Contra-ataques de "ouro de pobre homem"! A prata tokenizada ultrapassou o Bitcoin em 517%

A prata bateu um novo máximo de 117 dólares, subindo 517% e ultrapassando o Bitcoin em 500%, com uma capitalização de mercado de 6,18 biliões de dólares, a segunda no mundo. Prata tokenizada 4,46 mil milhões de dólares, com os principais alvos KAG e SLVON. A Hyperliquid tem um volume diário de 10 mil milhões, e a alavancagem de 100x da Binance tem um volume diário de 1,32 mil milhões. As tarifas de Trump, minerais críticos e expectativas de cortes nas taxas de juro impulsionaram a subida.

O aumento de 517% superou a febre da prata do Bitcoin

A prata, um ativo de metal precioso outrora conhecido como o “ouro dos pobres”, está a conquistar o mercado global. Não há outra razão, só porque é uma ascensão aterradora. Recentemente, o preço da prata ultrapassou os 117 dólares por onça, atingindo um recorde. Como resultado, a prata ultrapassou oficialmente os ganhos do Bitcoin (cerca de 517%) e do ouro (pouco menos de 300%), com um aumento acumulado de cerca de 517% desde o auge do ciclo cripto em 2017.

De acordo com dados do site da 8MarketCap, o preço da prata está atualmente a ser negociado em torno dos 110 dólares, com uma capitalização de mercado de 6,18 biliões de dólares, ficando em segundo lugar no mundo atrás do ouro (aproximadamente 18 biliões de dólares). Esta capitalização de mercado supera todas as criptomoedas somadas (aproximadamente 3,2 biliões de dólares) e também ultrapassa a capitalização de mercado de gigantes tecnológicos como a Apple e a Microsoft. Uma tendência tão incrível despertou naturalmente o entusiasmo do mercado.

Para além de comprar fundos de prata e prata física através de corretoras tradicionais ou lojas offline, a prata tokenizada pode também ser uma opção, especialmente contratos alavancados em plataformas de negociação e DEX de Perp on-chain. De acordo com dados do site da Coingecko, o valor global de mercado do setor da prata tokenizada é temporariamente reportado em cerca de 4,46 mil milhões de dólares, com um aumento de cerca de 5,6% em 24 horas. Este tamanho, embora muito menor do que o mercado de prata à vista, está a crescer a um ritmo surpreendente, indicando um afluxo de fundos TradFi e fundos nativos de criptomoedas para o espaço.

Porque é que a prata explodiu de repente? Claudio Wewel, estratega da J. Safra Sarasin, salientou que a contínua subida dos preços da prata resulta do enfraquecimento das expectativas do mercado relativamente aos cortes nas taxas de juro nos EUA e ao novo estatuto de mineral crítico da prata. O Departamento do Interior dos EUA adicionou prata à lista de minerais críticos em novembro, aumentando a probabilidade de tarifas dos EUA sobre o metal. Salientou que isto agravou a restrição de longo prazo na oferta e levou os importadores norte-americanos a acelerar as suas compras de prata.

Ao mesmo tempo, os investidores de retalho estão a recorrer à prata como um ativo de refúgio porque o preço do ouro está num máximo histórico (cerca de 3.700 dólares por onça). Este efeito de substituição de “o ouro é demasiado caro para comprar prata” ocorreu muitas vezes na história; quando a relação ouro-prata (preço do ouro/preço da prata) ultrapassa 80, a prata é frequentemente vista como um “supervalor” e atrai entradas de capital. A atual relação ouro-prata ronda os 33 (3.700/110), que está no mínimo histórico, indicando que a prata já não é barata em comparação com o ouro, mas o preço absoluto continua muito mais baixo do que o do ouro, tornando-a mais adequada para pequenos investidores.

Por outras palavras, a principal ascensão da prata vem tanto da “escassez” como da “aversão ao risco”, combinada com a recente tensão renovada no Médio Oriente (o grupo de ataque dos porta-aviões dos EUA entra no Golfo Pérsico), o preço da prata pode estar longe daqui.

KAG vs SLVON: Duas grandes comparações de prata tokenizada

Especificamente, os tokens de prata com liquidez relativamente boa são os seguintes 2. A Kinesis Silver (KAG) tem uma capitalização de mercado de 4,06 mil milhões de dólares e, tal como o token de ouro KAU, o token de prata KAG foi lançado pela Kinesi, uma plataforma britânica de utilidade de ativos digitais registada nas Ilhas Cayman, e as principais plataformas de negociação incluem Kinesis Money, BitMart e Emirex nos Emirados Árabes Unidos.

Entende-se que a KAG é garantida por um cofre totalmente segurado e regularmente auditado (armazenamento distribuído global), com cada token ancorado a 1 onça de prata de grau de investimento; Suportar pagamentos globais em tempo real; suporta a resgate física em prata; Sem taxas de armazenamento. A sua vantagem reside na possibilidade de resgatar prata física, uma característica que a SLVON não possui. Para investidores que pretendem eventualmente deter prata física, a KAG oferece um caminho completo do digital para o físico.

Os seus riscos potenciais são semelhantes aos da Tether, a empresa que emitiu o token ouro XAUT, que depende fortemente da credibilidade dos ativos do emissor e enfrenta certas incertezas regulatórias. Além disso, devido à pequena capitalização de mercado e à profundidade de mercado relativamente média, as flutuações do mercado podem levar a prémios ou descontos, e depender mais da plataforma de negociação para gerir ordens correspondentes. Mas, em todo o caso, dados do site da Coingecko mostram que o volume de negociação 24 horas da KAG ronda os $550, o que já é o segundo maior volume de negociação no mercado de tokens de prata.

