Relatório Anual da CoinGecko: Em 2025, o valor de mercado das criptomoedas caiu 23%, enquanto as stablecoins dispararam contra a tendência

Relatório anual do CoinGecko mostra uma queda de 23,7% na capitalização total do mercado de criptomoedas, uma redução de 10,4% ao ano. No entanto, as stablecoins tiveram um aumento de 48,9%, atingindo um novo recorde de 311 mil milhões de dólares, com uma previsão de crescimento de 302,7% no mercado, enquanto os contratos perpétuos em CEX atingiram 86,2 trilhões de dólares, um novo máximo, e os contratos perpétuos em DEX dispararam 346%. A DAT investiu 49,7 mil milhões de dólares na compra de mais de 5% de Bitcoin e Ethereum. O ouro subiu 62,6%, enquanto o Bitcoin caiu 6,4%.

O valor de mercado no quarto trimestre caiu 23,7%, desencadeando uma liquidação que provocou uma queda drástica

(Origem: CoinGecko)

No último trimestre de 2025, o mercado de criptomoedas passou por uma forte correção, com a capitalização total caindo 23,7%, encerrando o período em 3 trilhões de dólares. Este foi o primeiro declínio anual desde 2022, com uma redução de 10,4% ao ano. Apesar de o trimestre ter atingido um recorde histórico de 4,4 trilhões de dólares, um evento de liquidação histórica de 19 bilhões de dólares em outubro causou uma forte queda nos preços.

A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 23,7% no quarto trimestre, uma redução de 946 mil milhões de dólares, encerrando o ano em 3 trilhões de dólares, uma diminuição de 10,4%. Este é o primeiro declínio anual registrado pelo CoinGecko desde 2022. O quarto trimestre de 2025 começou com um desempenho forte, atingindo um recorde de 4,4 trilhões de dólares, mas esse pico não se sustentou, com os preços continuando a cair até o final de novembro, entrando em um período de oscilações até o final do ano.

A causa dessa queda foi a liquidação histórica de 19 bilhões de dólares em 10 de outubro, após os EUA anunciarem tarifas de 100% sobre a China. Este foi um dos maiores eventos de liquidação de um dia na história do mercado de criptomoedas, demonstrando uma alavancagem extremamente alta e uma vulnerabilidade significativa. Quando os preços começaram a cair, posições de alta alavancadas foram forçadas a serem liquidadas, desencadeando uma reação em cadeia que agravou ainda mais a queda.

Ao mesmo tempo, o volume diário de negociações no quarto trimestre atingiu 161,8 mil milhões de dólares, um novo máximo anual, crescendo 4,4% em relação ao trimestre anterior. Este aumento foi impulsionado principalmente pelo evento de liquidação e pela alta volatilidade subsequente. Apesar da queda nos preços, a volatilidade do mercado impulsionou o volume diário de negociações a atingir um pico anual. No entanto, após o mercado entrar em fase de oscilações, o volume de negociações diminuiu gradualmente. Este fenômeno de “queda de preço com aumento de volume” indica que os participantes do mercado negociaram com frequência durante a volatilidade, mas sem uma direção clara e confiante.

O valor de mercado das stablecoins atingiu 311 mil milhões de dólares, com PYUSD emergindo com força

(Origem: CoinGecko)

No quarto trimestre de 2025, o valor de mercado total das stablecoins cresceu 6,3 mil milhões de dólares, atingindo um recorde de 311 mil milhões de dólares no final do período. O mercado de stablecoins cresceu 48,9% ao longo do ano, adicionando 102,1 mil milhões de dólares. Este foi um dos principais destaques do relatório do CoinGecko, mostrando que, mesmo com a queda geral do mercado de criptomoedas, a demanda por stablecoins como infraestrutura continua forte.

A maior mudança no quarto trimestre foi a queda de 57,3% (reduzindo 8,4 mil milhões de dólares) na USDe, stablecoin do ecossistema Ethereum, após uma rápida desleverage em meados de outubro. Devido ao evento de desancoragem na Binance, a oferta de USDe caiu de um pico próximo de 15 mil milhões de dólares para 6,3 mil milhões de dólares, prejudicando a confiança dos investidores em estratégias de ciclo de alta de alto rendimento.

