Por que o Bitcoin subiu hoje? MicroStrategy sugere aumentar a posição, bancos TradFi entram na corrida pela alocação

A 29 de dezembro, o preço do Bitcoin abriu as negociações semanais em torno de 87.800 dólares, com um ligeiro aumento de cerca de 0,8% durante o dia, atingindo um volume de negociação de 24 horas de 136 mil milhões de dólares. Apesar de continuarem em território de pânico extremo, os investidores institucionais estão a contrariar a tendência e a aumentar o seu peso, com a MicroStrategy atualmente a deter 67,1 milhões de BTC, no valor de até 586 mil milhões de dólares. A banca TradFi nos EUA e nos Emirados Árabes Unidos está a mostrar um interesse sem precedentes.

Os 67 ativos da Micro Strategy revelam confiança institucional

(Fonte: StrategyTracker)

Porque é que o Bitcoin está a crescer hoje? A resposta mais direta vem da continuação das compras institucionais. O CEO da MicroStrategy, Phong Le, deixou recentemente claro no podcast Coin Stories que as flutuações de preços de curto prazo e as tendências de popularidade a longo prazo são frequentemente confundidas pelo mercado. Embora o preço do Bitcoin tenha recuado cerca de 30% em relação ao seu máximo histórico de 126.080 dólares em outubro, os seus fundamentos raramente tiveram momentos tão fortes.

A 28 de dezembro, o fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, voltou a divulgar informações do Bitcoin Tracker na plataforma X e poderá divulgar o aumento dos dados de ativos esta semana.

A própria MicroStrategies tem demonstrado apoio inabalável ao Bitcoin, atualmente com impressionantes 671.268 BTC, avaliados em aproximadamente 586 milhões de dólares aos preços atuais. O que é ainda mais intrigante é que as ações da empresa estão atualmente a negociar abaixo do valor das suas participações em Bitcoin, um desconto que sugere que o mercado está mais focado em tendências de curto prazo do que nos fundamentos. Do ponto de vista da estrutura de custos de holding da MicroStrategy, mesmo que o preço do Bitcoin flutue na faixa atual, a empresa ainda opta por continuar a aumentar as suas posições em vez de reduzir as suas posições.

A persistência da compra institucional é fundamental para compreender porque é que o Bitcoin está a crescer hoje. Ao contrário dos investidores de retalho, que optam por abandonar o mercado quando o índice de medo atinge o fundo, investidores institucionais como as microestratégias têm ciclos de investimento mais longos e capacidades de investigação mais aprofundadas. As suas decisões de compra baseiam-se em julgamentos de longo prazo sobre o mecanismo de oferta do Bitcoin, a política monetária global e a penetração dos ativos digitais, em vez de flutuações de curto prazo no gráfico diário. Esta diferença na natureza dos fundos torna a faixa de preços atual uma janela ideal para as instituições acumularem fichas.

Os três principais sinais da TradFi de uma mudança de atitudes na indústria bancária

As expectativas de relaxamento regulatório nos bancos norte-americanos estão a aquecer. Phong Le mencionou especificamente que o interesse demonstrado pela indústria bancária norte-americana pelo Bitcoin é sem precedentes. Esta mudança não ocorreu de repente, mas é resultado de uma clareza gradual no ambiente regulatório. Nos últimos anos, o Escritório do Controlador da Moeda dos EUA (OCC) passou de restrições rigorosas às detenções bancárias de criptoativos para uma abertura cautelosa, e vários bancos regionais começaram a explorar a possibilidade de fornecer serviços de custódia de Bitcoin aos clientes.

EAU Tornam-se Cabeça de Ponte do Bitcoin no Médio Oriente O envolvimento ativo do setor bancário dos EAU fornece uma dimensão geopolítica ao motivo pelo qual o Bitcoin está a crescer hoje. Dubai e Abu Dhabi tornaram-se polos globais de criptoativos, com bancos locais não só a fornecer canais de moeda fiduciária para as exchanges de criptomoedas, mas também a participarem diretamente no desenho de produtos financeiros relacionados com o Bitcoin. Esta integração profunda da TradFi com negócios nativos de criptomoedas está a criar novas fontes de liquidez.

Mudando fundamentalmente a lógica da alocação bancária de ativos, as instituições TradFi costumavam ver o Bitcoin como uma ferramenta especulativa, mas com a aprovação dos ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos e o registo de dezenas de milhares de milhões de dólares em entradas, a indústria bancária começou a incluí-los nos quadros de alocação de ativos. Do ponto de vista da cobertura de risco, a baixa correlação do Bitcoin com ações e obrigações tradicionais torna-o uma ferramenta eficaz para as instituições diversificarem os riscos da sua carteira.

