Myrmikan Capital: O Crescimento do Ouro Destaca a Fraqueza do Mercado de Ações dos EUA

Daniel Oliver, Sócio-Gerente da Myrmikan Capital, expôs a fraqueza do mercado de ações dos EUA através do ouro. Usando o ouro como referência em vez do dólar, o SPX recuou 33% desde outubro de 2023, e o dólar perdeu 59% do seu valor em termos de ouro no mesmo período.

Myrmikan Capital: A Relação SPX-Ouro Revela a Economia Problemática dos EUA

Analistas acreditam que o crescimento dos metais preciosos, incluindo ouro e prata, até os níveis de preço atuais é um indicativo de que algo se quebrou.

Daniel Oliver, Sócio-Gerente da Myrmikan Capital, compartilha essa opinião. No último relatório da Myrmikan Research, intitulado “O Ouro Mede o Valor Real de Outros Ativos”, Oliver destaca que quaisquer ganhos nas ações nos últimos dois anos tornam-se irrelevantes ao considerar o ouro como ativo de referência em vez do dólar dos EUA.

Ele enfatiza que o índice SPX, que ganhou 59% em dólares desde outubro de 2023, perde seu apelo quando medido em relação ao ouro. Durante o mesmo período, o SPX perdeu 58% do seu valor, indicando que, em média, o mercado de ações também declinou 58% em relação ao ouro.

Oliver explica que, mesmo que uma estímulo de crédito massivo seja aplicado à economia, essa relação pode continuar a cair, atingindo níveis experimentados durante a crise de subprime de 2008. Se isso acontecer, o ouro atingirá $8.300 por onça.

Se a relação atingir a mínima de 1979 após o colapso inflacionário da dívida dos anos 70, seria necessário que o ouro fosse negociado a $40.000 por onça.

Oliver acredita que desta vez, não haverá bolha de crédito para ajudar a corrigir esse desequilíbrio, pois os Títulos do Tesouro dos EUA estão se tornando instrumentos de reserva mais arriscados devido à weaponização do dólar dos EUA. “Se esse mecanismo quebrar, e parece estar à beira de quebrar, então o peso total da desvalorização atingirá os EUA,” concluiu.

As considerações de Oliver são semelhantes às opiniões do renomado investidor Ray Dalio sobre o ouro. Dalio declarou que a maior história de 2025 seria a desvalorização da moeda americana, explicando que o boom do mercado de ações foi uma mentira, pois “olhar para os retornos de investimento através da lente de uma moeda fraca faz com que eles pareçam mais fortes do que realmente são.”

Leia mais: A Maior História de 2025 de Ray Dalio: a Desvalorização do Dólar

FAQ

• O que os analistas acreditam sobre os níveis de preço atuais dos metais preciosos? Analistas, incluindo Daniel Oliver, sugerem que o aumento nos preços do ouro e prata indica que algo fundamental no mercado quebrou.
• Como Daniel Oliver mede o desempenho das ações em relação ao ouro? A pesquisa de Oliver indica que, enquanto o índice SPX ganhou 59% em dólares, perdeu 58% do seu valor ao ser medido em ouro, destacando uma queda no valor real do mercado de ações.
• Que previsões Oliver faz sobre os preços do ouro? Ele alerta que, se o desequilíbrio atual continuar, o ouro pode atingir $8.300 por onça ou até $40.000 por onça, níveis semelhantes aos vistos durante crises financeiras passadas.
• Como as opiniões de Oliver se alinham às de Ray Dalio? Ambos os investidores expressam preocupação com a desvalorização do dólar dos EUA, com Dalio enfatizando que os retornos de investimento percebidos podem ser enganosos quando avaliados contra uma moeda em fraqueza.