Massachusetts Pode Banir os Mercados de Desporto da Kalshi por Agora, Decide o Juiz

Resumo

• Um juiz de Massachusetts autorizou os reguladores estaduais a banir temporariamente os mercados de previsão de esportes da Kalshi.
• A liminar preliminar é a primeira do género nos EUA, obrigando uma plataforma de mercado de previsão a cumprir as leis estaduais de jogo.
• Empresas como Kalshi e Polymarket argumentaram que oferecem contratos de eventos esportivos, não apostas esportivas, e não devem ser reguladas a nível estadual.

Um juiz de Massachusetts decidiu na terça-feira que os reguladores estaduais podem proibir a Kalshi de oferecer mercados de previsão relacionados com esportes — a primeira ordem deste tipo emitida contra plataformas de mercado de previsão nos Estados Unidos. Durante meses, os governos estaduais tentaram regular mercados de previsão lucrativos como Kalshi e Polymarket, considerando-os plataformas de apostas desportivas. As empresas reagiram com ações judiciais, argumentando que não oferecem apostas desportivas reguladas pelo estado, mas sim contratos de eventos regulados federalmente pela CFTC. Embora os reguladores estaduais tenham conquistado algumas vitórias iniciais contra os principais mercados de previsão, nenhuma tinha ainda obrigado um juiz a emitir uma liminar — uma ordem temporária do tribunal que obriga uma plataforma de previsão a interromper os serviços em questão enquanto o caso é discutido. 

Hoje, isso mudou. O juiz Christopher Barry-Smith decidiu que a Kalshi deve cumprir uma ordem de Massachusetts que exige que a empresa interrompa a oferta de apostas relacionadas com esportes no estado, potencialmente já na sexta-feira. “Antes de março de 2025, a Kalshi referia-se a si mesma em anúncios como ‘a primeira plataforma de apostas desportivas legal a nível nacional’,” escreveu Barry-Smith na terça-feira, justificando a decisão. “Agora, descreve-se como uma ‘bolsa regulada dedicada ao trading’ onde ‘investimentos [are] diretamente ligados ao resultado de eventos específicos’.” “De que forma os contratos da Kalshi são oferecidos espelha outras experiências de jogo digital,” acrescentou o juiz. Os juízes só concedem liminares preliminares em casos onde vários critérios são atendidos, incluindo a probabilidade de que a parte solicitante tenha sucesso no mérito do seu caso geral. Massachusetts argumentou que as apostas relacionadas com esportes em plataformas como a Kalshi constituem apostas desportivas ilegalmente não registadas, sob a jurisdição do estado.

As apostas relacionadas com esportes representam mais de 80% do negócio total da Kalshi, de acordo com dados da Dune. A empresa acumulou mais de $26 bilhões em volume de negociação nos seus mercados relacionados com esportes em pouco mais de um ano. Daniel Wallach, advogado especializado em jogos e principal especialista em regulação de mercados de previsão nos Estados Unidos, destacou a importância da derrota legal da Kalshi na terça-feira — e sugeriu que isso poderia levar Massachusetts a obter rapidamente vitórias semelhantes contra outras plataformas de previsão, incluindo Polymarket.

Ataque rápido de Massachusetts contra Polymarket a caminho?

— Daniel Wallach (@WALLACHLEGAL) 20 de janeiro de 2026

Foi um fim de semana difícil para os mercados de previsão, mesmo além dos Estados Unidos. Na sexta-feira, tanto Portugal como Hungria moveram-se para banir a Polymarket, acusando o site de facilitar atividades ilegais de jogo.