Vitalik alerta: o mercado de previsões está a transformar-se numa casa de apostas de dopamina a curto prazo, devendo regressar à sua essência de proteção.

O fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, afirmou recentemente que começou a sentir preocupação com a direção do desenvolvimento do mercado de previsões. Ele apontou que, atualmente, a maioria das plataformas está excessivamente inclinada para apostas de curto prazo e negociações de alta frequência, desviando-se do propósito original de serem ferramentas de agregação de informações e de hedge de risco, e pediu à indústria que repense seu posicionamento de longo prazo e seu valor social.

De ferramenta de informação a aposta de curto prazo? Vitalik teme que o mercado de previsões " tenha se desviado"

Vitalik, em uma publicação na plataforma social X, afirmou que o mercado de previsões está a “convergir excessivamente” para um modelo de produto centrado em estímulos de curto prazo, formando o que ele chama de “ajuste de produto de mercado não saudável (unhealthy product-market fit)”. Ele acredita que cada vez mais plataformas focam na variação de preços de criptomoedas de curto prazo, eventos esportivos ou outras apostas de alta frequência, produtos que, embora gerem volume de negociações e receita consideráveis, carecem de valor informacional de longo prazo e funcionalidades construtivas.

Vitalik afirmou que, em um ambiente de mercado em baixa, as plataformas tendem a lançar contratos de curto prazo com maior estímulo de dopamina para manter receita e engajamento dos usuários: “Essa estratégia pode ser compreendida, mas a longo prazo pode fazer toda a indústria se desviar de sua missão original.”

(Polymarket lança mercado de alta/baixa de 5 minutos para BTC, por que isso é considerado uma jogada inteligente?)

Mercados de 15 minutos se tornam padrão, volume de negociações de contratos de curto prazo dispara

Recentemente, plataformas de mercado de previsões como a Polymarket lançaram contratos de criptomoedas de alta/baixa de 15 minutos, e até de 5 minutos, reforçando ainda mais a presença de mercados de ciclo curto. Dados fornecidos pelo pesquisador Kunal Doshi, da Blockworks, mostram que esses contratos ultracurtos passaram de uma pequena proporção para uma importante fonte de volume de negociações no mercado de previsões de criptomoedas.

Doshi aponta que os principais traders desses mercados de ciclo curto não são aqueles que apostam em direções de longo prazo, mas sim traders sistemáticos com foco em arbitragem. Esses participantes estão mais preocupados com diferenças de preço e custos de oportunidade do que com o resultado do evento em si. Nesse sentido, Vitalik acredita que, se a estrutura do mercado for excessivamente impulsionada por arbitragem de alta frequência, a função do mercado de previsões como mecanismo de agregação de informações pode ser prejudicada.

Mudança para hedge mais amplo: combinando IA para criar “medidas de hedge personalizadas”

Em vez de reforçar apostas de curto prazo, Vitalik sugere que o mercado de previsões deve se transformar em uma plataforma de hedge mais ampla. Ele propõe a ideia de criar índices de preços que cubram diferentes regiões e categorias de bens, combinados com modelos de linguagem de grande escala (LLMs) locais, para que indivíduos ou empresas possam montar “portfólios de investimento em previsões” específicos, para proteger-se contra custos de vida ou despesas operacionais futuras durante um determinado período.

Nesse framework, o mercado de previsões deixa de ser apenas uma ferramenta de aposta em eventos futuros, tornando-se um instrumento financeiro contra inflação e volatilidade de preços. Os usuários poderiam manter ativos de crescimento junto com contratos de hedge personalizados, equilibrando riscos financeiros. Vitalik acredita que esse caminho de desenvolvimento refletiria melhor o valor de longo prazo da infraestrutura financeira baseada em blockchain.

Vitalik apela para que o mercado de previsões reoriente sua direção

Vale notar que, no ano passado, Vitalik afirmou publicamente que, em certos aspectos, o mercado de previsões era mais saudável do que os mercados tradicionais, por exemplo, ao limitar os preços ao intervalo de 0 a 1, o que ajudaria a reduzir oscilações extremas e riscos de manipulação. No entanto, à medida que a estrutura do mercado se inclina cada vez mais para produtos de alta frequência de curto prazo, sua posição começou a se ajustar.

De modo geral, Vitalik não nega o potencial do mercado de previsões, mas pede que a indústria evite que ele se torne apenas uma ferramenta de especulação. Com o volume de negociações e a inovação de produtos evoluindo rapidamente, a questão é se o mercado de previsões conseguirá equilibrar entre “jogo de apostas de entretenimento” e “infraestrutura de gestão de risco”, o que pode ser crucial para seu próximo estágio de desenvolvimento.

Este artigo, Vitalik alerta: o mercado de previsões está se tornando uma sala de apostas de dopamina de curto prazo e deve retornar à sua essência de hedge, foi originalmente publicado na Chain News ABMedia.