Os mineiros de Bitcoin podem enfrentar crise após o preço do BTC cair 50% do pico

Resumo

• O Bitcoin caiu abaixo de $63.000 na quinta-feira, enquanto os custos estimados de mineração variam entre $60K e $80K.
• Os custos de produção dos mineiros públicos variam de $39K (Iris Energy) a $106K (NYDIG) por BTC.
• A queda desencadeou mais de $2 bilhões em liquidações de criptomoedas nas últimas 24 horas.

O preço do Bitcoin caiu 50% desde o pico de outubro — e pode em breve afundar abaixo do custo de produção de alguns mineiros, se ainda não o fez. Com o Bitcoin caindo 14% no último dia para um preço recente abaixo de $63.000, um gráfico da plataforma de análise de BTC Checkonchain tem circulado no X. Ele ilustra o preço de regressão da dificuldade do Bitcoin, que era de $86.000 no momento da redação — bem acima do preço atual de negociação. Mas usar isso como uma substituição do custo médio para minerar um Bitcoin é um pouco enganoso, segundo Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant. “Aquele gráfico é uma estimativa indireta dos custos de mineração baseada em uma regressão do preço e da dificuldade de mineração — não uma estimativa direta dos custos reais de eletricidade, eficiência do hardware, custo de mão de obra, etc,” disse ele.

 Moreno acrescentou que já viu estimativas variando entre $70.000 e $80.000, portanto o gráfico superestima um pouco os custos reais dos mineiros. Mesmo assim, esse intervalo está acima do preço atual de negociação do Bitcoin. Nishant Sharma, fundador e parceiro da BlocksBridge Consulting, disse ao Decrypt que é bastante simples calcular o custo implícito de produção de Bitcoin para mineiros de capital aberto, que compartilham suas estatísticas nos relatórios trimestrais de lucros. “Na prática, não há um custo único de produção porque a economia dos mineiros varia amplamente com o preço da energia, tempo de atividade, mistura de hardware ASIC [mineração], programas de redução de capacidade e financiamento,” afirmou.

Por causa de sua escala, os mineiros de capital aberto tendem a ter custos de produção mais baixos. Atualmente, o gráfico da BlocksBridge estima um custo mediano de $60.000, que fica abaixo do preço atual. A NYDIG, que tem expandido suas capacidades de mineração através de várias aquisições, tem o custo implícito mais alto, superior a $106.000 por BTC minerado. E a Iris Energy, que conseguiu negociar contratos de energia competitivos e utiliza sites com acesso a energia hidrelétrica e turbinas eólicas, apresenta o menor custo, de $39.208 por BTC minerado. O gráfico atualmente usa dados dos relatórios de lucros do Q3 dos mineiros de Bitcoin, enquanto os investidores aguardam novas métricas. Duas das maiores empresas públicas do setor, Riot Platforms e MARA Holdings, devem divulgar seus lucros do Q4 no final do mês. Embora Sharma e Moreno estimem que o custo real para os mineiros de Bitcoin seja inferior a $86.000, a rápida queda do BTC sugere que mais mineiros podem em breve enfrentar um ponto de inflexão doloroso. Quando os preços caem na faixa do custo de produção, os investidores podem esperar algumas coisas, disse Sharma. “Mineiros de alto custo reduzem ou encerram operações, e o crescimento da taxa de hash desacelera,” afirmou. Preços em queda também levam à consolidação, com operadores mais fortes adquirindo ativos de empresas em dificuldades. Os mineiros também estão se preparando para um ajuste na dificuldade de mineração de Bitcoin, esperado para entrar em vigor no sábado, 7 de fevereiro. Até a tarde de quinta-feira, o Coinwarz estima que a dificuldade cairá 13%. No momento da redação, o Bitcoin estava sendo negociado por $62.510, após uma queda de 4% na última hora. Agora, está mais de 25% abaixo do valor de uma semana atrás, segundo o agregador de preços de criptomoedas CoinGecko. O Bitcoin atingiu um pico acima de $126.000 em outubro passado.

A queda repentina agora forçou a liquidação de mais de $2 bilhões em contratos de derivativos de criptomoedas, de acordo com a plataforma de análise de criptomoedas CoinGlass. Os derivativos de Bitcoin sozinhos representaram $1,11 bilhão em contratos liquidados. A maior liquidação individual foi um contrato de Bitcoin de $12 milhões na exchange de criptomoedas Binance.