XRPL RWA ultrapassa Solana! Apenas 22 detentores controlam 1,75 mil milhões de verdades reveladas

O valor da tokenização de ativos do mundo real na XRPL (excluindo stablecoins) atingiu aproximadamente 1,756 mil milhões de dólares, superando os 1,682 mil milhões de dólares da Solana. Os dados indicam que a XRPL representa cerca de 1,45 mil milhões de dólares em valor de ativos na cadeia, tendo registado um aumento de 276,75% nos últimos 30 dias. No entanto, a XRPL possui apenas 22 detentores de RWA, enquanto a Solana conta com 285.007.

17,56 mil milhões vs 16,82 mil milhões: A XRPL ultrapassa pela primeira vez a Solana

(Fonte: RWA.xyz)

No último mês, a XRPL superou a Solana numa métrica muito observada, conquistando uma viragem na tokenização de ativos do mundo real (excluindo stablecoins). Os dados do RWA.xyz mostram que o valor total de ativos reais na cadeia do Ledger é de cerca de 1,756 mil milhões de dólares (sem stablecoins), enquanto o valor total de ativos reais na cadeia da Solana é de aproximadamente 1,682 mil milhões de dólares.

Embora a diferença seja pequena — apenas 74 milhões de dólares, cerca de 4,4% de vantagem — esta mudança é notável, pois reflete uma explosão repentina de emissão numa rede que, na maior parte do ciclo anterior, esteve sob a sombra da Solana, mais rápida e com maior foco no retalho. A XRPL tem sido vista há muito como a “cadeia do Ripple”, principalmente usada para testes de pagamentos transfronteiriços, com um ecossistema DeFi muito menos desenvolvido do que o da Solana.

A velocidade desta subida é ainda mais surpreendente. Os dados do RWA.xyz indicam que o valor de ativos representados na XRPL é de cerca de 1,45 mil milhões de dólares, tendo crescido 276,75% nos últimos 30 dias. No mesmo período de 30 dias, o valor de ativos descentralizados na Solana aumentou 43,34%, enquanto na Ethereum subiu 16,58% e na Polygon 22,48%. A taxa de crescimento da XRPL é 6,4 vezes superior à da Solana, uma expansão explosiva que é rara em blockchains maduras.

Estes números não indicam que a XRPL se tornou o mercado mais movimentado de tokenização, mas apontam para uma forma de tokenização frequentemente adotada por instituições: ativos de alto valor registados na cadeia, com estruturas controladas, mais parecidas com canais regulamentados do que com distribuições abertas ao retalho.

Do ponto de vista estratégico, XRPL e Solana seguiram caminhos bastante diferentes na tokenização de RWA. A Solana aposta na tokenização “nativa DeFi”, enfatizando abertura, liquidez e composabilidade. Qualquer pessoa pode emitir ativos tokenizados na Solana e negociá-los livremente em DEXs. Este modelo atrai muitos retalhistas e projetos DeFi, mas também traz incerteza regulatória.

A XRPL, por outro lado, optou por uma abordagem “amigável às instituições”, oferecendo mecanismos nativos como PermissionedDomains e PermissionedDEX. Este design sacrifica parte da descentralização, mas reduz significativamente os custos de conformidade e riscos legais para bancos, gestoras de ativos e empresas que precisam de cumprir regulamentos rigorosos. Para estas entidades, o ambiente controlado da XRPL é mais atrativo do que o ambiente aberto da Solana.

22 detentores vs 285.007: Diferenças essenciais entre ativos representados e descentralizados

A RWA.xyz classifica os ativos tokenizados em duas categorias: ativos descentralizados e ativos representados. Os ativos descentralizados foram criados para transferência, podendo ser enviados ponto a ponto ou transferidos para carteiras externas, alinhando-se mais com a definição comum de atividade de tokens no mercado cripto: propriedade ampla, elevado número de transferências e liquidez visível no mercado secundário.

Por outro lado, os ativos representados, embora registados na cadeia, não podem ser transferidos livremente fora do conjunto de emissores ou participantes da plataforma. Neste modelo, a blockchain funciona mais como um livro-razão partilhado para registo e verificação, com restrições, controlo de acesso e operações limitadas aos participantes autorizados. Esta diferença ajuda a explicar porque a XRPL lidera em valor, mantendo uma postura discreta no universo cripto.

O mesmo conjunto de dados mostra que a XRPL tem 22 detentores de ativos reais, com um volume de transferências de cerca de 10,11 milhões de dólares nos últimos 30 dias, uma redução de aproximadamente 91% face ao período anterior. Este modelo é adequado para poucos emissores de grande escala que mantêm ativos em estruturas controladas, ao invés de tokens amplamente distribuídos, ativos ativos e circulando em muitas carteiras.

