Marco de 33 trilhões de dólares! Volume de negociação de stablecoins cresce 72% ao ano, revolucionando as finanças tradicionais

Artemis Analytics dados mostram que, em 2025, o volume de negociações de stablecoins disparou 72%, atingindo 33 trilhões de dólares, com USDC liderando com 18,3 trilhões de dólares. A Lei GENIUS do Trump oferece clareza regulatória, enquanto o Standard Chartered, Walmart e Amazon exploram stablecoins, mas o FMI alerta que isso pode desestabilizar o sistema financeiro tradicional.

Legislação de Trump abre sinal verde para regulamentação

O crescimento explosivo das stablecoins em 2025 está intrinsecamente ligado a uma mudança fundamental no ambiente regulatório. Em julho, o governo Trump aprovou por lei específica, sob a Lei GENIUS, uma estrutura legal clara para stablecoins. Essa legislação eliminou a maior preocupação das instituições financeiras: a incerteza regulatória.

Antes disso, as stablecoins operavam na zona cinzenta regulatória. Bancos e grandes empresas reconheciam seu potencial, mas hesitavam em adotá-las em larga escala devido aos riscos legais futuros. A aprovação da Lei GENIUS mudou esse cenário, definindo claramente a posição legal das stablecoins, padrões de emissão, requisitos de reserva e mecanismos de resgate, oferecendo um caminho de conformidade claro para os participantes institucionais.

Essa clareza regulatória teve impacto imediato. Segundo Artemis Analytics, no ano passado, o volume total de negociações de stablecoins cresceu 72%, atingindo 33 trilhões de dólares. Esse número já rivaliza com o volume anual de redes de pagamento tradicionais como Visa e Mastercard, marcando a entrada oficial das stablecoins na infraestrutura financeira mainstream.

Anthony Yim, cofundador da Artemis, afirma que essa tendência indica que “o dólar digital está sendo amplamente adotado”, especialmente diante da inflação e da instabilidade geopolítica que impulsionam a demanda global por ativos denominados em dólares. Para usuários no exterior que não podem abrir facilmente contas em dólares, as stablecoins oferecem a via mais direta para exposição ao dólar, armazenamento de valor e pagamentos.

USDC vs USDT: a diferenciação de mercado entre os dois gigantes

Em 2025, USDC superou Tether com um volume de negociações de 18,3 trilhões de dólares contra 13,3 trilhões, mas isso não significa que USDC detenha uma posição de mercado mais forte. A diferença fundamental entre eles reside nos cenários de uso, revelando uma segmentação estrutural no mercado de stablecoins.

USDC domina o setor de finanças descentralizadas (DeFi). Negociações frequentes e empréstimos fazem com que a mesma moeda seja reutilizada várias vezes, ampliando o volume de negociações. Em protocolos DeFi, USDC é usado como liquidez em pools, garantia e par de negociação, podendo participar de dezenas de transações por dia, o que acelera sua rotatividade e expande rapidamente seu volume.

Por outro lado, Tether é mais utilizado para pagamentos ou como reserva de valor, apresentando menor rotatividade. Muitos usuários mantêm USDT como substituto do fiat ou para transferências internacionais e liquidações comerciais, usos que geram menos transações do que arbitragem DeFi e mineração de liquidez. Apesar do volume menor, Tether mantém a maior capitalização de mercado, com US$ 187 bilhões, muito acima dos USDC, com US$ 75 bilhões.

Diferenças centrais entre os dois gigantes

USDC: Domínio em DeFi, alta rotatividade impulsiona volume, volume de negociações 18,3 trilhões de dólares, valor de mercado US$ 75 bilhões

USDT: Principal escolha para pagamentos e reserva de valor, baixa rotatividade, mas grande base de usuários, valor de mercado US$ 187 bilhões

Diferenças regulatórias: USDC é mais regulamentada e preferida por instituições americanas, USDT é mais popular em mercados emergentes e para pagamentos transfronteiriços

Essa tendência de diferenciação se acentuará em 2025. Com marcos regulatórios mais claros, a adoção institucional do USDC nos EUA disparará, enquanto o USDT consolidará sua liderança em pagamentos globais e mercados emergentes. Ambos se complementam, formando uma relação de cooperação, não de competição direta, impulsionando a expansão do ecossistema de stablecoins.

Da cripto ao mundo real: a transição

Apesar do crescimento contínuo do volume de negociações, a atividade de transações migrou de plataformas descentralizadas de criptomoedas, indicando uma expansão do uso das criptomoedas no mundo real. Essa é uma das mudanças estruturais mais importantes no mercado de stablecoins em 2025.

Bancos, varejistas e gigantes de tecnologia estão adotando cada vez mais stablecoins. O Standard Chartered explora o uso de stablecoins para liquidação transfronteiriça, reduzindo as altas taxas e atrasos de dias do sistema SWIFT. Walmart testa stablecoins para pagamentos na cadeia de suprimentos, permitindo liquidações instantâneas com fornecedores. A Amazon estaria avaliando lançar sua própria stablecoin para pagamentos internos de comerciantes e comércio eletrônico internacional.

O motor dessa transição é a eficiência e a redução de custos. Pagamentos tradicionais internacionais levam de 3 a 5 dias úteis, com taxas de até 5% a 10% do valor da transação. Em contraste, transferências com stablecoins podem ser concluídas em segundos, com taxas geralmente abaixo de 1%. Para empresas que lidam com bilhões de dólares em transações por ano, essa economia de custos é altamente atraente.

Somente no quarto trimestre, o volume de negociações de stablecoins atingiu recorde de US$ 11 trilhões. A Bloomberg Industry Research estima que, até 2030, o total de pagamentos com stablecoins pode chegar a US$ 56 trilhões. Essa previsão, baseada na velocidade atual de adoção institucional e na crescente demanda de mercados emergentes, pode transformar as stablecoins na maior rede de pagamentos digitais do mundo.

Alerta do FMI e riscos de desestabilização do sistema financeiro

Embora o Fundo Monetário Internacional (FMI) e outros órgãos reguladores alertem que as stablecoins podem desestabilizar o sistema financeiro tradicional, seu crescimento não mostra sinais de desaceleração. As preocupações do FMI concentram-se em três aspectos: redução da eficácia da política monetária, riscos à estabilidade financeira e fluxo de capitais transfronteiriços descontrolados.

Quando grandes volumes de capital entram em stablecoins, podem enfraquecer a capacidade dos bancos centrais de controlar a economia por meio de taxas de juros. Além disso, se uma grande stablecoin falhar por falta de reservas ou por falhas técnicas, pode desencadear uma crise financeira sistêmica. Por fim, as stablecoins dificultam o controle de capitais, podendo acelerar a fuga de capitais de mercados emergentes.

No entanto, o mercado claramente valoriza a eficiência proporcionada pelas stablecoins mais do que os riscos regulatórios.