Risco de juro dos títulos do Tesouro de 10 anos entre China e EUA cruzou-se! Sinal de mercado em alta para o Bitcoin à vista

Vários analistas apontaram que o “sinal mais preciso de mercado em alta do Bitcoin” apareceu, com o cruzamento de alta do Stochastic RSI dos rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA e da China, sendo a quinta vez que isso ocorre. Nas quatro ocasiões anteriores, isso desencadeou uma grande valorização do Bitcoin, indicando que a melhora na liquidez impulsionaria uma recuperação dos ativos de risco. No entanto, após cortes de juros, o ouro disparou, enquanto o Bitcoin caiu.

Decifrando o cruzamento do Stochastic RSI e o ponto de inflexão na liquidez global

(Fonte: Trading View)

Este sinal apareceu apenas quatro vezes na história, e a mais recente é a quinta. Cada vez que foi acionado, provocou uma forte alta no preço do Bitcoin. Mas o que exatamente significa esse sinal? Precisamos analisar sua composição e a lógica macroeconômica por trás dele.

O Stochastic RSI (Índice de Força Relativa Estocástico) é uma versão aprimorada do RSI, mais sensível e eficaz na captura de “mudanças de momentum”. O RSI comum, ou Índice de Força Relativa, mede se o mercado está “quente” demais: valores altos (sobrecompra) podem indicar uma queda, valores baixos (sobrevenda) podem sinalizar uma reversão. O Stochastic RSI calcula a partir dessa base, verificando se a velocidade de variação do retorno está começando a se recuperar após uma forte queda.

O cruzamento de alta é como um semáforo verde: o momentum passa de “fraco/descendo” para “começando a subir”, sugerindo que o rendimento pode estar recuando de uma alta ou pelo menos deixando de subir com tanta força. O US10Y (rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA) reflete a taxa de juros de longo prazo dos EUA, geralmente relacionada ao crescimento econômico, expectativas de inflação e política monetária. O CN10Y (rendimento dos títulos de 10 anos da China) indica a taxa de juros de longo prazo na China, também ligada às condições econômicas e à política monetária do país.

Portanto, esses dois rendimentos representam o “custo de tomar dinheiro emprestado” em duas das maiores economias globais. Quando ambos os mercados de títulos de longo prazo “mudam de fraco para forte” (com o cruzamento de alta do Stoch RSI), isso costuma indicar que o ambiente de taxas globais está mudando de “tenso/alta” para “mais frouxo/queda de juros”. Em outras palavras: o dinheiro global está começando a ficar mais barato, a liquidez deve melhorar!

Implicações do cruzamento dos títulos de 10 anos dos EUA e da China no mercado

Confirmação do ponto de inflexão nas taxas: custos de empréstimo de longo prazo na China e nos EUA caindo simultaneamente, sinalizando melhora na liquidez

Reaquecimento do apetite ao risco: ambiente de juros baixos incentiva investimentos em ativos de maior risco e retorno

Realocação de capital: fluxo de recursos de produtos de renda fixa para ações, criptomoedas e outros ativos de risco

Essa sincronização de momentum é mais convincente do que mudanças isoladas em um país. Se apenas os EUA cortarem juros enquanto a China aperta, o impacto na liquidez global será limitado. Mas quando ambos os países mostram sinais de mudança de tendência nos títulos de longo prazo, indica uma melhora sistêmica nas condições financeiras globais, ambiente favorável ao Bitcoin e outros ativos de risco.

Por que esse sinal está altamente correlacionado com o Bitcoin

O Bitcoin é considerado o “rei dos ativos de risco”, com alta volatilidade e grande resiliência. Quando a liquidez escasseia, ele tende a se valorizar mais rapidamente que o mercado de ações ou o ouro. O beta histórico do Bitcoin mostra que sua sensibilidade às mudanças de liquidez é muito maior do que a de ativos tradicionais. Quando os bancos centrais injetam dinheiro e as taxas caem, investidores buscam ativos de maior retorno, e o Bitcoin, com sua oferta limitada e descentralização, costuma ser o maior beneficiado.

Historicamente, esse sinal acionou fases de forte estímulo global, com dinheiro voando. Nas quatro ocasiões anteriores, após o cruzamento dos títulos de 10 anos, o Bitcoin atingiu: fim de 2017, quase US$ 20.000; 2019, de US$ 3.000 para US$ 13.000; 2020, iniciando uma das maiores bull runs, chegando a US$ 69.000; e 2023, após o fundo, iniciando nova alta. Essa repetição de padrão leva a chamá-lo de “sinal mais preciso de mercado em alta”.

Agora, com a quinta ocorrência, o que a história diz? Argumentos a favor incluem: sincronização das taxas de longo prazo de EUA e China, reforçando a confiabilidade do sinal; contínuo aumento de posições institucionais em Bitcoin; infraestrutura de ETFs de Bitcoin mais consolidada, facilitando fluxo de capital institucional.

Por outro lado, há desafios. O ambiente macro atual difere das ocasiões passadas: a inflação, embora menor, ainda está acima da meta; riscos geopolíticos aumentaram; incertezas regulatórias persistem. Esses fatores podem atrasar a resposta do Bitcoin à melhora na liquidez. Além disso, o mercado de criptomoedas está mais maduro, com menor volatilidade potencial, dificultando replicar ganhos múltiplos do passado.

Do ponto de vista de risco-retorno, o momento de posicionamento em Bitcoin ainda é atraente. Se o cruzamento realmente sinalizar uma melhora na liquidez, o Bitcoin, como ativo de alta elasticidade, deve se beneficiar significativamente. Mesmo que os ganhos passados não se repitam exatamente, a configuração atual ainda oferece uma oportunidade razoável. O mais importante é gerenciar o risco, evitar alavancagem excessiva e manter a paciência para a melhora macroeconômica se consolidar.