O preço do SOL tem evoluído mais lentamente do que o mercado de altcoins: O período de ouro da Solana já passou?

Token gốc da Solana, SOL, já registou uma diminuição de 32% desde novembro, muito abaixo do mercado de altcoins em geral, que caiu apenas 21%. Esta disparidade está a tornar-se uma preocupação para os investidores de tendência de alta, especialmente numa altura em que o fluxo de capitais continua a entrar em fundos ETF SOL e cada vez mais empresas a incluir este ativo nos seus balanços como uma solução de reserva.

Atualmente, os traders questionam-se: O que precisa de mudar para que o preço do SOL possa recuperar e restabelecer uma tendência de crescimento sustentável?

Taxa de câmbio SOL/USD (em verde) em relação à capitalização total do mercado de criptomoedas (em vermelho) | Fonte: TradingViewDesde o lançamento do ETF REX-Osprey SOL+Staking em julho, os ETFs de Solana nos EUA atraíram 636 milhões de dólares em ativos. Ao mesmo tempo, empresas como Forward Industries (FORD US), Solana Company (HSDT US) e Sharps Technology (STSS US) adicionaram um total de 20,35 milhões de SOL aos seus balanços, com um valor superior a 2,5 mil milhões de dólares.

O staking direto na rede Solana também ajuda a limitar a quantidade de SOL que pode ser vendida imediatamente. Atualmente, quase 68% do fornecimento em circulação está delegado ao sistema proof-of-stake, uma taxa que tem vindo a aumentar nos últimos meses. O rendimento de staking na Solana pode ultrapassar os 6%, uma vez que o SOL mantém uma política inflacionária para compensar os custos de operação dos validadores.

Native fez staking de SOL na rede Solana | Fonte: StakingRewardsO total de SOL em staking aumentou de 410 milhões para 418 milhões nos últimos dois meses, continuando uma tendência iniciada em março. Assim, a queda do SOL para 120 USD parece refletir uma diminuição das expectativas de procura pelo uso da rede Solana. Além disso, a tendência de adoção de criptomoedas no mercado mais amplo pode ter mudado para plataformas concorrentes ou soluções alternativas que não requerem transações diretas na blockchain.

Comparação semanal das taxas de transação na rede Solana com a receita das DApps, USD | Fonte: DefiLlamaA atividade on-chain na Solana tem vindo a diminuir de forma constante desde agosto, com as taxas semanais de rede a diminuir de 7 milhões para 4,5 milhões de dólares. As aplicações descentralizadas (DApp) na Solana também registaram uma redução de 30% na receita durante o mesmo período, atingindo 26 milhões de dólares por semana. Enquanto isso, a atividade em outras redes tem mostrado um crescimento forte.

Atividade on-chain da Solana ultrapassada pelo ecossistema L2 da Ethereum

O número de transações mensais na Solana aumentou apenas 4%, enquanto na Ethereum subiu 6%. Por outro lado, plataformas como Base registaram um crescimento de 34%, Arbitrum 21% e Polygon até 89%. Tron, concorrente direto da Solana, também registou um aumento de 13% no número de transações nos últimos 30 dias. O ecossistema layer-2 da Ethereum continua a expandir-se, oferecendo taxas baixas e um valor total bloqueado (TVL) superior à Solana, atingindo 8,5 mil milhões de dólares.

As principais blockchains ordenadas por taxas de transação nos últimos 30 dias | Fonte: NansenInvestidores de SOL também se tornaram mais cautelosos após o sucesso das DApps na BNB Chain, como a exchange descentralizada Aster e a plataforma de lançamento de memecoin Four-meme. O apoio da maior exchange de criptomoedas do mundo facilita o acesso destes projetos à comunidade de desenvolvedores, canais de marketing e grande volume de utilizadores. A recente movimentação da Binance no mercado de previsão pode ainda mais prejudicar as perspetivas de valorização do SOL.

O SOL terá dificuldades em reduzir a disparidade de desempenho em relação ao mercado de altcoins em geral se a atividade on-chain da Solana não mostrar uma mudança clara de tendência. Apesar da concorrência de outras redes blockchain ou de entidades fintech tradicionais, como o plano de negociação de 23 horas do Nasdaq, as perspetivas de manter uma forte tendência de crescimento do SOL continuam a ser bastante limitadas.