O sentimento dos investidores individuais está a direcionar-se para a prata; a procura por ativos de refúgio sugere um possível pico temporário?

A 28 de janeiro, à medida que a incerteza macro se intensifica, os fundos e a atenção estão a deslocar-se do mercado das criptomoedas para ativos tradicionais de refúgio. Embora os preços do ouro e da prata tenham atingido máximos históricos um após o outro, a rápida subida do sentimento no retalho também suscitou novas discussões: se a força da prata está próxima de um nível máximo.

Os dados on-chain e de sentimento fornecem pistas importantes. A empresa de análise Santiment salientou que o tamanho total das 12 maiores stablecoins por capitalização bolsista diminuiu recentemente cerca de 2,24 mil milhões de dólares, enquanto o preço do Bitcoin enfraqueceu em paralelo. Em contraste, o ouro e a prata continuaram a subir. Esta combinação significa frequentemente que, em vez de esperar por uma oportunidade no mercado, os fundos estão a retirar ativos altamente voláteis e a direcionar para alocações consideradas “mais seguras”.

Esta mudança reflete-se não só no fluxo de fundos, mas também na atenção dos investidores de retalho. A monitorização das redes sociais da Santantiment mostra que o foco dos investidores mudou frequentemente em janeiro: das criptomoedas no início do mês, para ouro a meio do mês, e para o recente foco na prata. Cada rápida captação de atenção é quase sempre acompanhada por um aumento a curto prazo do preço do ativo subjacente.

Vale a pena notar que o sentimento de “medo de perder” dos investidores particulares é frequentemente visto como um indicador contrário. A experiência histórica mostra que, quando os investidores comuns estão muito entusiasmados e se concentram em perseguir um determinado ativo nas plataformas sociais, o mercado encontra-se frequentemente nas fases mais avançadas. O recente aumento dos preços da prata acima dos 117 dólares por onça, antes de uma recuada significativa em poucas horas, é o auge desta rápida libertação do sentimento.

Santiment salientou que, ao contrário da rotação anterior dos setores no mercado cripto, os investidores de retalho estão agora mais inclinados a alternar horizontalmente entre criptomoedas, metais preciosos e até ações, perseguindo os ativos com maiores ganhos a curto prazo. Embora este comportamento possa amplificar o mercado faseado, também aumenta o risco de dominação a um nível elevado.

Entretanto, Benjamin Cowen, fundador da Into The Cryptoverse, acredita que a prata poderá ainda manter uma tendência de alta volatilidade nos próximos meses, mas a instabilidade após uma forte subida está a aumentar. De acordo com os dados mais recentes, os preços da prata mantêm-se em torno dos 113 dólares por onça.

Apoiada pela procura de refúgio seguro, a lógica de médio e longo prazo da prata continua atraente, mas do ponto de vista da negociação, o sobreaquecimento do sentimento do retalho significa frequentemente que o risco de um recuo está a acumular-se. Para a prata, a tendência no próximo período poderá depender de a procura real conseguir continuar a manter os preços elevados depois de o sentimento acalmar.