BitMine aumenta a posição de ETH para 4,42 milhões de unidades, a previsão da Fundstrat aponta uma taxa de sucesso de 87%

A BitMine (BMNR) comprou na semana passada 51.162 ETH, registando o maior aumento semanal desde dezembro do ano passado, elevando o seu total de ETH em carteira para 4,42 milhões. O relatório da instituição de pesquisa Fundstrat indica que o preço atual do ETH está aproximadamente 22% abaixo do custo médio de aquisição on-chain dos investidores, com uma taxa de retorno implícita de 81% em 12 meses e uma taxa de sucesso histórica de 87%.

Estratégia de reserva de ETH da BitMine: prejuízo superior a 8,4 mil milhões de dólares ainda com planos de aumento de posição

O presidente da BitMine, Thomas Lee, declarou na segunda-feira que a empresa continuará a implementar a estratégia de reserva de ETH de forma ordenada durante o atual “pequeno inverno das criptomoedas”, com o objetivo de acumular posições de forma gradual e otimizar os retornos a longo prazo. Como o ETH caiu mais de 50% nos últimos meses, ainda há uma diferença significativa em relação ao custo médio de aquisição de 3.821 dólares. Segundo dados da plataforma de rastreamento de fundos inteligentes Lookonchain, a BitMine apresenta atualmente uma perda não realizada de cerca de 8,4 mil milhões de dólares.

Além das posições em ETH, o balanço da BitMine inclui uma carteira diversificada de ativos:

Bitcoin (BTC): 193 unidades

Ações da Beast Industries: valor de mercado aproximadamente 200 milhões de dólares

Ações da Worldcoin (WLD): valor de mercado cerca de 17 milhões de dólares

Dinheiro e outros ativos líquidos: total de aproximadamente 691 milhões de dólares

A declaração de aumento de posição de Thomas Lee foi feita logo após a divulgação do relatório otimista da Fundstrat, ambas as sinalizações ocorreram na mesma janela de tempo, formando a base principal para o argumento de que o mercado está na zona de fundo do ETH.

Análise on-chain da Fundstrat: ETH próximo de zona de fundo histórico

O analista da Fundstrat, Sean Farrell, com base num modelo de custo real de posse on-chain, indica que o preço atual do ETH está cerca de 22% abaixo do custo médio dos investidores, próximo dos valores históricos de mínimos de mercado de 2025 (21%) e de final de 2022 (39%), sugerindo que a estrutura de capitais entrou numa zona de fundo histórico.

De acordo com este modelo, a faixa de fundo implícito do ETH situa-se entre 1.770 e 1.367 dólares, com uma taxa de retorno implícita de 81% em 12 meses e uma taxa de sucesso histórica de 87%. O preço atual do ETH é aproximadamente 1.896 dólares, acima do mínimo implícito mencionado, mas ainda com uma diferença significativa em relação ao custo médio de aquisição.

Simultaneamente, segundo dados da SoSoValue, o ETF de Ethereum registou uma saída líquida de 123 milhões de dólares na semana passada, indicando que o capital institucional ainda mantém uma postura de observação a curto prazo, o que contrasta com os sinais de fundo on-chain mencionados acima.

Análise técnica: suporte em 1404 dólares e resistência em 2746 dólares dominam o curto prazo

(Fonte: Trading View)

O gráfico diário mostra que o ETH está cotado a 1.896 dólares, com a média móvel exponencial de 20 dias (EMA) situada em 2.087 dólares e inclinando-se para baixo. O índice de força relativa (RSI) está em 31, próximo da zona de sobrevenda; o indicador estocástico (Stoch) está em 17, indicando que os vendedores ainda dominam o momentum de curto prazo, embora os níveis de sobrevenda possam desencadear uma recuperação técnica.

De acordo com dados da Coinglass, o ETH sofreu liquidações de 135,8 milhões de dólares nas últimas 24 horas, sendo que 112 milhões de dólares foram liquidações de posições longas, refletindo pressão contínua sobre posições alavancadas. Os níveis técnicos-chave atuais são: resistência de curto prazo em 2.107 dólares e 2.388 dólares, com resistência adicional em 2.746 dólares; os suportes estão em 1.741 dólares e 1.524 dólares, e a quebra destes níveis pode levar o preço a testar o suporte crítico em 1.404 dólares.

Perguntas frequentes

Por que a BitMine continua a aumentar ETH apesar de prejuízos elevados na carteira?

A BitMine adota uma estratégia de reserva de ativos empresariais a longo prazo, considerando o ETH como um ativo de reserva central. O presidente Thomas Lee afirmou que a empresa avalia a estratégia com uma perspetiva de manutenção a longo prazo, e que prejuízos de curto prazo na carteira não alteram a direção geral, com o objetivo de otimizar os retornos de posse a longo prazo.

Como interpretar os dados de 87% de taxa de sucesso da Fundstrat?

A Fundstrat baseia-se na diferença entre o preço de mercado atual do ETH e o custo médio de posse on-chain dos investidores. Historicamente, em situações semelhantes de desvio (cerca de 22% abaixo do custo), a probabilidade de obter retorno positivo após 12 meses de manutenção do ETH é de aproximadamente 87%. Trata-se de uma estatística histórica de sucesso, não uma previsão direta de desempenho futuro.

A saída contínua de fundos do ETF de ETH contraria os sinais de fundo?

A movimentação de fundos do ETF reflete o sentimento de curto prazo das instituições, enquanto o modelo de custo de posse on-chain avalia a estrutura de capitais de longo prazo. São análises de dimensões diferentes e devem ser avaliadas separadamente. O modelo de fundo da Fundstrat foca em dados on-chain e não incorpora o fluxo de fundos do ETF como variável principal.