Um episódio ocorrido em meados de dezembro de 2024 despertou a atenção dos mercados globais: o Bitcoin caiu de 90.000 dólares para 85.616 dólares em 48 horas, uma queda de mais de 5% em um único dia. Em contraste, o preço do ouro permaneceu praticamente estável no mesmo período. Isto não é uma tempestade no mundo das criptomoedas, mas sim um "tsunami" vindo de Tóquio — o Banco do Japão está prestes a realizar a maior subida de juros em quase 30 anos. Atualmente (janeiro de 2026), o BTC ajustou-se para cerca de 88.540 dólares, com uma capitalização de mercado de volta a 1,77 trilhão de dólares, mas o mecanismo por trás disso merece uma análise aprofundada.
O fechamento de posições de arbitragem em ienes provocou uma turbulência na liquidez global
Tudo começou com uma ferramenta financeira aparentemente irrelevante: a arbitragem de ienes.
O Banco do Japão mantém uma política de juros quase zero ou até negativa há muito tempo, criando a fonte de financiamento mais barata do mundo. Hedge funds, gestores de ativos e mesas de negociação utilizam uma estratégia aparentemente simples para