O valor de mercado do iShares Silver Trust (SLVON) é temporariamente reportado em 3.950 dólares americanos, e o token de prata ancorado pelo iShares Silver Trust lançado pela Ondo Finance detém a prata física correspondente através do ETF BlackRock iShares Silver Trust (SLV). As suas vantagens residem em acompanhar ETFs SLV tradicionais regulados, que têm boa liquidez e suportam cunhagem ou resgate instantâneo (para utilizadores fora dos EUA). Combinando finanças tradicionais e conveniência blockchain; endossos a nível institucional; Não é preciso manusear prata física diretamente.

O seu risco potencial é que depende principalmente da reputação dos ativos de emissores como a BlackRock e a Ondo, e não pode suportar a posse física de prata ou o resgate direto; Inclui certos custos de comissão de gestão de fundos ETF; Os utilizadores dos EUA estão restringidos à negociação e enfrentam potenciais restrições regulatórias de valores mobiliários. As principais plataformas de negociação incluem plataformas centralizadas como Gate, Bitmart, Bitget, AscendEX, entre outras. Vale a pena mencionar que a SLVON também suporta a negociação de futuros, com até 10x alavancagem. De acordo com dados do site da Coingecko, o volume de negociação 24 horas da SLVON é de aproximadamente $2.120, classificando-se em primeiro lugar no mercado de tokens prateados.

Comparação entre KAG e SLVON

Capitalização bolsista: Os 4,06 mil milhões de dólares da KAG superaram largamente os 39,5 milhões de dólares da SLVON

Volume diário de negociação: $2.120K em SLVON são 4 vezes os $550K da KAG (melhor liquidez)

Redenção em espécie:KAG suportado, SLVON não

Negociação por alavancagem:SLVON suporta 10x, KAG não suporta

Endosso: SLVON tem BlackRock e Ondo, e a KAG baseia-se na sua própria reputação

Hyperliquid vs. Campo de Batalha de Alavancagem da Binance

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(Fonte: Hyperlíquido)

Para além dos tokens de prata à vista, muitas plataformas de negociação tokenizadas em ações dos EUA e perp DEXs, CEX e DEXs on-chain abriram negociações em contratos alavancados relacionados com prata, suportando alavancagem até 20-100x. O volume de negociação de 24 horas do par de contratos prata/USDC Hyperliquid ultrapassou os 10 milhões de dólares, um resultado surpreendente para uma bolsa descentralizada de derivados, indicando uma procura extremamente forte por contratos alavancados em prata entre os traders on-chain.

A Binance suporta negociação alavancada para o par XAG/USDT, com alavancagem até 100x. Atualmente, o volume de negociação 24 horas é de 13,2 milhões de dólares. De acordo com o anúncio oficial, a transação foi oficialmente aberta a 7 de janeiro (na altura, o anúncio oficial mostrava que suportava até 50x de alavancagem), e depois atualizada para 100x. As notícias mais recentes mostram que a Binance irá alterar a composição do índice de preços do contrato XAU/USDT do gold token a 29 de janeiro de 2026, indicando que a Binance está a otimizar a sua linha de produtos de contratos de metais preciosos.

100x de alavancagem significa risco e recompensa extremamente elevados. Se a prata subir 1%, a posição alavancada 100x gerará um lucro de 100%; No entanto, se cair 1%, a posição será completamente liquidada. Esta alavancagem extrema atrai um grande número de especuladores, mas também conduz a frequentes eventos de liquidação. Os investidores devem ser extremamente cautelosos e recomenda-se participar apenas com posições pequenas e estabelecer stops rigorosos.

O efeito de dupla ignição das políticas de Trump

Olhando para trás, as tensões políticas e económicas internacionais causadas pela chegada ao poder de Trump, a guerra tarifária e comercial, e a preferência pelo corte das taxas de juro do Federal Reserve são os melhores aceleradores para a subida dos preços dos metais preciosos. As políticas de Trump têm um duplo impacto na prata: as tensões geopolíticas e as guerras comerciais impulsionam a procura por porto seguro, enquanto as expectativas de cortes nas taxas de juro reduzem o custo de oportunidade de deter ativos sem juros como a prata.

A decisão do Departamento do Interior dos EUA de incluir a prata na Lista de Minerais Críticos em novembro de 2025 é particularmente crítica. Isto significa que a prata é considerada um recurso estratégico para a segurança nacional e económica, sendo tão importante quanto minerais como terras raras, lítio e cobalto. Esta decisão aumenta a probabilidade de tarifas dos EUA sobre as importações de prata, levando as empresas americanas a acelerar a sua aquisição e acumulação, aumentando a procura. Ao mesmo tempo, a procura industrial de prata em áreas de novas energias e alta tecnologia, como painéis solares, baterias de veículos elétricos e comunicações 5G, continua a crescer, e a estagnação do fornecimento intensifica-se.

Combinado com a recente tensão renovada no Médio Oriente, o preço da prata pode estar longe daqui. Se Trump continuar a pressionar a Fed para cortar as taxas de juro, um dólar mais fraco fará subir ainda mais o preço da prata denominada em dólares. Para investidores TradFi e traders de criptomoedas, a prata tokenizada oferece uma classe de ativos emergente que oferece tanto atributos de refúgio seguro como especulativos.