-chain compatível
A KAIO angariou 8 milhões de dólares em financiamento estratégico, elevando o total para 19 milhões, com a participação dos investidores existentes Laser Digital e Further Ventures e do novo investidor Tether. O protocolo foca-se em dar acesso regulado a investidores qualificados ao DeFi via moeda fiduciária e stablecoins, enquanto constrói infraestrutura appchain para transferências cross-chain de ativos do mundo real tokenizados, como títulos e imobiliário. A participação da Tether pode indicar futuras integrações relacionadas com stablecoins, reforçando o papel da KAIO no esforço de ligação entre ativos tradicionais e liquidez on-chain. (12)
3F angaria 4 M $ em ronda seed para trazer carry trades alavancados de RWA para on-chain
A 3F angariou 4 milhões de dólares em ronda seed liderada pela Maven 11, com participação da F-Prime Capital, Metalayer, GSR, Susquehanna Crypto, Gate Ventures e outros, para desenvolver infraestrutura que permita exposição alavancada a ativos do mundo real tokenizados. Construída sobre Morpho, a 3F pretende resolver um dos principais obstáculos à procura de RWA, permitindo aos utilizadores construir posições de carry alavancadas num único ciclo de liquidação, evitando o processo manual e demorado causado pelos atrasos de liquidação T+1 ou superiores. A sua beta privada arrancou com cofres alavancados JAAA, usando ativos institucionais tokenizados pela Centrifuge e subgeridos pela Janus Henderson, posicionando a 3F como camada de alavancagem e distribuição para emissores de RWA on-chain. (13)
Métricas de Mercado de Capital de Risco
O número de negócios fechados na semana anterior foi de 12, com o segmento Infra a registar 8 negócios, DeFi 3 e Social 1.
Resumo Semanal de Negócios de Capital de Risco, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 27 de abril de 2026
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de 54,89 M $, sendo que 1 negócio não revelou o valor angariado. O maior financiamento veio do setor DeFi, com 29,62 M $. Negócios mais financiados: JPYC (17,62 M $).
Resumo Semanal de Negócios de Capital de Risco, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 27 de abril de 2026
O financiamento semanal total disparou para 41,8 M $ na terceira semana de abril de 2026, um aumento de 31 % face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestruturas descentralizadas, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras com ideias e capacidades para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências:
S&P Global Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/04/week-ahead-economic-preview-week-of-27-april-2026
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Micro Strategy STRC Dashboard: https://bitcoinquant.co/company/MSTR
Coinbase launches crypto-backed USDC loans in the UK as FCA advances regulatory framework, https://cointelegraph.com/news/coinbase-crypto-backed-usdc-loans-uk-morpho-fca-rules
Bank of Korea governor endorses CBDCs and tokenized deposits while advancing Project Hangang pilot, https://cointelegraph.com/news/new-bank-of-korea-governor-backs-cbdcs-deposit-tokens-first-address
Thailand SEC proposes allowing crypto firms to offer derivatives within existing licenses, https://asksurf.ai/pulse/en/kaio-strategic-funding-rwa-momentum
JPYC raises $17.62M in Series B extension to scale yen stablecoin infrastructure and ecosystem integrations, https://www.nadanews.com/345497/
KAIO raises $8M strategic round to build compliant RWA and cross-chain asset infrastructure, https://x.com/totalistrading/status/2043812703408664865
3F raises $4M seed round to bring leveraged RWA carry trades onchain, https://x.com/3f_xyz/status/2047385542644453404?s=20
