Gate Research Institute: BTC caiu cerca de 40% desde o pico de outubro do ano passado｜Investidores questionam a avaliação elevada da Tether

Resumo

• O preço do Bitcoin acelera a tendência de queda, ainda sem sinais claros de reversão no curto prazo. Em comparação com o Bitcoin, a inclinação de queda do Ethereum nesta rodada é relativamente mais suave, e atualmente o preço recuou para uma zona de suporte crucial perto de 2.000 dólares.
• Eu踏马来了 beneficia-se do efeito de rede, subindo 26,54% em 24 horas; a conta oficial do World Mobile Chain publicou uma declaração vinculando o desempenho de mercado do WMTX ao setor de DePIN, com WMTX subindo 15,79% em 24 horas.
• Ripple integrou o protocolo de derivativos descentralizados Hyperliquid à sua plataforma principal de corretagem institucional Ripple Prime; a Bitnomial lançou o primeiro produto de futuros regulamentados de Tezos (XTZ); sinais de “fundo” reaparecem na cadeia, a convergência da oferta de lucro e prejuízo do Bitcoin pode indicar cerca de 60.000 dólares.
• Os principais suportes do BTC são 69.000 dólares e 58.000 dólares; Vitalik Buterin reflete que a expansão do Ethereum com L2 já não é mais adequada.
• Na última semana, 12 projetos de criptomoedas e relacionados anunciaram captação de recursos ou fusões e aquisições, abrangendo mercados preditivos, soluções de conformidade, DeFi, infraestrutura e outros setores.
• HYPE, BERA e ENA desbloquearão, respectivamente, tokens no valor de aproximadamente 350 milhões, 27,6 milhões e 23 milhões de dólares nos próximos 7 dias.

Análise de Mercado

Comentários de Mercado

• Mercado do BTC — O preço do Bitcoin acelera a tendência de queda. No gráfico de 1 hora, após romper o suporte de 73.000 dólares, ainda não há sinais claros de reversão, e o movimento continua a recuperar ganhos desde 2025, chegando a um ponto de suporte importante em torno de 70.000 dólares em novembro de 2024. Dados do CoinGlass mostram que, nos últimos dias, as liquidações acumuladas de Bitcoin atingiram 2,56 bilhões de dólares, com posições alavancadas ainda sendo liquidadas. Paralelamente, a incerteza política reforça o pessimismo do mercado de criptomoedas: uma reunião convocada recentemente pela Casa Branca, com o objetivo de quebrar o impasse legislativo de meses entre bancos e empresas de criptomoedas, não avançou, sendo o mecanismo de recompensas de stablecoins o principal ponto de discórdia.
• Mercado do ETH — Em comparação com o Bitcoin, a inclinação de queda do Ethereum nesta rodada é relativamente mais suave, e atualmente o preço recuou para uma zona de suporte crucial perto de 2.000 dólares. Essa faixa coincide com o ponto mais baixo do ano anterior e regiões de demanda histórica, que anteriormente acumulavam forte interesse de compra. Se o suporte de 2.000 dólares for rompido, o Ethereum pode cair ainda mais, chegando a cerca de 1.800 dólares, próximo ao suporte de maio de 2025. Segundo indicadores de sentimento, o índice de prêmio do Ethereum está em território de forte negativo, próximo aos níveis de mínimos de mercado do ano passado, indicando que o sentimento geral do mercado está bastante pessimista, com demanda de compra à vista de instituições e investidores de longo prazo claramente enfraquecida. Experiências históricas mostram que, quando o prêmio permanece negativo, o risco de queda e a oscilação de faixa dominam, mantendo o mercado em um estado mais bear.
• Altcoins — Nesta semana, as altcoins sofreram quedas generalizadas, com o sentimento de mercado entrando novamente na zona de “medo extremo”, com o índice de pânico de criptomoedas caindo para 11, bem abaixo da média de 38 da semana passada. Essa mudança indica uma forte contração na disposição ao risco dos participantes do mercado, com o sentimento geral de negociação voltando para uma postura defensiva e operações extremamente cautelosas.
• Stablecoins — O valor de mercado total das stablecoins é atualmente de 305,959 bilhões de dólares, uma redução de 22,68 bilhões de dólares na última semana, uma queda de 0,74%.
• Taxas de Gas — As taxas de Gas na rede Ethereum permaneceram na maior parte do tempo abaixo de 1 Gwei na última semana, com pico de 1,72 Gwei em 31 de janeiro. Em 5 de fevereiro, a média diária de Gas foi de 0,333 Gwei.

Tokens em Destaque

Nas últimas 24 horas, o mercado apresentou uma retração sincronizada, com o BTC caindo cerca de 5,5%, ETH, SOL e outros ativos principais caindo entre 5% e 8%. Ativos de menor valor de mercado e com alta Beta sofreram quedas mais profundas, indicando que a desalavancagem e a compressão de posições continuam em andamento. De modo geral, o mercado está passando por uma fase de ajuste passivo, dominada por sentimento e liquidez. Apesar disso, alguns tokens continuam atraindo capital, e a seguir faremos uma análise detalhada de cada um deles.

