Backtest da Delphi Digital: Retorno mediano de BTC em cinco anos supera 8x, ETH sem prejuízo

De acordo com a análise publicada no X em 30 de abril pela instituição de pesquisa de criptomoedas Delphi Digital, os resultados de backtest para o período desde a compra (hold) iniciada em maio de 2016 mostram que, após contabilizar os rendimentos de staking, tanto ETH quanto SOL não apresentaram retornos negativos em nenhum dos cinco anos de todos os períodos de detenção. No pior cenário, o BTC perdeu cerca de 13%. A mediana de retorno do BTC no período de cinco anos superou 8x, enquanto a mediana de retorno do ETH no período de cinco anos ficou próxima de 13x.

Método de análise e intervalo de dados

（Fonte: Delphi Digital）

De acordo com o post da Delphi Digital no X em 30 de abril, a análise foi liderada pela analista @yeak__, usando dados diários de preços a partir de maio de 2016 para realizar um backtest abrangente de todos os possíveis períodos de detenção de cinco anos para BTC, ETH e SOL. O cálculo dos retornos do ETH e do SOL inclui os respectivos rendimentos de staking aplicáveis.

Principais resultados do backtest

De acordo com a análise divulgada pela Delphi Digital em 30 de abril, os resultados do backtest para cada ativo são os seguintes:

· No caso do BTC, em todos os períodos de detenção de cinco anos, apenas 11 períodos tiveram retorno negativo. O pior ponto de entrada foi em 16 de dezembro de 2017 (próximo ao topo do ciclo de mercado anterior), quando a saída ocorreu, cerca de cinco anos depois, perto do fundo do ciclo de 2022, com retorno de aproximadamente -13%. A mediana de retorno dos períodos de detenção do BTC por cinco anos superou 8x.

· Para ETH e SOL, após contabilizar os respectivos rendimentos de staking, nenhum dos períodos de detenção de cinco anos apresentou retorno negativo. A mediana de retorno do período de detenção do ETH por cinco anos ficou próxima de 13x.

A Delphi Digital também apontou que períodos de detenção mais curtos são mais sensíveis ao preço de entrada; usando o período de detenção menos favorável como cenário de referência, o que é refletido são apenas os dados das poucas janelas de exceção na amostra histórica.

Comparação com ativos tradicionais

De acordo com a análise da Delphi Digital em 30 de abril, o aumento acumulado nos últimos cinco anos da Nvidia (NVDA) é de cerca de 14x, valor que costuma ser usado como referência para comparação com criptomoedas. A Delphi Digital apontou que esse número fica próximo ao terceiro e quarto quartis (Q3) da distribuição histórica de retornos de cinco anos do BTC e do ETH, e não representa a faixa histórica de maior retorno de ambos os ativos.

Perguntas frequentes

O backtest do período de cinco anos da Delphi Digital cobre quais ativos?

De acordo com a análise publicada pela Delphi Digital no X em 30 de abril, o backtest cobre BTC, ETH e SOL, com o intervalo de dados sendo preços diários a partir de maio de 2016. O cálculo dos retornos de ETH e SOL inclui os respectivos rendimentos de staking aplicáveis.

Como foi a pior performance do BTC no período de detenção de cinco anos?

De acordo com a análise da Delphi Digital em 30 de abril, o pior ponto de entrada do BTC foi em 16 de dezembro de 2017 (próximo ao topo do ciclo anterior), quando a saída ocorreu cerca de cinco anos depois, perto do final do fundo de 2022, com retorno de aproximadamente -13%; entre todos os períodos de detenção, apenas 11 períodos tiveram retorno negativo.

Qual é a relação entre o retorno de cinco anos da Nvidia e o desempenho histórico de BTC e ETH?

De acordo com a análise da Delphi Digital em 30 de abril, o aumento acumulado nos últimos cinco anos da Nvidia (NVDA) é de cerca de 14x, próximo ao terceiro quartil (Q3) da distribuição histórica de retornos de cinco anos do BTC e do ETH, e não representa a faixa histórica de maior retorno dessas duas classes de ativos.