Reino Unido apresenta proposta de tributação “sem lucro, sem prejuízo” para DeFi: entenda o impacto para os usuários de criptoativos

Entenda a Regra Fiscal de “Sem Lucro, Sem Prejuízo”

A reforma tributária do DeFi no Reino Unido, prevista para 2025, representa uma transformação relevante na maneira como as transações com criptomoedas passam a ser tratadas para fins de tributação. A regra de “sem lucro, sem prejuízo” traz uma mudança estrutural na abordagem da HM Revenue & Customs (HMRC) em relação às operações de finanças descentralizadas, permitindo que contribuintes não sejam obrigados a pagar imposto sobre ganho de capital quando encerram uma posição pelo mesmo valor de entrada. Assim, essas operações passam a ser consideradas eventos neutros do ponto de vista fiscal.

Antes, as normas fiscais para cripto no Reino Unido exigiam o registro minucioso de cada transação, mesmo sem realização de lucro. Com a nova proposta, traders e usuários de DeFi deixam de ter o ônus de reportar e calcular ganhos quando o preço de venda é idêntico ao de compra. Isso representa uma simplificação importante para os cerca de 4,7 milhões de usuários de criptomoedas ativos no Reino Unido. A adoção dessa regra reflete o reconhecimento, por parte das autoridades, de que estratégias complexas de negociação, provisão de liquidez e yield farming resultam frequentemente em empates. O novo modelo fiscal “sem lucro, sem prejuízo” evidencia o amadurecimento da HMRC sobre o funcionamento do DeFi e reforça a necessidade de uma tributação proporcional, pautada por resultados econômicos efetivos, não apenas exigências técnicas.

Impactos Para Usuários e Traders de DeFi

A regulação do DeFi no Reino Unido agora esclarece um dos maiores desafios para participantes ativos do mercado. Usuários envolvidos em estratégias avançadas, como interações com automated market makers, yield farming e pools de liquidez, enfrentavam dúvidas sobre obrigações fiscais ao fecharem posições empatadas. As novas diretrizes do orçamento do Reino Unido para 2025, voltadas aos traders de cripto, eliminam essa incerteza ao estabelecer um caminho legal transparente para tratar esses eventos como neutros para fins tributários.

Veja um exemplo prático: um investidor aporta 10 Ethereum a US$2.500 cada e decide sair da posição, utilizando uma exchange descentralizada, no momento em que o preço retorna exatamente ao valor de entrada. Pelas regras anteriores, essa operação exigiria relatório formal e documentação detalhada, mesmo sem qualquer ganho econômico. O controle dessas operações, aliado à complexidade de apuração de custo médio em múltiplas plataformas, representava um desafio de conformidade. Agora, com o novo modelo “sem lucro, sem prejuízo”, esse tipo de transação é devidamente reconhecido como isento de tributação. Isso beneficia especialmente traders que utilizam estratégias de hedge, pois permite compensar perdas e ganhos no momento da realização, evitando o reconhecimento forçado por exigências de reporte. A atualização das regras fiscais para DeFi no Reino Unido também traz mais simplicidade para quem opera em plataformas que agregam posições em diferentes protocolos, reduzindo a necessidade de recorrer a serviços contábeis externos.

Comparação de Tratamentos Fiscais em Diferentes Cenários de Negociação

O quadro acima demonstra como o novo arcabouço fiscal do Reino Unido diferencia os cenários de negociação, mantendo a coerência com princípios tradicionais para situações de realização de lucro. O principal diferencial é reconhecer quando de fato ocorre transferência de valor econômico, em vez de tributar operações técnicas sem impacto real em patrimônio.

Requisitos de Conformidade e Documentação

Mesmo com o alívio proporcionado pela regra “sem lucro, sem prejuízo”, usuários de DeFi precisam manter documentação precisa para comprovar operações empatadas. A reforma tributária do DeFi no Reino Unido para 2025 não elimina a obrigação de manter registros, mas direciona o foco para operações de relevância econômica. Os contribuintes devem armazenar informações detalhadas sobre valores de entrada, saída, datas de transações e natureza da atividade DeFi em cada posição. Essa documentação é especialmente importante em auditorias, pois a HMRC pode questionar cálculos que não estejam alinhados com dados de mercado ou padrões de negociação suspeitos.

A diretriz enfatiza o registro contemporâneo: a documentação deve ser produzida no momento da operação, evitando reconstruções posteriores. Usuários da Gate ou de outras plataformas de cripto devem manter exportações de transações com precisão de horário. Muitos traders utilizam exploradores de blockchain e históricos de carteiras para complementar e confrontar os registros de plataformas. O ônus da prova permanece com o contribuinte; portanto, quem declara múltiplas operações de empate precisa organizar os registros de modo que fique clara a correspondência entre valores de compra e venda. Profissionais de contabilidade que assessoram clientes sobre tributação de DeFi no Reino Unido devem adotar métodos sistemáticos de rastreamento de operações, como planilhas específicas ou softwares de apuração tributária para cripto, que categorizam e sinalizam automaticamente operações elegíveis à regra “sem lucro, sem prejuízo”.

Implicações por Tipo de Atividade DeFi

A regra “sem lucro, sem prejuízo” se aplica de maneiras distintas aos diversos segmentos do DeFi. No caso de operações spot em exchanges descentralizadas que resultam em empate, o tratamento fiscal neutro é claro. Por outro lado, a tributação no DeFi se torna mais complexa em yield farming, onde o participante faz staking de ativos e recebe tokens como recompensa. Essas recompensas são tratadas como eventos de renda tributável, avaliados no momento do recebimento, independentemente do resultado do staking principal.

A provisão de liquidez em pools de exchanges descentralizadas apresenta desafios adicionais que requerem análise detalhada. Ao retirar posições dos pools, a chamada impermanent loss—diferença entre manter os ativos separadamente ou no pool—pode resultar em empate ou prejuízo. As diretrizes do orçamento do Reino Unido para 2025 sugerem que esses casos devem ser avaliados conforme o resultado econômico apurado no encerramento da posição, embora a interação entre impermanent loss e a regra de empate ainda dependa de esclarecimentos futuros da HMRC. Operações alavancadas e posições em margem trazem outros aspectos, já que o componente tomado em empréstimo pode gerar efeitos fiscais específicos, além do resultado principal. Conversões de tokens wrapped e transações cross-chain também podem exigir análise individualizada devido a questões técnicas.

Reação do Mercado e Perspectivas Futuras

A reforma tributária do DeFi no Reino Unido para 2025 tem sido amplamente debatida entre usuários de criptoativos, consultores financeiros e especialistas em compliance. O mercado percebe essa mudança como um avanço em direção a uma tributação proporcional à realidade econômica, evitando obrigações tributárias sobre operações técnicas. Entidades do setor de criptomoedas acolheram positivamente a proposta, embora algumas defendam maior clareza para situações excepcionais e estratégias com múltiplas posições.

Com a implementação dessa regulação, é esperado que haja novos ajustes e orientações complementares da HMRC, além de possíveis decisões judiciais esclarecendo cenários ambíguos. A regulação do DeFi no Reino Unido evidencia a tendência global dos órgãos reguladores em aprofundar o entendimento sobre a dinâmica de criptoativos e ajustar as normas de acordo. Outros países observando esse movimento podem adotar abordagens semelhantes, reconhecendo os benefícios de eficiência e justiça do reconhecimento de empate. No momento, usuários de DeFi no Reino Unido devem acompanhar eventuais atualizações e garantir que o preparo fiscal esteja alinhado com as regras atuais, para assegurar a conformidade e aproveitar os benefícios da nova política.