Eu踏马来了 Eu踏马来了 (+26,54%, valor de mercado de 45,151 milhões de dólares)

De acordo com dados do Gate, o token Eu踏马来了 está cotado a 0,044304 dólares, com alta de 26,54% em 24 horas. Meme coin originada de um meme de humor na internet chinesa na BNB Chain, focada em consenso emocional e autocrítica cultural.

Beneficiando-se do efeito de rede, apresenta alta atividade de negociação. Indicadores técnicos de múltiplos ciclos mostram força no preço, com RSI em 62,07, sem sinais de sobrecompra, e o MACD em valor positivo confirmando tendência de alta. Como uma das meme coins mais populares na BNB Chain desde janeiro de 2026, o suporte técnico favorece compras contínuas, com grande entusiasmo de investidores de varejo formando um ciclo de feedback positivo.

WMTX World Mobile Chain (+15,79%, valor de mercado de 59,029 milhões de dólares)

Segundo dados do Gate, o token WMTX está cotado a 0,09317 dólares, com alta de 15,79% em 24 horas. O ecossistema World Mobile, como camada base de redes móveis globais, utiliza blockchain e infraestrutura descentralizada para fornecer conectividade acessível em regiões subdesenvolvidas. O token é usado para incentivos de rede, operação de nós e governança, promovendo a implementação de uma rede de telecomunicações descentralizada que conecta populações não conectadas.

Em 4 de fevereiro, a conta oficial do World Mobile Chain publicou que WMTX foi o token DePIN com maior volume de negociação em 24 horas, aproximadamente 8 vezes superior ao segundo colocado. Essa declaração relaciona o desempenho de mercado do WMTX ao setor de DePIN, reforçando sua utilidade e reconhecimento de mercado, estimulando o FOMO dos traders, especialmente em um mercado fraco, impulsionando compras concentradas.

SYN Synapse (+2,09%, valor de mercado de 17,181 milhões de dólares)

Segundo dados do Gate, o token SYN está cotado a 0,07845 dólares, com alta de mais de 2,09% em 24 horas. Synapse é um protocolo de interoperabilidade cross-chain, dedicado a transferir ativos e dados entre diferentes blockchains de forma rápida e de baixo custo. Com um mecanismo unificado de liquidez cross-chain e mensagens, tornou-se uma infraestrutura fundamental para aplicações DeFi multi-chain.

A alta do SYN é impulsionada por catalisadores fundamentais, pois o SDK do Synapse foi integrado à mainnet do Filecoin Onchain Cloud, lançada em janeiro, facilitando aos desenvolvedores a incorporação de armazenamento verificável e funcionalidades de pagamento em aplicações descentralizadas (Filecoin). Essa atualização resulta de meses de desenvolvimento e testes, marcando uma etapa importante na transição do planejamento para a implementação real, criando uma nova demanda por SYN.

Dados em Destaque

Ripple Prime suporta pela primeira vez negociação de derivativos na cadeia

Em 4 de fevereiro, a Ripple integrou o protocolo de derivativos descentralizados Hyperliquid à sua plataforma principal de corretagem institucional Ripple Prime, marcando a primeira vez que a plataforma suporta DeFi diretamente. Com essa integração, clientes do Ripple Prime podem gerenciar posições de derivativos na cadeia do Hyperliquid e exposições de risco de mercados centralizados, forex e renda fixa, tudo sob uma única estrutura de corretagem principal. A Ripple afirma que, ao acessar o Hyperliquid, os clientes institucionais enfrentam apenas a contraparte Ripple Prime, com todas as posições gerenciadas sob um sistema unificado de risco e margem.

O valor central dessa inovação é a introdução do modelo de “corretor principal”. No mercado financeiro tradicional, grandes investidores institucionais não abrem contas separadas em cada bolsa, nem gerenciam garantias e liquidações individualmente, mas acessam múltiplos mercados via um corretor principal (como Goldman Sachs ou Morgan Stanley), beneficiando-se de gestão de risco e eficiência de capital unificadas. A Ripple Prime desempenha esse papel no blockchain. Essa iniciativa reflete o aumento contínuo do envolvimento institucional com DeFi. A Ripple planeja futuramente suportar simultaneamente liquidez centralizada e descentralizada, oferecendo uma experiência de negociação multi-mercado e gestão de risco integrada para clientes institucionais.

Bitnomial lança o primeiro produto de futuros regulamentados de Tezos (XTZ)

Em 4 de fevereiro, a bolsa de derivativos de Chicago, Bitnomial, anunciou o lançamento do primeiro contrato de futuros regulamentados de Tezos (XTZ), disponível para investidores institucionais e acessível via sua plataforma Botanical. O projeto Tezos foi proposto em 2014, arrecadando cerca de 232 milhões de dólares na ICO de 2017, sendo uma das maiores ICOs da história. Conhecido por sua governança “autoatualizável” e uso precoce de PoS, o Tezos busca atrair participação institucional.

