Os olhos de Nakamoto de David Bailey num reverse stock split para evitar a deslistagem da Nasdaq

A empresa de tesouraria de Bitcoin Nakamoto procura a aprovação dos acionistas para uma cisão inversa de ações, a fim de cumprir os requisitos de admissão na Nasdaq. A medida surge na sequência de uma queda acentuada do preço das ações e de uma pressão crescente sobre o seu modelo de negócio.

Principais conclusões

• As ações da Nakamoto negoceiam atualmente a $0.21, à medida que a empresa procura uma cisão inversa antes de 8 de junho para cumprir a regra da Nasdaq $1 .
• Negócios recentes do CEO David Bailey e 690 milhões de ações em circulação geraram receios de diluição, num contexto de confiança dos investidores em queda.
• A Nakamoto vendeu 284 BTC em março, mas mantém 5,058 BTC, com o resultado da admissão a determinar a sua próxima estratégia.

Empresa de tesouraria de Bitcoin Nakamoto avança para elevar o preço das ações

A Nakamoto, uma empresa pública de tesouraria de bitcoin, está a preparar-se para procurar a aprovação dos acionistas para uma cisão inversa, enquanto se apressa para evitar a deslistagem na Nasdaq.

As ações da empresa, a negociar perto de $0.21, caíram bastante abaixo do requisito mínimo de admissão $1 da bolsa. A ação desceu cerca de 79% face a esse limiar e quase 99% face ao seu pico de $34, segundo um formulário de procuração preliminar datado de 7 de abril.

As regras da Nasdaq exigem que as empresas cotadas mantenham um preço de compra de fecho de pelo menos $1 durante 10 dias de negociação consecutivos. A Nakamoto tem até 8 de junho para recuperar a conformidade após receber uma notificação de deficiência em dezembro de 2025. O incumprimento pode desencadear uma transferência para um mercado de nível inferior ou, eventualmente, a deslistagem.

Para abordar o problema, a empresa está a propor uma cisão inversa de ações, um mecanismo que reduz o número de ações em circulação enquanto aumenta o preço por ação. Por exemplo, numa cisão 1-por-20, cada conjunto de 20 ações seria consolidado numa única, elevando o preço das ações de forma proporcional, sem alterar o valor global das participações.

Embora medidas deste tipo possam ajudar as empresas a cumprir os requisitos de admissão, são frequentemente vistas pelos investidores como um arranjo cosmético que resolve pouco as fragilidades subjacentes.

Os desafios da Nakamoto estendem-se para além do seu preço das ações. No início deste ano, o CEO David Bailey usou ações da empresa para adquirir a BTC Inc. e a UTXO Management, duas empresas que fundou. A transação duplicou o número de ações em circulação, diluindo os acionistas existentes e suscitando críticas por parte de observadores do mercado.

A empresa também enfrentou pressões de liquidez. Em março, a Nakamoto divulgou a venda de 284 BTC para financiar as operações, destacando a tensão sobre as empresas que dependem fortemente de participações em ativos digitais enquanto as suas avaliações de capital próprio diminuem.

Apesar da venda, a Nakamoto mantém uma tesouraria de bitcoin substancial. A empresa detém aproximadamente 5,058 BTC, avaliados em cerca de $365 milhões, de acordo com os preços atuais.

A cisão inversa proposta consolidaria cerca de 690 milhões de ações em circulação da empresa. No entanto, a Nakamoto pretende manter o seu número de ações autorizadas inalterado em 10 mil milhões, deixando margem para uma emissão significativa no futuro.

Essa perspetiva aumenta o risco de diluição adicional. A empresa reconheceu no seu dossiê que emitir ações adicionais pode penalizar o preço da sua ação e reduzir o valor das participações existentes.

A administração apresentou a cisão inversa de ações como uma ferramenta para manter a flexibilidade estratégica. “Acreditamos que a aprovação da proposta de cisão inversa de ações proporcionaria à empresa flexibilidade adicional para abordar o requisito do preço mínimo de compra”, afirmou o dossiê.

A situação realça a tensão crescente entre as empresas de tesouraria de bitcoin. Embora a estratégia ofereça uma exposição alavancada a ativos digitais, também deixa as empresas vulneráveis quando os mercados acionistas se viram contra elas. Para a Nakamoto, as próximas semanas poderão revelar-se decisivas para determinar se consegue permanecer cotada numa grande bolsa dos EUA.