Gate 研究院：超 500 万枚 BTC 处于亏损，mercado big dump após aumento nos volumes de negociação走强Token盘点（量化双周报）

Este relatório analisa em profundidade a dinâmica e as tendências do mercado de criptomoedas durante o período de 27 de março a 10 de abril através de uma análise de dados multidimensional, com foco nos principais indicadores do Bitcoin e Ethereum, bem como na situação de liquidações de contratos, e se concentra no processo de correção do mercado e nos sinais de recuperação estrutural desencadeados por políticas tarifárias.

Resumo dos pontos principais:

• A recuperação do BTC lidera a recuperação do mercado, enquanto o ETH continua a apresentar desempenho fraco: Nas últimas duas semanas, o preço do BTC subiu rapidamente para 82.000 USDT, com o foco do mercado claramente se inclinando para ativos principais com propriedades de resistência à queda mais fortes; por outro lado, o ETH caiu mais profundamente, com uma recuperação fraca e falta de momentum de alta contínua, mostrando que a aversão ao risco do capital ainda não foi totalmente restaurada.
• A estrutura da proporção de longos e curtos mostra que a confiança do mercado se recupera de forma limitada: A proporção de longos e curtos do BTC recuperou para 1,01 antes de cair novamente, permanecendo sempre abaixo do ponto alto do início do mês, indicando que a confiança do mercado ainda precisa ser restaurada; A proporção de longos e curtos do ETH apresenta oscilações dramáticas a curto prazo, com os compradores sem domínio sustentado, o sentimento geral de negociação ainda é cauteloso, e a disposição para comprar em alta não é forte.
• A ressonância entre dados de posições em contratos e liquidações amplifica a volatilidade do mercado: Nos últimos quinze dias, a média diária de liquidações atingiu 380 milhões de dólares, um aumento de 90% em relação ao período anterior, indicando que os fundos alavancados foram severamente liquidadas durante a volatilidade do mercado. A queda nas posições de ETH ultrapassou 20%, e a força de recuperação é inferior à do BTC, com a alocação de fundos alavancados sendo mais conservadora.
• Dados on-chain mostram que o BTC entrou em uma zona inferior estrutural: Mais de 5.124.000 BTC estão no vermelho, representando 25,8%, o que está perto do nível da área inferior do estágio anterior. Os dados históricos mostram que o elevado nível deste indicador é frequentemente acompanhado por apuramento de sentimento e entrada de capital a longo prazo, o que é digno de referência como uma inversão de ciclo.
• Tokens de recuperação em volume forte, volume de negociação em movimento libera oportunidades estruturais: Alguns tokens de pequena e média capitalização estão em queda com aumento de volume, seguidos de uma rápida recuperação, apresentando uma tendência de “recuperação em volume”. FARTCOIN, ARDR, GAS, entre outros, conseguiram uma recuperação de mais de 50% ao mesmo tempo que o volume aumentou, e as variações de volume e preço revelam a lógica de troca de capital em condições extremas.

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