Grupo da Indústria Sinaliza Ameaça de Licenciamento aos Gestores de Criptomoedas de Hong Kong

Grupo da indústria de Hong Kong alerta que novos planos de licenciamento de criptomoedas arriscam parar gestores em conformidade sem transições, aumentando custos, perturbações e redução da experimentação de ativos digitais.

O setor de gestão de criptomoedas de Hong Kong enfrenta uma incerteza renovada à medida que líderes da indústria alertam para uma perturbação regulatória. Consequentemente, uma associação profissional alertou que as regras de licenciamento propostas poderiam, inadvertidamente, encerrar operações de conformidade em todo o ecossistema de ativos digitais em crescimento na cidade.

HKSFPA Alertar para Risco de “Início Difícil” para Gestores de Criptomoedas

A Associação de Profissionais de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong levantou preocupações numa submissão formal na terça-feira. Especificamente, alertou os reguladores sobre um potencial “início difícil” com um processo completo de licenciamento antes que as regras pudessem ser implementadas.

Sob esta abordagem, os gestores existentes devem parar as atividades reguladas de criptomoedas enquanto as candidaturas estão em análise. Portanto, mesmo empresas em conformidade estarão sujeitas a pausas operacionais, apesar do envolvimento com os reguladores.

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Além disso, a associação contestou a eliminação do atual limiar “de minimis” para gestores do Tipo 9. No momento, esses gestores de fundos só podem alocar menos de 10% dos ativos do fundo em criptomoedas após informar os reguladores.

De acordo com a JunHe LLP, este quadro facilita uma experimentação tímida sob limites de risco controlados. No entanto, as mudanças propostas eliminariam essa flexibilidade e imporiam requisitos de licenciamento mais rigorosos.

Como resultado, qualquer exposição a criptomoedas, mesmo 1% de alocação em Bitcoin, resultaria em licenciamento completo. Consequentemente, a associação classificou a abordagem como desproporcional e fora de linha com os perfis reais de risco.

Além disso, a HKSFPA argumentou que os custos de conformidade aumentariam após níveis mínimos de exposição. Portanto, gestores tradicionais podem não querer fazer diversificação em criptomoedas de todo sob a nova estrutura.

O grupo indicou ainda os requisitos de custódia como outro desafio operacional. As propostas teriam a importante consequência de exigir que gestores de ativos virtuais usem apenas custodiante licenciados pela SFC.

No entanto, tokens em estágio inicial muitas vezes não contam com o apoio de custodiante licenciados locais. Como resultado, fundos de venture focados em Web3 poderiam enfrentar barreiras estruturais no ecossistema de Hong Kong.

Hong Kong Impulsiona Expansão do Quadro de Regras para Ativos Digitais

Essas preocupações estão surgindo como parte do esforço mais amplo de Hong Kong para aumentar a supervisão de ativos digitais. No passado, os reguladores focaram principalmente em plataformas de negociação de criptomoedas locais que eram centralizadas.

Em dezembro, o Departamento de Serviços Financeiros e do Tesouro divulgou conclusões de consulta sobre serviços de negociação de ativos virtuais. Enquanto isso, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros apresentou propostas regulatórias paralelas.

Posteriormente, os reguladores abriram uma consulta adicional sobre o licenciamento de provedores de consultoria e gestão de ativos virtuais. Assim, a supervisão cobriria uma seção mais ampla de serviços financeiros relacionados a criptomoedas.

A HKSFPA pressionou os reguladores para restaurar uma isenção clara e baseada em risco de de minimis. Especificamente, propôs requisitos de notificação para baixa exposição, em vez de regimes completos de licenciamento.

Além disso, o grupo pediu um período de transição de 6 a 12 meses. Essa janela de carência daria às empresas em conformidade uma oportunidade de ajustar-se sem interromper as atividades de investimento em andamento.

Sem arranjos de transição, gestores de conformidade podem se ver diante de encerramentos forçados, mesmo com boa cooperação regulatória. Assim, Hong Kong corre o risco de desencorajar a participação institucional em ativos digitais.

Por fim, a associação destacou a necessidade de uma regulação equilibrada que apoie a inovação, juntamente com a proteção dos investidores. Portanto, a clareza na transição pode ser o fator decisivo para determinar se Hong Kong será ou não um hub regulado de criptomoedas competitivo.