A Grayscale Investments submeteu oficialmente, a 21 de janeiro, uma declaração de registo S-1 junto da U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), com o objetivo de converter o seu Grayscale Near Trust num ETF spot, planeando listar o produto na NYSE Arca.
Caso seja aprovada, esta iniciativa representará mais uma expansão significativa na vasta gama de produtos da Grayscale e constituirá um marco importante para o NEAR Protocol, à medida que avança para uma adoção generalizada nos mercados financeiros tradicionais.
01 Detalhes da Candidatura e Estrutura do Produto
De acordo com os documentos públicos apresentados à SEC, a declaração de registo S-1 da Grayscale apresenta uma visão detalhada da estrutura do produto ETF NEAR Trust.
O ETF proposto, que será denominado "Grayscale Near Trust", deterá diretamente tokens NEAR, proporcionando aos investidores uma exposição padronizada a este ativo de blockchain público.
Ao nível do design do produto, o ETF permitirá subscrições e resgates tanto em tokens NEAR como em numerário, conferindo maior flexibilidade aos investidores. Esta abordagem está em linha com as ofertas anteriores de ETF de criptoativos da Grayscale.
Para garantir a segurança dos ativos, a Grayscale nomeou a Coinbase como custodiante e prime broker do trust. Esta escolha mantém a prática estabelecida pela Grayscale de colaborar com instituições financeiras tradicionais para cumprir os rigorosos requisitos de custódia de ativos impostos pela SEC.
02 Estratégia da Grayscale e Enquadramento Regulamentar
A candidatura do ETF NEAR Trust não é um movimento isolado por parte da Grayscale, mas sim um elemento-chave da sua estratégia mais ampla e sistemática de transformação de produtos.
Recordando o passado, a Grayscale começou a tentar converter o seu produto emblemático GBTC num ETF spot de Bitcoin já em 2021, acabando por abrir caminho para todo o setor através de ações judiciais.
Essa vitória estabeleceu uma base sólida para a mudança estratégica da Grayscale. Atualmente, a empresa está focada em atualizar a sua vasta gama de trusts de ativos únicos para produtos ETF mais líquidos e otimizados em termos estruturais.
Do ponto de vista regulatório, esta candidatura está alinhada com as normas universais de listagem de ETF de criptoativos introduzidas pela SEC no quarto trimestre de 2025. Estas normas simplificam o processo de aprovação e refletem o crescente reconhecimento, por parte dos reguladores, da maturidade do mercado cripto.
A Grayscale está a cumprir proativamente estas diretrizes, posicionando o NEAR Trust ETF como um produto em conformidade, concebido para responder aos requisitos de proteção do investidor e integridade do mercado.
03 Visão Geral do NEAR Protocol e Evolução do Preço
O NEAR Protocol é uma plataforma blockchain de Layer 1 desenvolvida para responder aos desafios de escalabilidade inerentes às blockchains tradicionais. Utiliza tecnologia de sharding e um mecanismo de consenso inovador denominado "Nightshade" para aumentar a capacidade de processamento de transações sem comprometer a segurança.
Fundado em 2018 por Alexander Skidanov e Illia Polosukhin, o projeto tem-se focado consistentemente na experiência do programador e na facilidade de utilização.
Recentemente, os tokens NEAR registaram um período de volatilidade acentuada. A 21 de janeiro, segundo os dados mais recentes, o NEAR abriu a 1,5046 $, atingiu um máximo de 1,5493 $ e fechou a 1,5422 $.
Contudo, importa salientar que os criptoativos estão sujeitos a oscilações de preço significativas. Segue-se uma visão geral das tendências recentes de preço do NEAR:
| Data | Abertura ($) | Máximo ($) | Mínimo ($) | Fecho ($) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-01-21 | 1,5046 | 1,5493 | 1,5046 | 1,5422 |
| 2026-01-19 | 1,6319 | 1,6321 | 1,5023 | 1,5952 |
| 2026-01-18 | 1,7499 | 1,7652 | 1,6315 | 1,6320 |
| 2026-01-17 | 1,7315 | 1,8065 | 1,7235 | 1,7499 |
| 2026-01-16 | 1,7203 | 1,7537 | 1,6768 | 1,7315 |
Como se observa na tabela, o NEAR registou recentemente uma correção de preço significativa, o que não impediu a Grayscale de prosseguir com a candidatura ao ETF.
