O Bitcoin corre o risco de uma nova queda à medida que o momentum enfraquece abaixo de um suporte chave

Resumo

• O Bitcoin mantém-se acima do nível de $74.000, mas os analistas dizem que o momentum permanece frágil e os riscos de baixa persistem.
• A QCP Capital alerta que uma quebra abaixo pode aprofundar as perdas, enquanto um movimento de recuperação acima de $80.000 provavelmente exigirá um alívio de curto prazo.
• A incerteza macroeconómica, o risco político e as posições alavancadas continuam a pesar na confiança nos mercados de criptomoedas, foi-nos dito pela Decrypt.

O Bitcoin estabilizou após uma forte venda, mas o enfraquecimento do momentum abaixo de níveis de suporte chave deixou-o, assim como o mercado de criptomoedas mais amplo, vulnerável a uma queda adicional, alertam os especialistas. O nível estável encontra-se “acima de $74.500”, mas a ação de preço “permanece frágil”, com um momentum que “continua a apontar para baixo”, observaram os analistas da firma de trading de criptomoedas QCP Capital esta semana. O escritório acrescentou que “o potencial de subida permanece limitado perto dos níveis de resistência recentes”, deixando os mercados mais amplos “expostos a movimentos adicionais impulsionados por liquidações”. 

A QCP afirmou que as próximas sessões serão cruciais, alertando que uma queda sustentada abaixo de $74.000 poderia abrir a porta a uma descida mais profunda em todo o mercado de criptomoedas, enquanto um movimento de recuperação acima de $80.000 pode oferecer alívio de curto prazo. Também disse que os traders estão atentos a sinais de compra institucional perto de $76.000, juntamente com o afrouxamento das tensões geopolíticas e sinais mais dovish do Federal Reserve. O Bitcoin reduziu as perdas registadas durante a sessão de negociação nos EUA, quando chegou a atingir $73.100. Ainda assim, mantém-se 1,7% abaixo do valor do dia, a $76.400, de acordo com dados da CoinGecko. Fora do mundo das criptomoedas, o mesmo cuidado assinalado pela QCP está a ser refletido.

Michael Burry, mais conhecido pelo seu papel em The Big Short, alertou para o agravamento das condições de liquidez e a renovada fragilidade dos ativos de risco, avisando que os movimentos recentes refletem uma pressão estrutural. “Cenários perturbadores estão agora ao alcance,” disse Burry, citado pelo Business Insider, destacando três outras consequências que ele acreditava serem possíveis se o bitcoin continuasse a sua queda livre. Burry observou que uma descida abaixo de $70.000 para o Bitcoin poderia forçar perdas pesadas nas instituições que detêm a criptomoeda, restringir o acesso ao capital para a Strategy e provocar uma gestão de risco mais agressiva, enquanto movimentos mais profundos, aproximando-se de $60.000, poderiam desencadear uma crise na empresa de Michael Saylor. Uma queda até $50.000 poderia levar os mineiros de Bitcoin à falência, desencadear vendas forçadas de reservas e provocar disfunções graves nos mercados de metais tokenizados e físicos, afirmou o analista. “Futuros de metais tokenizados colapsariam numa espécie de buraco negro sem compradores. Os metais físicos podem desviar-se da tendência devido à procura de refúgio seguro,” avisou Burry. Fatores convergentes A perspetiva da QCP “alinha-se com o que estamos a ver na estrutura do mercado,” disse Trantor, que lidera a exchange descentralizada Etherex, com sede na Linea, à Decrypt. “As exchanges centralizadas (CEX) continuam a ser os principais detentores, enquanto os traders alavancados continuam a amplificar a volatilidade de curto prazo ao empurrar os preços em ambas as direções.” Até que a alavancagem seja “significativamente eliminada do sistema e os compradores à vista recuperem o controlo,” o Bitcoin provavelmente “permanecerá preso num regime de oscilações, incerteza e ansiedade persistente de baixa,” explicou. Ainda assim, a curto prazo, a afluência de “condições de liquidez, dinheiro mais barato e um ambiente global mais certo” pode “mudar o sentimento de forma decisiva,” acrescentou. “Operações de consenso têm o hábito de persistir muito mais tempo do que o esperado, até que não. Quando o posicionamento, o sentimento e a narrativa se tornam demasiado unidirecionais, as condições para uma reversão começam a formar-se silenciosamente,” afirmou Trantor. Acredita-se que o risco macroeconómico “permanece como o fator predominante” neste momento, disse Siwon Huh, investigador na firma de análise de criptomoedas Four Pillars, à Decrypt. “Relativamente ao risco macro, a incerteza após a nomeação de Kevin Warsh emergiu como um fator-chave. Até que a sua posição sobre taxas de juro e flexibilização quantitativa seja claramente articulada, a volatilidade decorrente dessa ambiguidade dificilmente diminuirá,” afirmou Huh. Há também uma série de “fatores de destabilização,” apontou, referindo-se ao “risco de conflito militar com o Irã, uma forte queda nos metais preciosos e um risco elevado em ações relacionadas com IA.” Estes fatores “sugerem coletivamente que as condições ainda não são favoráveis a uma rotação de liquidez para o Bitcoin,” observou. Vamos ser técnicos Do ponto de vista técnico, o nível de preço atual do Bitcoin, por volta de $74.000, “constitui uma zona de suporte psicológico de importância crítica,” explicou Huh. “Este nível não só representa o mínimo do ciclo de 2025, mas também corresponde ao custo médio de estratégia. Se este suporte for rompido, uma queda ainda mais acentuada, acompanhada de saídas líquidas institucionais, tornará-se cada vez mais provável,” afirmou.

Essa visão também se reflete nos sinais de previsão para os mercados de previsão, onde o posicionamento e as probabilidades sugerem que o risco de baixa permanece firmemente em jogo. “Os mercados de previsão atualmente implicam uma probabilidade próxima de um empate de negociar abaixo de $55k até 2026, juntamente com cerca de 78% de confiança numa subida para a faixa de $65k,” disse Tom Chalmers, fundador e CEO do protocolo de mercado de previsão functionSPACE, à Decrypt. A tendência aponta para uma “fragilidade na precificação do mercado,” afirmou Chalmers. Porque os mercados de previsão “agregam opiniões de traders com modelos e horizontes temporais muito diferentes,” tende a “produzir um sinal mais limpo,” explicou. “Neste momento, esse sinal parece consistente com um regime impulsionado pelo momentum, onde o posicionamento e os danos técnicos importam mais do que novas informações macro,” reforçou, apoiando as opiniões de Huh e Trantor de que a convicção permanece fraca e os riscos de baixa não resolvidos. Os utilizadores do Myriad Markets, propriedade da empresa-mãe da Decrypt, a Dastan, mudaram para uma perspetiva pessimista, com 74% agora a esperar que o Bitcoin atinja $69.000 em vez de $100.000, um aumento de 44% em relação à leitura de 30% de 30 de janeiro. Uma reprecificação mais ampla do mercado de criptomoedas pode estar em curso “uma vez que as vendas forçadas tenham sido eliminadas e os participantes estejam dispostos a assumir riscos novamente com capital real,” disse Chalmers. “Até que essas probabilidades se estabilizem em níveis mais altos, o mercado ainda sinaliza que cenários de baixa permanecem materialmente em jogo.”