Os detalhes técnicos mostram potencial para um breakout após compressão

(Fonte: Trading View)

Olhando para o gráfico de 4 horas, o preço do Bitcoin está atualmente num canal descendente, com a faixa superior cerca de $94.600 e a faixa inferior de $86.300. A posição atual de preço de 87.800 dólares está próxima da faixa inferior do canal, e esta estrutura técnica frequentemente sinaliza uma escolha direcional a curto prazo. O surgimento de um grande número de padrões de fusos e castiçal doji indica que o impulso ascendente estagnou, mas ainda não reverteu, e o mercado está à espera de um novo catalisador.

O preço do Bitcoin está atualmente a oscilar entre a EMA de 50 dias e a EMA de 100 dias, indicando uma tendência equilibrada a médio prazo. O Índice de Força Relativa (RSI) ronda os 50, sem entrar na zona de sobrecompra nem tocar na zona de sobrevenda, indicando um equilíbrio temporário entre forças longas e curtas. Esta alocação técnica, apoiada por compras institucionais contínuas, frequentemente constitui uma ruptura ascendente em vez de uma quebra descendente.

Se o Bitcoin ultrapassar os 88.600 dólares, o gráfico sugere que o seu preço será de 90.500 dólares, com um alvo adicional de subida nos 92.500 dólares. Este caminho ascendente passo a passo está em linha com a tendência típica após a acumulação institucional, já que grandes ordens de compra tendem a ser colocadas em lotes em níveis chave de resistência, formando uma estrutura de etapas óbvia. Por outro lado, se o Bitcoin não conseguir manter $86.300, o próximo suporte fica nos $84.450, uma área que teve um grande número de transações na fase inicial e que tem um forte holdup.

O valor extremo do índice de medo sugere que o momento de uma reversão está a aproximar-se

O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas tem estado num estado de medo extremo desde meados de dezembro, com uma leitura atual de cerca de 22. Dados históricos mostram que, quando o índice se mantém abaixo dos 25 durante um período prolongado, frequentemente marca uma zona extrema para o sentimento do mercado, seguida de uma subida técnica ou mesmo de uma inversão de tendência, frequentemente seguida de uma subida técnica ou mesmo de uma inversão de tendência. Isto não se deve ao facto de o medo em si desaparecer, mas porque, em pânico extremo, a maioria das fichas dispostas a vender já foi libertada, e os detentores restantes são maioritariamente crentes de longa data, com custos de manutenção mais baixos e menos propensos a serem influenciados por flutuações de curto prazo.

Outra explicação para o aumento do Bitcoin hoje é que alguns investidores começam a perceber a divergência entre o pânico extremo atual e a melhoria dos fundamentos. Por um lado, o índice do medo atingiu o fundo e, por outro, as posições institucionais atingiram novos máximos, as atitudes bancárias TradFi mudaram, e esta divergência frequentemente sinaliza uma correção iminente de preços dos fundamentos inadequados. Em termos de distribuição de chips, a capitalização de mercado do Bitcoin chega a 1,75 biliões de dólares e o volume diário de negociação é de 136 mil milhões de dólares, indicando que o mercado não está a vender em pânico, mas sim numa faixa ordenada.

Perspetiva de Mercado: a consolidação está a ganhar impulso ou a uma correção profunda

Atualmente, o Bitcoin não está numa situação de colapso, mas sim num estado estagnado, à espera do próximo passo. Dado o reforço contínuo do apoio institucional e a estabilidade dos níveis de fornecimento, o atual período de consolidação deve ser visto como uma preparação para o próximo ciclo, e não como uma razão para um receio excessivo. O ponto-chave destacado por Phong Le é que o envolvimento da banca TradFi terá um papel maior nos próximos anos, com o impacto desta mudança estrutural muito além das flutuações de preço de curto prazo.

Para os traders, a resposta ao motivo pelo qual o Bitcoin está a crescer hoje fornece um quadro operacional claro. Se o preço ultrapassar os 88.600 dólares e se mantiver firme, juntamente com a amplificação do volume, confirmará uma tendência de recuperação de curto prazo. Se ficar abaixo do suporte de $86.300, é necessário prestar atenção ao suporte de $84.450. No entanto, a julgar pelas participações institucionais e na TradFi, a probabilidade de uma recuperação após uma recuação profunda está a aumentar.