Dados do Google Trends mostram que o volume de buscas globais por “criptomoedas” caiu para 30 (pontuação máxima de 100), próximo ao mínimo anual de 24. A capitalização total do mercado de criptomoedas despencou de um pico histórico de mais de 4,2 trilhões de dólares para cerca de 2,4 trilhões de dólares, uma perda de 1,8 trilhão de dólares. O índice de medo e ganância caiu para um novo mínimo histórico de 5, atualmente o sentimento dos investidores é igual ao da crise do Terra-LUNA em 2022.
Google Trends despenca para 30, volume de buscas global atinge novo mínimo anual
(Fonte: Google Trends)
Até o momento da redação deste artigo, os dados do Google Trends indicam que o volume de buscas globais por “criptomoedas” é 30 (sendo 100 o máximo de interesse). A última vez que esse volume atingiu um nível tão baixo foi em agosto de 2025, quando a capitalização de mercado de criptomoedas também estava em um pico relativo, mas o sentimento do mercado já começava a se tornar cauteloso. Segundo os dados do Google Trends, o volume de buscas mais baixo nos últimos 12 meses foi 24, registrado durante a fase de forte baixa do mercado.
Os dados de volume de buscas do Google Trends são frequentemente usados como indicadores avançados do sentimento dos investidores. Quando o volume de buscas aumenta, geralmente indica maior atenção e participação no mercado, frequentemente acompanhada de alta de preços e entrada de novos fundos. Por outro lado, uma queda abrupta no volume de buscas indica que o interesse do público por criptomoedas diminuiu, o que costuma estar associado a pânico no mercado, queda de preços e saída de capital.
Historicamente, há uma forte correlação entre o volume de buscas no Google Trends e a evolução da capitalização de mercado de criptomoedas. No auge do mercado de 2021, o volume de buscas por “criptomoedas” permaneceu acima de 80 por longos períodos, chegando até a 100 em alguns momentos. Durante o mercado de baixa de 2022, o volume caiu para entre 30 e 40. Entre 2023 e 2024, houve uma recuperação gradual. A atual queda para 30 marca novamente um sentimento de extremo pessimismo no mercado.
Essa queda no volume de buscas reflete não apenas o desinteresse dos investidores atuais, mas também a ausência de novos investidores. Em mercados de alta, muitos investidores iniciantes buscam informações sobre criptomoedas no Google, impulsionando o volume de buscas. Quando esse volume despenca, indica que o fluxo de novos fundos praticamente parou, restando apenas o capital existente em jogo, o que costuma ser a fase mais dolorosa do mercado de baixa.
O volume de negociações no mercado de criptomoedas também confirma esse sentimento de apatia. Segundo dados do CoinMarketCap, o volume total de negociações caiu de um pico de mais de 153 bilhões de dólares em 14 de janeiro para cerca de 87,5 bilhões de dólares no domingo, uma queda superior a 40%. A redução no volume de negociações significa menor liquidez, aumento do spread e maior volatilidade de preços, agravando o pânico dos investidores.
Volume de buscas nos EUA sobe temporariamente, mas ainda longe do pico
O volume de buscas no Google Trends nos EUA apresenta um padrão um pouco diferente dos dados globais. Os dados mostram que o volume de buscas nos EUA atingiu um pico de 100 em julho, caindo para abaixo de 37 em janeiro. No entanto, os dados de buscas nos EUA diferem dos globais, com uma recuperação para 56 na primeira semana de fevereiro, indicando um leve rebote.
Essa recuperação temporária pode estar relacionada a vários fatores. Primeiro, as políticas tarifárias do presidente Trump nos EUA provocaram forte volatilidade no mercado, atraindo investidores a reanalisar as criptomoedas como uma ferramenta de hedge contra riscos tradicionais. Segundo, alguns investidores americanos podem estar vendo os preços atuais como uma oportunidade de compra, buscando informações no Google. Terceiro, a continuidade do funcionamento dos ETFs de criptomoedas nos EUA e a participação de investidores institucionais mantêm um certo nível de atenção ao mercado.
No entanto, mesmo considerando esse rebote, o volume de buscas nos EUA ainda está bem abaixo do pico de mercado de alta. O ponto mais baixo do ano nos EUA foi 32, registrado em abril de 2025, durante o colapso do mercado, quando as políticas tarifárias de Trump geraram pânico global. O valor atual de 56, embora superior ao mínimo, representa pouco mais da metade do pico, indicando que o sentimento ainda é de forte pessimismo.
O mercado americano é caracterizado por uma infraestrutura mais madura e maior participação de instituições. Muitos investidores institucionais não dependem do Google para obter informações, preferindo serviços de dados profissionais e relatórios de pesquisa. Assim, a queda no volume de buscas nos EUA pode refletir uma saída de investidores de varejo, enquanto o comportamento dos institucionais não é totalmente capturado pelos dados do Google Trends.
