平台 de derivados Trove Markets anunciou repentinamente poucos dias antes do lançamento do token que abandonaria o Hyperliquid, direcionando-se para a comunidade Solana, ao mesmo tempo que reteve cerca de 9,4 milhões de dólares em fundos de captação, causando surpresa aos investidores. Ainda mais preocupante, o token TROVE caiu 95% em 10 minutos após o lançamento, evaporando mais de 19 milhões de dólares em valor de mercado, e análises on-chain revelaram padrões suspeitos de distribuição de tokens.
（Resumo anterior: Análise do esquema Rug pull: quase 20.000 projetos de tapete, os fraudadores acabam por liquidar na DeFi）
（Complemento de contexto: Análise do Hyperliquid: pilar descentralizado do futuro ou mais uma bolha de alta avaliação?）

Índice deste artigo

• Arrecadação de 11,5 milhões de dólares, equipe retém 80% dos fundos
• Queda instantânea do token: evaporou 95% do valor de mercado em 10 minutos
• Análise on-chain revela padrões suspeitos de distribuição
• Equipe afirma “não vamos fugir”, mas a confiança já está irremediavelmente abalada

A poucos dias do evento de geração de tokens (TGE), Trove Markets lançou uma bomba: a equipe abandonará o plano original de integrar Hyperliquid, optando por criar uma exchange descentralizada de contratos perpétuos na Solana. Essa mudança repentina não só pegou os investidores de surpresa, como também levantou suspeitas de possível esquema de “Rug Poll”.

Arrecadação de 11,5 milhões de dólares, equipe retém 80% dos fundos

De acordo com declarações oficiais, a Trove arrecadou mais de 11,5 milhões de dólares via ICO, prometendo usar os fundos para uma integração profunda no ecossistema Hyperliquid. No entanto, a equipe anunciou que, devido à retirada repentina de 500 mil tokens HYPE por um parceiro de liquidez, manteria aproximadamente 9,397 milhões de dólares (cerca de 82% do total arrecadado) para desenvolver a versão na Solana.

O desenvolvedor “Unwise” descreveu essa decisão como “o único caminho viável para avançar”, mas tais palavras claramente não apaziguaram a ira dos investidores. Muitos solicitaram reembolsos imediatamente, questionando por que a equipe não poderia continuar operando sob a estrutura original ou pelo menos oferecer uma proporção maior de reembolso.

Explicação do destino dos fundos gera mais dúvidas

A equipe da Trove divulgou que os fundos seriam utilizados para:

• Desenvolvimento de infraestrutura frontend e backend
• Cargo de Diretor de Tecnologia (CTO)
• Equipe de consultores
• Marketing e despesas operacionais

Vale notar que a equipe reembolsou apenas 2,44 milhões de dólares para “limpar a lista de participantes e proteger a equidade na distribuição”, além de 100 mil dólares devolvidos aos participantes do ICO — uma taxa de reembolso total inferior a 22% do valor arrecadado.

Queda instantânea do token: evaporou 95% do valor de mercado em 10 minutos

O desempenho do token TROVE no mercado foi ainda mais desastroso. Segundo dados do DEXScreener, o token caiu 95% em apenas 10 minutos após o lançamento, indo do preço de abertura ao fundo de 0,0008 dólares. O valor de mercado também despencou de aproximadamente 20 milhões de dólares para menos de 1 milhão, quase chegando a zero.

Esse padrão de “flash crash” é semelhante a muitos casos de Rug Pull anteriores: os responsáveis pelo projeto vendem rapidamente seus tokens após a captação, levando a uma queda de preço em curto período, enquanto os investidores de varejo acabam como os últimos a comprar na alta.

Análise on-chain revela padrões suspeitos de distribuição

Investigações da plataforma de análise blockchain Bubblemaps aumentam as suspeitas. A plataforma descobriu que uma única entidade controlava 12% do fornecimento de TROVE através de 80 carteiras recém-criadas. Ainda mais alarmante, essas carteiras tinham origem de fundos provenientes de uma exchange não custodial, a ChangeHero.

Embora Bubblemaps indique que ainda não há confirmação de ligação direta entre essas carteiras e a equipe da Trove, a concentração de distribuição e a prática comum de “dividir transferências” para lavagem de dinheiro aumentam as dúvidas sobre a integridade do time.

Equipe afirma “não vamos fugir”, mas a confiança já está irremediavelmente perdida

Diante das críticas, a equipe da Trove publicou uma declaração enfatizando: “Não vamos desaparecer assim, estamos construindo continuamente”, e prometeu “recuperar a confiança através de ações concretas”.

Segundo seus planos, a plataforma focará futuramente em contratos perpétuos relacionados a colecionáveis, incluindo cartas do Pokémon e itens de jogos como “Counter-Strike 2” (CS2). A gestora de ativos Bitwise estimou que esse mercado pode atingir até 214 bilhões de dólares.

No entanto, com 80% dos fundos retidos, o preço do token quase zerado, e dados on-chain carregados de dúvidas, a possibilidade de Trove cumprir suas promessas e reconquistar a confiança dos investidores permanece uma grande interrogação.

Atenção aos investidores

Este episódio reforça a natureza de alto risco de participar de ICOs. Especialistas recomendam que, antes de investir em qualquer emissão de tokens, os investidores avaliem cuidadosamente:

• Se o histórico e a transparência da equipe são verificáveis
• Se o plano de uso dos fundos é concreto e razoável
• Se o mecanismo de distribuição de tokens apresenta riscos de centralização
• Se há auditoria independente ou garantias de terceiros