A maioria dos lançamentos de tokens em 2025 está a negociar abaixo dos seus preços de estreia, à medida que os retornos do capital de risco (VC) caem e a criação de novos fundos de criptomoedas atinge mínimos de cinco anos, sinalizando uma mudança significativa na dinâmica do mercado.
Os principais VCs já não garantem ganhos em tokens
A máquina de capital de risco em criptomoedas que outrora impulsionava lançamentos explosivos de tokens está a perder ritmo. Segundo dados recentes destacados pela Galaxy Research, aproximadamente 85% dos tokens lançados em 2025 estão atualmente a negociar abaixo do preço de lançamento. Mesmo projetos apoiados por firmas de capital de risco de topo estão a ter dificuldades em oferecer retornos relevantes, com muitos a quase não obterem lucro e alguns a registarem perdas profundas.
O contraste com 2022 é evidente. Só no segundo trimestre de 2022, os VCs de criptomoedas levantaram quase 17 mil milhões de dólares através de mais de 80 novos fundos. Investidores institucionais inundaram o espaço, muitas vezes a apoiar projetos com pouco mais do que um roteiro de tokens e uma apresentação.
Avançando para hoje, a maré virou. O retorno do investimento em VC tem vindo a diminuir de forma constante desde 2022. O número de novos fundos de criptomoedas caiu para um mínimo de cinco anos. A captação de recursos no último trimestre foi de apenas 12% do capital levantado durante o pico do segundo trimestre de 2022.
Embora as firmas de capital de risco tenham investido cerca de 8,5 mil milhões de dólares no último trimestre, um aumento de 84% em relação ao trimestre anterior, os analistas observam que grande parte deste capital foi levantada durante o boom de 2022. Na realidade, o capital total implantado entre 2023 e 2025 corresponde aproximadamente ao que foi levantado apenas em 2022.
No entanto, pode haver um lado positivo. À medida que o dinheiro fácil de VC desaparece, os projetos são forçados a focar no ajuste produto-mercado, crescimento de utilizadores e receitas sustentáveis, em vez de hype em torno de tokens. A redução da influência de insiders também pode significar menos desbloqueios agressivos de tokens e uma melhor alinhamento entre construtores e comunidades.
Comentando sobre isto, @thedefiedge, uma firma de investigação em finanças descentralizadas (DeFi), afirmou: “Quando a influência do VC diminui, os projetos que ganham são aqueles com utilizadores reais e receitas reais. Esperamos menos cadeias e mais construtores que otimizem o produto em vez de procurar a próxima ronda de financiamento.”
A recessão pode marcar o fim dos ciclos de tokens impulsionados por capital e o início de um ecossistema cripto mais fundamentado.
FAQ 📊
- Por que a maioria dos tokens de 2025 está em baixa?
A demanda fraca e a diminuição do impulso impulsionado por VC estão a pressionar os preços.
- Quanto os VCs levantaram em 2022? Quase 17 mil milhões de dólares só no segundo trimestre de 2022.
- A captação de fundos de criptomoedas está a diminuir? Sim, a criação de novos fundos está ao nível mais baixo em cinco anos.
- O que isto significa para os projetos de criptomoedas? As equipas devem priorizar utilizadores reais e receitas em vez de hype.
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