Vale destacar que a volatilidade do volume de buscas nos EUA é maior que a média global. Isso pode ser devido à maior sensibilidade dos investidores americanos a eventos macroeconômicos e notícias de mercado. Sempre que há uma notícia importante (como decisões regulatórias da SEC, eventos em grandes exchanges ou declarações de políticos), o volume de buscas nos EUA tende a subir rapidamente, mas esses picos geralmente são de curta duração.
Índice de medo e ganância cai para 5, repetindo o pânico do colapso do Terra
Os dados do Google Trends estão altamente alinhados com outros indicadores de sentimento, especialmente o índice de medo e ganância de criptomoedas. Segundo o CoinMarketCap, o índice caiu para um novo mínimo histórico de 5 na quinta-feira, subindo levemente para 8 no domingo. Ainda assim, ambos os níveis indicam um estado de “pânico extremo” no mercado.
O índice de medo e ganância mede o sentimento geral do mercado, combinando fatores como volatilidade, momentum, sentimento nas redes sociais, pesquisas de mercado e domínio do Bitcoin. A escala vai de 0 (medo extremo) a 100 (ganância extrema), com 50 sendo neutro. Historicamente, quando o índice cai abaixo de 20, o mercado costuma estar excessivamente pessimista, próximo do fundo.
Atualmente, o sentimento dos investidores de criptomoedas é semelhante ao do período após o colapso do ecossistema Terra em 2022, quando a stablecoin UST, atrelada ao dólar, quebrou. O colapso da Terra chocou o setor, eliminando mais de 40 bilhões de dólares em valor de mercado em poucos dias, gerando uma onda de liquidações em cadeia e acelerando o mercado de baixa de 2022. Na época, o índice de medo e ganância também caiu para valores de um dígito, indicando pânico extremo.
Comparação entre o colapso do Terra em 2022 e o mercado atual
Escala de perda de valor de mercado: Colapso do Terra cerca de 400 bilhões de dólares, mercado atual perdeu 1,8 trilhão de dólares
Nível do índice de medo: Terra atingiu 8-10, atual está entre 5-8
Volume de buscas no Google Trends: Terra cerca de 35-40, atual cerca de 30
Efeito em cadeia: Terra causou o fechamento de várias instituições, atualmente não há falências de grande escala similares
Duração: O colapso do Terra foi um evento súbito, enquanto o mercado atual apresenta uma queda lenta e prolongada de meses
Essa comparação mostra que, embora o nível de pânico atual seja semelhante ao do colapso do Terra, a natureza do risco é diferente. O colapso do Terra foi uma falha de um projeto específico que gerou risco sistêmico, enquanto o cenário atual resulta de uma deterioração macroeconômica, incertezas regulatórias e ciclos de mercado. Ainda assim, do ponto de vista do sentimento dos investidores, a desesperança é comparável.
Experiência histórica indica que períodos de pânico extremo podem representar oportunidades de reversão. Quando o índice de medo cai abaixo de 10, o mercado muitas vezes reage de forma exagerada, com maior probabilidade de recuperação. Contudo, isso não garante que o fundo do mercado já foi atingido, podendo ocorrer oscilações por semanas ou meses.
Sentimento negativo nas redes sociais atinge pico, investidores buscam sinais de fundo
Segundo a plataforma de análise de sentimento Santiment, os investidores estão atualmente procurando sinais sociais de que o mercado de criptomoedas atingiu o fundo, para aproveitar oportunidades de entrada. “O sentimento do mercado está extremamente pessimista. A proporção de comentários positivos e negativos caiu drasticamente, com os comentários negativos atingindo o maior nível desde 1 de dezembro”, afirmou a Santiment em relatório divulgado na sexta-feira.
A análise de sentimento nas redes sociais tornou-se uma ferramenta importante no estudo do humor do mercado. Utilizando processamento de linguagem natural, plataformas podem escanear milhões de comentários no Twitter, Reddit, Telegram e outras redes, calculando a proporção de emoções positivas e negativas. Quando a proporção de comentários negativos aumenta, geralmente indica que o mercado está próximo do fundo, pois o pessimismo extremo sugere que a maioria dos que querem vender já venderam.
Por outro lado, o fundo do mercado é um processo complexo, difícil de prever com um único indicador. Historicamente, o fundo costuma coincidir com características como: volume de buscas no Google Trends persistentemente baixo por semanas, índice de medo em níveis extremamente baixos, liquidez reduzida ao máximo, discussões nas redes sociais quase inexistentes e preços testando suporte repetidamente.
O mercado atual já apresenta a maioria dessas condições, mas o tempo de duração ainda não é suficiente. O fundo do mercado de baixa de 2022 levou cerca de 6 meses para se formar, de maio (colapso do Terra) até novembro (fundo). Com base nisso, o mercado atual pode ainda precisar de semanas ou meses para consolidar o fundo.
Para investidores, indicadores de sentimento como o Google Trends oferecem referências valiosas, mas não devem ser usados isoladamente. A combinação de análise técnica, fundamentos e gestão de risco é essencial para tomar decisões racionais em um ambiente de pânico extremo. A história mostra que as melhores oportunidades de investimento surgem nos momentos mais sombrios, mas apenas investidores bem preparados podem aproveitá-las.
