Apostamos que a Robinhood tem ainda 105% de potencial de valorização! Bernstein: o pânico no mercado de criptomoedas é apenas uma manifestação de curto prazo

A corretora online americana Robinhood (NASDAQ: HOOD) divulgou os resultados financeiros e, após o anúncio, o preço das ações caiu significativamente, com o foco do mercado na queda de 38% na receita de criptomoedas no quarto trimestre. No entanto, a Bernstein, uma instituição de pesquisa e corretagem, acredita que essa fraqueza reflete uma “pancada temporária no mercado de criptomoedas” e que não há necessidade de interpretar de forma excessiva, reafirmando um objetivo de preço de 160 dólares, o que representa cerca de 105% de potencial de valorização em relação ao preço de fechamento de quarta-feira.
A Robinhood fechou quarta-feira a 78 dólares, recuperando-se de uma mínima intradiária de 74,25 dólares, mas ainda acumula uma queda de aproximadamente 32% desde o início do ano.
A principal causa da volatilidade do mercado foi a divergência na estrutura de receita. A Robinhood registrou um crescimento de 27% na receita líquida total do quarto trimestre, atingindo um recorde de 1,28 bilhão de dólares, impulsionado pelo crescimento nas negociações de opções e ações. Contudo, a receita de negociações de criptomoedas caiu 38% para 221 milhões de dólares, formando um contraste evidente.
Observando mais de perto, a queda na receita de criptomoedas da Robinhood está estreitamente relacionada à redução de 52% no volume de negociações na sua principal aplicação. Isso reflete uma mudança na dependência da plataforma em relação ao boom de negociações de curto prazo por investidores de varejo, migrando para fontes de receita diversificadas, como assinaturas (como o Gold) e receitas de juros.
No relatório enviado aos clientes na quarta-feira, a equipe de análise da Bernstein, liderada por Gautam Chhugani, afirmou que a desaceleração na atividade de negociação de criptomoedas, que impactou a receita, já era “previsível” e que o preço das ações da Robinhood já estaria próximo do fundo, tornando inútil adotar uma postura pessimista neste momento.
A Bernstein destacou que, apesar da turbulência no mercado de criptomoedas, vários indicadores-chave de desempenho da Robinhood permanecem sólidos, incluindo o número de contas de depósito, o número de assinantes Gold e usuários de cartões de crédito Gold, todos atingindo recordes, além do patrimônio de aposentadoria, que dobrou para 26,5 bilhões de dólares.
Além disso, o serviço Robinhood Banking, lançado até o final de 2025, já atraiu mais de 25 mil clientes com depósitos superiores a 400 milhões de dólares.
Os analistas também mencionaram que o negócio de mercado previsível da Robinhood tem se destacado, tornando-se uma nova fonte de receita significativa, representando cerca de 14% da receita de negociações e aproximadamente 8% do total de receita. No quarto trimestre, foram negociados 8,5 bilhões de contratos, muito acima das expectativas do mercado; desde o início de 2026, o volume de negociações atingiu 4 bilhões de contratos, caminhando de forma constante para a previsão de 270 bilhões de dólares ao longo do ano.
Os analistas também apontaram que a Robinhood planeja lançar, em meados de 2026, uma plataforma de previsão de mercado em parceria com a Susquehanna, gigante em negociações quantitativas, chamada Rothera, que deve se tornar um fator-chave na transformação da empresa para um ecossistema mais amplo de informações e mercados de capitais.
Para o futuro, a Robinhood focará em gestão financeira familiar, mercados de private equity e tokenização de ativos, tendo anunciado na terça-feira o lançamento de uma rede de teste pública do Ethereum Layer 2, chamada Robinhood Chain. Essa rede suportará experimentos com ativos tokenizados e planeja lançar a mainnet ainda neste ano.