O Bitcoin recuou para abaixo dos 67.000 dólares, com uma queda semanal de cerca de 3%. O vice-presidente dos EUA, Vance (JD Vance), disse que a resposta militar ao Irão vai «continuar por mais algum tempo». Os preços do petróleo chegaram a ultrapassar 100 dólares por barril e os ativos de risco globais estiveram, em geral, sob pressão. O ETF de Bitcoin à vista registou, no mesmo período, uma saída líquida de 296 milhões de dólares, pondo fim à tendência de entradas de fundos que se mantinha há quatro semanas consecutivas. O índice de Medo e Ganância de criptomoedas caiu para 9, e o mercado encontra-se num cenário de «medo extremo».
Risco geopolítico: a «Operação Epic Fury» continua a suprimir o sentimento do mercado
A ação militar dos EUA contra o Irão, a «Operação Epic Fury», (Operation Epic Fury) iniciou-se a 28 de fevereiro de 2026 e, até finais de março, já ultrapassou 11.000 alvos atingidos. Em entrevista, Vance afirmou que a operação tem como objetivo enfraquecer, de forma fundamental, a capacidade de ameaças do Irão. Atualmente, «a grande maioria dos objetivos militares está praticamente concluída», mas a ação ainda precisa de continuar a ser avançada.
O Comando Central dos EUA anunciou em simultâneo que o navio anfíbio USS Tripoli, com cerca de 3.500 fuzileiros navais a bordo, entrou na área de responsabilidade do Médio Oriente, o que mostra que o calendário do cessar-fogo continua a ter um elevado grau de incerteza. A inteligência dos EUA obtida pela Reuters também indica que apenas cerca de um terço do stock de mísseis e drones iranianos foi destruído, ficando aquém de algumas declarações públicas de certos funcionários, mais otimistas.
O Estreito de Ormuz, que suporta o transporte de petróleo-chave a nível global, está a ser pressionado: o conflito mantém as expectativas de inflação elevadas e, além disso, reduz o espaço para cortes nas taxas por parte da Reserva Federal, esmagando diretamente a lógica de avaliação dos ativos de risco como o Bitcoin.
Saídas de fundos do ETF e mudança de postura da Reserva Federal: uma dupla pressão a nível macro
(Fonte: SoSoValue)
O ETF de Bitcoin à vista teve uma saída líquida de 296 milhões de dólares na semana de 23 a 27 de março; o ETF de Ethereum registou, no mesmo período, uma saída líquida de 206 milhões de dólares, com os fundos institucionais a mudarem, a curto prazo, para uma postura defensiva.
A transformação estrutural a nível macro está a manifestar-se ao mesmo tempo, e as expectativas do mercado sobre a trajetória da política da Fed mudaram de forma fundamental:
Reentrada nas cotações da subida de taxas: o mercado já incorpora uma subida de taxas de cerca de 18 pontos-base; as expectativas de cortes nas taxas a curto prazo estão praticamente totalmente descontadas
Emprego não agrícola como janela-chave de observação: o emprego surpreendeu em baixa em fevereiro, com menos 92.000 pessoas; em março, a previsão aponta para mais cerca de 48.000. Se os dados mantiverem resiliência, o consenso de que «as taxas elevadas vão durar mais tempo» será ainda mais reforçado
Pressão inflacionista mantém-se elevada: a situação no Médio Oriente somada à manutenção do petróleo em níveis elevados torna a via de desaceleração da inflação mais complexa
O ISM de serviços PMI e os dados de vagas de emprego serão também divulgados ao longo desta semana, fornecendo ao mercado sinais adicionais de referência sobre a dinâmica económica.
Sinais de rendição dos mineradores surgem: MARA Holdings vende 15.133 BTC
(Fonte: CryptoQuant)
O índice de ações dos mineradores (MPI) caiu esta semana para -1,04, atingindo o terceiro valor mais baixo de sempre. O analista da CryptoQuant, Ignacio Moreno de Vicente, salientou que este valor indica que os BTC transferidos pelos mineradores para as bolsas estão muito abaixo do nível médio anual, reduzindo estruturalmente a pressão de venda, o que constitui um sinal potencialmente altista. Ao mesmo tempo, avisou: «Na ausência de confirmação sincronizada e clara da expansão da procura, incluindo entradas de fundos à vista, entradas no ETF ou constituição de posições em derivados, apenas um MPI baixo não gerará subidas sustentadas.»
O relatório da CoinShares mostra que 20% dos mineradores de Bitcoin estão a apresentar uma postura de rendição. O custo médio ponderado de detenção por BTC dos mineradores cotados é de 79.995 dólares. A MARA Holdings, um grande minerador, anunciou esta semana a venda de 15.133 BTC, realizando cerca de 1,1 mil milhões de dólares, com os fundos destinados à recompra de obrigações da empresa. Isto sugere que a pressão financeira na indústria mineira continua a acumular-se. A capitalização bolsista total de criptomoedas é atualmente de cerca de 2,37 biliões de dólares, com o Bitcoin a representar 56,1%.
Perguntas frequentes
Qual é a principal razão pela qual o Bitcoin está a cair hoje?
Esta queda é impulsionada conjuntamente por três fatores: a continuação da escalada das ações militares dos EUA contra o Irão está a empurrar o preço do petróleo e a aumentar o sentimento de refúgio; o ETF de Bitcoin à vista registou uma saída líquida semanal de 296 milhões de dólares; e o mercado voltou a incorporar as expectativas de subidas de taxas da Reserva Federal na avaliação, comprimindo o espaço de valorização dos ativos de risco.
A forte saída do ETF significa que as instituições estão, a longo prazo, pessimistas com o Bitcoin?
As saídas do ETF desta semana refletem sobretudo o ajuste de fundos defensivos sob o risco geopolítico de curto prazo, não uma mudança fundamental na direção das posições a longo prazo das instituições. Os analistas indicaram que a próxima ronda de tendência do Bitcoin ainda depende da evolução global da economia macro e da situação geopolítica.
Que significado de referência têm os sinais de rendição dos mineradores para a perspetiva futura do preço?
Quando o MPI cai para níveis historicamente baixos, isso normalmente significa que a pressão de venda por parte dos mineradores está a abrandar. Historicamente, após o aparecimento deste tipo de sinal, muitas vezes o preço estabiliza. Ainda assim, os analistas sublinham que é necessário acompanhamento com confirmação sincronizada, como entradas de fundos à vista ou uma expansão da procura de ETF; caso contrário, o sinal só tem um valor de referência efetivo limitado.
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