Simultaneamente, a stablecoin PYUSD, lançada pelo PayPal, emergiu com força, com um aumento de 48,4% (12 mil milhões de dólares), atingindo 3,6 mil milhões de dólares, tornando-se a quinta maior stablecoin, substituindo o USD1 da World Liberty Financial. Seu crescimento foi impulsionado pelo lançamento do recurso de pagamento de receita para criadores no YouTube e pelo Spark Savings Vault, que oferece uma taxa de retorno de aproximadamente 4,25%. A ascensão do PYUSD demonstra o poder de gigantes tradicionais de tecnologia entrarem no mercado de stablecoins, com a integração no YouTube atraindo uma grande base de usuários.

Desvinculação de ativos evidente: ouro sobe 62,6%, Bitcoin cai 6,4%

Este ano, o mercado de criptomoedas mostrou uma tendência de desacoplamento em relação aos ativos tradicionais, com o ouro subindo 62,6%, enquanto o mercado de ações dos EUA teve um desempenho excelente, e o Bitcoin caiu 6,4%. Em 2025, o ouro foi o ativo com melhor desempenho, com uma valorização de 62,6% ao longo do ano. No quarto trimestre, o ouro cresceu 11,4%, impulsionado pelas compras contínuas dos bancos centrais e por incertezas relacionadas às tarifas. Logo atrás, o mercado de ações dos EUA, com o índice Nasdaq subindo 20,5% e o S&P 500 subindo 16,6%, impulsionado pela narrativa contínua de inteligência artificial.

Em contraste, commodities e ações tiveram um desempenho forte, enquanto o Bitcoin teve um desempenho ruim, com uma queda de 6,4% ao longo do ano. Ativos que tiveram desempenho inferior ao do Bitcoin incluem o índice do dólar (queda de 10,0%, influenciada por cortes de juros e mudanças políticas) e o petróleo bruto (queda de 21,5%, devido ao excesso de oferta global e à produção recorde de países não-OPEP).

Desempenho dos ativos em 2025

Ouro: +62,6% (impulsionado por demanda de refúgio e compras de bancos centrais)

Nasdaq: +20,5% (liderado pela narrativa de IA)

S&P 500: +16,6% (forte desempenho das ações americanas)

Bitcoin: -6,4% (fluxo institucional insuficiente para compensar o impacto das liquidações)

Índice do dólar: -10,0% (por cortes de juros e fatores políticos)

Petróleo: -21,5% (excesso de oferta)

Adoção institucional aprofunda-se: DAT investe 497 mil milhões de dólares

No entanto, a adoção institucional continuou a se aprofundar, com a DAT investindo pelo menos 49,7 mil milhões de dólares em 2025 para adquirir mais de 5% do fornecimento total de Bitcoin e Ethereum. O terceiro trimestre foi o pico de investimentos, representando metade do total anual, impulsionado por uma onda de novas altcoins e o surgimento de empresas DAT. No entanto, o ritmo de investimento desacelerou significativamente no quarto trimestre, com apenas 5,8 mil milhões de dólares investidos.

Até 1 de janeiro de 2026, a DAT detinha um total de 134 mil milhões de dólares em ativos criptográficos, um crescimento de 137,2% em relação aos 56,5 mil milhões de dólares em 1 de janeiro de 2025. A DAT atualmente possui mais de 1 milhão de Bitcoins e 6 milhões de Ethereum, representando mais de 5% de seu fornecimento total. Essa posse de longo prazo de nível institucional fornece suporte fundamental ao mercado.

A previsão de aumento de 302,7% no volume de negociações, atingindo 63,5 mil milhões de dólares, mostra que, apesar da queda de preços, a infraestrutura e a utilidade do mercado continuam a se expandir. O relatório do CoinGecko indica que o volume de negociações de contratos perpétuos em bolsas centralizadas atingiu um recorde histórico de 86,2 trilhões de dólares, um aumento de 47,4% ao ano, enquanto o volume de contratos perpétuos em exchanges descentralizadas disparou 346%, atingindo 6,7 trilhões de dólares.