A Bitnomial também planeja lançar contratos perpétuos e opções de XTZ. Arthur Breitman, cofundador do Tezos, afirma que a introdução de futuros regulamentados melhora os mecanismos de descoberta de preço e hedge de risco, incentivando a participação institucional. A plataforma já lançou produtos regulamentados de derivativos para XRP, Solana, Aptos e outros ativos. Isso indica uma maior aceitação do setor financeiro tradicional a certos criptoativos, e a introdução de futuros regulamentados de Tezos oferece uma ferramenta de gestão de risco e descoberta de preço para investidores institucionais.

Sinais de fundo na cadeia, convergência da oferta de lucro e prejuízo do Bitcoin pode indicar cerca de 60.000 dólares

Um indicador on-chain que passou por múltiplos ciclos voltou a chamar atenção: quando a quantidade de Bitcoin em lucro e a quantidade em prejuízo convergem claramente, costuma marcar o fundo de mercado de um ciclo de baixa. Segundo dados do Glassnode, atualmente há cerca de 11,1 milhões de BTC em lucro e 8,9 milhões em prejuízo. Historicamente, quando esses dois indicadores se aproximam, o Bitcoin costuma formar fundos cíclicos. Com base no custo médio atual, a convergência dessas métricas pode indicar um preço à vista próximo de 60.000 dólares. Esse sinal já apareceu em 2015, 2019, 2020 e 2022, coincidindo com pontos de mínimos importantes.

A análise sugere que, à medida que o preço oscila em torno do custo médio de mercado, o Bitcoin migra entre oferta de lucro e prejuízo, refletindo pressão e realização de lucros por parte dos investidores. Se a história se repetir, esse indicador pode ser uma referência importante para avaliar se o ciclo de baixa está próximo do fim. Outros indicadores on-chain, como STH-NUPL (lucro não realizado de curto prazo) e comportamento de realização de lucros de investidores de longo prazo, também influenciam o estágio do mercado. Por exemplo, em ciclos de 2025, a realização de lucros por investidores de longo prazo em altas pode sinalizar topo, enquanto atualmente o foco está na liquidação de prejuízos e formação de fundos.

Destaques da Semana

Desbloqueio de Tokens

Segundo dados do Tokenomist, nos próximos 7 dias (2026.2.6 - 2026.2.12), ocorrerá o desbloqueio de grandes quantidades de tokens de alguns projetos importantes. Os principais são:

• HYPE desbloqueará tokens no valor de aproximadamente 350 milhões de dólares, representando 4,1% do total.
• BERA desbloqueará tokens no valor de aproximadamente 27,6 milhões de dólares, representando 43,0% do total.
• ENA desbloqueará tokens no valor de aproximadamente 23 milhões de dólares, representando 2,2% do total.

**Fontes de Referência** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data](https://www.gate.com/crypto-market-data) - DeFiLlama, [https://defillama.com/stablecoins](https://defillama.com/stablecoins) - Etherscan, [https://etherscan.io/gastracker](https://etherscan.io/gastracker) - Coingecoko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - Rootdata, [https://www.rootdata.com/Fundraising](https://www.rootdata.com/Fundraising) - Tokenomist, [https://tokenomist.ai/](https://tokenomist.ai/) - K33, [https://k33.com/research/articles/heavy-metal-heavier-digital-metal](https://k33.com/research/articles/heavy-metal-heavier-digital-metal) - X, [https://x.com/VitalikButerin/status/2018711006394843585?s=20](https://x.com/VitalikButerin/status/2018711006394843585?s=20) - Tether, [https://tether.io/news/usdt-q4-2025-market-report/](https://tether.io/news/usdt-q4-2025-market-report/) - CoinDesk, [https://www.coindesk.com/markets/2026/02/04/this-onchain-metric-has-identified-the-bitcoin-bottom-every-cycle](https://www.coindesk.com/markets/2026/02/04/this-onchain-metric-has-identified-the-bitcoin-bottom-every-cycle) - The Block, [https://www.theblock.co/post/388456294/zcasripple-prime-hyperliquid-defi?utm_soundarce=twion-says-sttec-has-closr&utm_med-bium=sook-on-yeciars-long-probe](https://www.theblock.co/post/388456294/zcasripple-prime-hyperliquid-defi?utm_soundarce=twion-says-sttec-has-closr&utm_med-bium=sook-on-yeciars-long-probe) - The Block, [https://www.theblock.co/post/388345/bitnomial-lists-first-us-futures-for-tezos](https://www.theblock.co/post/388345/bitnomial-lists-first-us-futures-for-tezos)
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