Empréstimos garantidos por criptomoedas da Coinbase atingem recorde de liquidações devido à queda do Bitcoin e do Ethereum

Resumo

• Milhares de utilizadores da Coinbase perderam dinheiro esta semana à medida que os empréstimos garantidos por criptomoedas deterioraram-se.
• Os utilizadores da plataforma enfrentaram $170 milhões em liquidações na última semana.
• As perdas representam o valor mais elevado na história de um ano do produto.

Os clientes da Coinbase estão a experimentar dificuldades de novas formas à medida que o Bitcoin e o Ethereum caem, com perdas acumulando-se para milhares de utilizadores através do produto de empréstimos garantidos por criptomoedas da plataforma. Na última semana, os utilizadores da Coinbase perderam $170 milhões em garantias através de liquidações na plataforma DeFi Morpho, de acordo com um painel do Dune. À medida que o Bitcoin e o Ethereum registaram quedas de dois dígitos, cerca de 2.000 utilizadores perderam $90,7 milhões apenas na quinta-feira. Quando a Coinbase começou a oferecer acesso a empréstimos garantidos por Bitcoin no ano passado, a empresa posicionou o produto como uma forma de as pessoas aumentarem a sua riqueza. Mais tarde, expandiu para empréstimos garantidos por Ethereum, aumentando os limites de empréstimo para $5 milhões por cliente. 

À medida que o Bitcoin e o Ethereum caíram respetivamente 17% e 26% na última semana, um número crescente de empréstimos de utilizadores atingiu o ponto em que são considerados não saudáveis, permitindo que terceiros os reembolsem — e adquiram a garantia a uma taxa com desconto. À medida que os empréstimos dos utilizadores se aproximaram do ponto de liquidação, alguns adicionaram mais garantias ou pagaram dívidas na forma de USDC, a stablecoin da Circle. Na última semana, cerca de 3.300 utilizadores ficaram inativos enquanto o seu Bitcoin e Ethereum eram levados para sempre. As perdas podem ser pequenas face ao crash mais amplo das criptomoedas, mas a dinâmica mostra como os esforços da Coinbase para integrar DeFi no seu negócio podem impactar diretamente os utilizadores enquanto a empresa persegue as suas ambições de se tornar uma “troca de tudo”. Desde o seu lançamento em janeiro passado, o produto originou $1,8 mil milhões em empréstimos.

Se as garantias dos utilizadores caíssem mais 50% em valor, os utilizadores da Coinbase poderiam perder $600 milhões, mas um porta-voz da Coinbase disse ao Decrypt que a plataforma notifica frequentemente os utilizadores quando os seus empréstimos estão em risco de liquidação, “até a cada 30 minutos”. Em comparação com empréstimos tradicionais, o porta-voz descreveu os empréstimos garantidos por criptomoedas como mais rápidos, mais baratos e mais eficientes. Também observaram que os empréstimos garantidos por criptomoedas podem oferecer taxas melhores. Como ferramenta de gestão de risco, todos os empréstimos na Morpho são sobrecolateralizados por padrão. Ao mesmo tempo, a aplicação da plataforma “aplica uma margem adicional quando os utilizadores fazem um empréstimo para reduzir o risco de liquidação”, enquanto os notifica dessa possibilidade, disse o porta-voz. A plataforma está a explorar formas adicionais para que os utilizadores protejam os seus empréstimos, acrescentaram, reconhecendo que os empréstimos garantidos por criptomoedas têm os seus próprios riscos que os utilizadores devem compreender. O porta-voz afirmou que a Coinbase não ganha quaisquer taxas com as liquidações dos utilizadores. Mas a empresa ainda lucra com o produto como fornecedora de tecnologia, recebendo uma parte das taxas de performance que são obtidas pelos gestores de risco. A Coinbase já ofereceu empréstimos garantidos por Bitcoin de forma centralizada, mas deixou de os emitir em maio de 2023 devido a um aumento na fiscalização regulatória sobre o setor. Através do seu novo produto, as pessoas não precisam de fornecer informações pessoais antes de emprestar a americanos. Em outubro, quando o Bitcoin negociava perto de um máximo histórico acima de $126.000, Max Branzburg, chefe de produtos de consumo na Coinbase, disse ao Decrypt que a plataforma estava a “capacitar as pessoas a ajudar a aumentar a sua riqueza de formas que, de outra forma, não poderiam”. Ele afirmou que tinha observado pessoas a utilizarem o produto da Coinbase para fazer movimentos importantes sem precisar de vender o seu Bitcoin, como comprar um carro ou renovar uma casa.