A AG de NY garante $5M acordo de liquidação com a Uphold sobre promoção de rendimento do CredEarn

A procuradora-geral de Nova York, Letitia James, conseguiu mais de US$ 5 milhões da plataforma cripto Uphold por sua promoção do CredEarn, um produto de rendimento de terceiros que entrou em colapso quando sua operadora, Cred LLC, pediu falência em novembro de 2020, segundo o gabinete da procuradora-geral.

Detalhes do acordo e do esquema

O acordo assume a forma de uma Assurance of Discontinuance sob a Martin Act de Nova York. A Uphold admitiu as conclusões factuais da procuradora-geral sem admitir responsabilidade.

O gabinete de James constatou que a Uphold comercializou o CredEarn como um produto seguro, semelhante a uma poupança, ao mesmo tempo em que não divulgou a origem de seus rendimentos. O Cred gerava retornos direcionando a cripto dos clientes para um microcredor chinês, MoKredit, que concedia empréstimos não garantidos, com prazo de duas semanas, a jogadores de videogame de baixa renda, sem histórico de crédito. Alguns empréstimos eram tão pequenos quanto US$ 1,45.

A Uphold também repassou a alegação do Cred de que havia “seguro abrangente”. Nenhum produto de seguro do setor, à época, cobria investidores de varejo contra perdas de investimentos em ativos digitais, segundo o acordo.

Mais de 6.000 clientes da Uphold investiram cerca de US$ 50 milhões em CredEarn pela plataforma. Quando o Cred entrou em colapso, esses investidores perderam mais de US$ 34 milhões. A falência do Cred gerou mais de 6.000 reclamações, somando US$ 140 milhões, avaliadas em mais de US$ 1 bilhão nos preços do mercado cripto de agosto de 2025, segundo o Departamento de Justiça.

O pagamento de US$ 5 milhões é mais de cinco vezes as taxas que a Uphold cobrou por hospedar o produto. A Uphold também deve repassar qualquer recuperação decorrente da falência do Cred, na qual ela tem a receber US$ 545.189.

Resposta da Uphold

O CEO da Uphold, Simon McLoughlin, disse que o gabinete da procuradora-geral deturpou os fatos e que o acordo não contém nenhuma alegação de que a Uphold tenha promovido, conscientemente, um esquema fraudulento.

“O Departamento de Justiça dos EUA, em sua investigação criminal do Cred, concluiu corretamente que a Uphold foi vítima do Cred e não tem qualquer culpa pelos atos daquela empresa”, disse McLoughlin em comunicado.

A Uphold afirmou que bloqueou o acesso à plataforma do Cred em poucas horas após tomar conhecimento das perdas em outubro de 2020 e exigiu que o Cred fizesse autodeclaração aos reguladores. Apenas 21 dos investidores afetados eram residentes de Nova York, segundo um porta-voz da Uphold.

O acordo observa que o CEO do Cred, Daniel Schatt, “posteriormente se tornou diretor da Uphold”. De acordo com a acusação federal, Schatt ingressou no conselho da exchange cripto que hospedava o CredEarn em abril de 2018. A Uphold disse ao American Banker que Schatt fazia parte do conselho de uma entidade separada, Uphold Ltd., e que o Cred operava de forma independente, em regime de plena concorrência.

Schatt e o CFO do Cred, Joseph Podulka, declararam-se culpados de conspiração por fraude eletrônica em maio de 2025. Um juiz federal condenou Schatt a 52 meses e Podulka a 36 meses em agosto de 2025. A acusação afirma que, até janeiro de 2020, o Cred havia emprestado cerca de US$ 40 milhões ao MoKredit, o que representava cerca de 80% de seus ativos, e que, após a queda do bitcoin em março de 2020, a empresa usou novos depósitos de clientes para pagar resgates anteriores.

Implicações regulatórias e precedente de execução

O acordo abre um precedente ao mirar a camada de distribuição de um produto cripto de rendimento, e não seu emissor. O gabinete da procuradora-geral concluiu que a Uphold atuou como um broker e dealer de commodities não registrado sob a General Business Law de Nova York.

Isso amplia a teoria jurídica por trás do acordo de US$ 100 milhões da SEC com a BlockFi em 2022, que mirou a BlockFi como emissora de valores mobiliários não registrados. Aqui, Nova York está mirando o promotor.

O gabinete de James construiu um histórico crescente de ações de enforcement cripto sob a Martin Act, incluindo um acordo de US$ 2 bilhões com a Genesis Global Capital em maio de 2024 e um acordo de US$ 50 milhões com a Gemini em junho de 2024.

O acordo exige que a Uphold implemente um processo formal de due diligence para avaliar produtos de terceiros, incluindo a análise de demonstrações financeiras auditadas, políticas de seguro, controles de conformidade e entrevistas com terceiros independentes, como auditores e concorrentes.

De acordo com uma apuração de junho de 2025, o conselho da Uphold nomeou a FT Partners para explorar uma possível IPO nos EUA, com valuation acima de US$ 1,5 bilhão. A Uphold atualmente não atende clientes de Nova York e protocolou um pedido de BitLicense junto ao Departamento de Serviços Financeiros do estado.