04 Impacto no Mercado e Relevância para o Setor
A candidatura da Grayscale a um ETF spot de NEAR tem implicações profundas para o setor cripto. Este movimento acelera ainda mais a integração dos ativos digitais com os sistemas financeiros tradicionais.
A estrutura do ETF oferece aos investidores tradicionais um canal regulamentado e conveniente para obter exposição a criptoativos, sem as complexidades associadas à gestão de chaves privadas.
Do ponto de vista da estrutura de mercado, a aprovação de um ETF spot pode aumentar a procura pelo ativo subjacente. Ao contrário dos ETF baseados em futuros, os ETF spot exigem a detenção real de tokens NEAR, o que pode proporcionar um suporte direto ao preço.
Esta tendência já foi evidenciada com os ETF de Bitcoin e Ethereum.
A mais recente candidatura da Grayscale insere-se também na sua estratégia de expansão da linha de produtos. Para além do NEAR, a empresa está ativamente a desenvolver candidaturas a ETF para outros criptoativos, como Solana, Polkadot e Cardano.
Esta abordagem diversificada reflete a confiança de longo prazo da Grayscale no mercado cripto e destaca o crescente interesse institucional em ativos digitais para além do Bitcoin.
Para o ecossistema NEAR, uma eventual aprovação do ETF aumentaria a visibilidade e credibilidade do projeto, atraindo provavelmente mais programadores e utilizadores para a sua rede e impulsionando o crescimento de aplicações descentralizadas e da infraestrutura Web3.
05 Riscos e Considerações para Investidores
Apesar de a candidatura da Grayscale ao ETF spot de NEAR ser vista como um sinal de progresso para o setor, os investidores devem manter-se atentos aos riscos associados.
Existe incerteza quanto ao processo de aprovação regulamentar. A SEC pode prolongar o período de análise, como aconteceu com a candidatura ao ETF de Polkadot da Grayscale. Tanto o calendário de aprovação como o resultado final permanecem imprevisíveis.
A volatilidade inerente ao mercado cripto constitui outro fator de risco relevante. O preço do token NEAR pode registar oscilações significativas antes e após a aprovação do ETF, exigindo uma gestão criteriosa da exposição ao risco por parte dos investidores.
A própria estrutura do ETF apresenta limitações. Embora proporcione um canal de investimento conveniente, os investidores não detêm diretamente o ativo subjacente, o que pode contrariar o espírito descentralizado das criptomoedas.
Para quem pondera obter exposição ao NEAR através de um ETF, recomenda-se o acompanhamento atento do progresso da aprovação pela SEC, dos desenvolvimentos no ecossistema NEAR e das condições gerais do mercado.
Nas principais plataformas, como a Gate, os investidores podem negociar NEAR spot diretamente, obtendo uma experiência de mercado em primeira mão, e explorar oportunidades de negociação em derivados associados a ETF.
Perspetivas
Quando o ticker do "Grayscale Near Trust ETF", GSNR, surgir nos ecrãs de negociação da NYSE Arca, os investidores verão mais do que um novo ativo—reconhecerão um convite formal do universo cripto à finança tradicional.
A Coinbase assegurará a custódia institucional, as normas universais de ETF cripto da SEC de 2025 servirão de base para a conformidade, e a experiência regulatória da Grayscale, consolidada desde a sua vitória legal em 2023, está a contribuir para trazer mais protocolos blockchain, como o NEAR, para o centro das atenções da finança tradicional.
Esta transformação envolve todos. A integração dos ativos digitais com a finança tradicional está em curso e cada candidatura a ETF marca um novo marco nesta caminhada histórica.