Na situação da Solana, os dados indicam que o valor de ativos descentralizados é de cerca de 1,64 mil milhões de dólares, tendo crescido 43,34% nos últimos 30 dias; há aproximadamente 285.007 detentores de ativos reais, com um aumento de 114,81%; e o volume de transferências nos últimos 30 dias é de cerca de 2,18 mil milhões de dólares, crescendo 36,92%.

Comparação RWA XRPL vs Solana

A comparação é clara: a XRPL lidera em concentração de valor, enquanto a Solana destaca-se em participação e throughput. Essencialmente, isto mostra que o mercado recompensa atualmente quem consegue acumular grande valor sob controlo, mesmo que esses ativos ainda não circulem amplamente entre carteiras.

Este padrão é comum na adoção inicial por parte de instituições: primeiro, registam ativos na cadeia para gestão de ciclo de vida e reconciliações. Quando os processos de conformidade e operação são validados, expandem a distribuição e a transferência secundária.

Aviva e 280 milhões de diamantes: Caso institucional na XRPL

Em 11 de fevereiro, a Aviva Investors anunciou uma parceria com a Ripple para tokenizar estruturas tradicionais de fundos na XRPL. Este movimento é significativo porque permite que gestores regulamentados entrem na infraestrutura de fundos tokenizados, ampliando o alcance de emissores confiáveis na blockchain. Nigel Khakoo, vice-presidente de transações e mercado da Ripple, afirmou: “Com as ferramentas de conformidade integradas na [XRPL], liquidação quase instantânea e liquidez nativa, a [blockchain] oferece uma infraestrutura segura e escalável para suportar a próxima geração de ativos institucionais.”

A Aviva Investors é a divisão de gestão de ativos do maior grupo de seguros do Reino Unido, a Aviva, com mais de 300 mil milhões de libras sob gestão. A adoção de um gigante financeiro tradicional desta escala na XRPL reforça a credibilidade da tecnologia e das capacidades de conformidade da rede. Este tipo de caso institucional é muito mais revelador do valor real da blockchain do que a mera especulação retail.

Anteriormente, os Emirados Árabes Unidos lançaram um projeto de tokenização de diamantes avaliado em 280 milhões de dólares, desenvolvido em parceria com a tecnologia de custódia apoiada pela Ripple, a Ctrl Alt, e a Billiton Diamond. A tokenização de diamantes, ativos de alto valor físico, enfrenta desafios complexos de verificação de autenticidade, avaliação e custódia segura. Os serviços de custódia da Ripple resolvem esses problemas, permitindo que ativos físicos sejam seguros na blockchain.

O aumento de ativos representados na XRPL está alinhado com a ênfase da rede em atender clientes institucionais: primeiro, controle; depois, abertura. As instituições que iniciam a tokenização de ativos geralmente desejam que o sistema na cadeia seja semelhante às infraestruturas de mercado existentes, com permissões controladas, transferências restritas e limites operacionais claros. Assim, podem replicar regras de conformidade e participação do mundo off-chain, evitando reconstruções completas em ambientes totalmente permissionados, reduzindo fricções.

Próximo passo: de registos a mercados ativos

O título é: a XRPL já superou a Solana em valor de ativos tokenizados na cadeia e atingiu o crescimento mais rápido em ativos representados. Com isso, o próximo passo é refletir se esse valor constitui um mercado ativo.

A situação básica é que a XRPL continua a aceitar uma quantidade limitada de emissores de grande escala. Se o valor representado de cerca de 1,45 mil milhões de dólares e a distribuição de valor apenas crescerem lentamente, mesmo com uma escala menor de atividade na vida cripto, ela ainda pode manter uma posição competitiva na classificação por valor. Este “liderança de valor, atividade atrasada” pode persistir, mas limita o potencial de expansão da tokenização.

Por outro lado, fatores positivos incluem uma estrutura de mercado cada vez mais madura, com uso ativo de negociações permitidas e empréstimos, e instituições começando a tratar ativos tokenizados como colaterais. Os DEXs Permissioned visam ambientes de negociação restritos a participantes autorizados, não ao público geral. Quando os ativos na cadeia se tornarem uma realidade, as instituições tenderão a evoluir nesse sentido, pois a cadeia é um ambiente controlado onde ativos podem ser negociados, liquidados e geridos de acordo com regras de acesso definidas.

Se isso acontecer, não só refletirá no valor, mas também no volume de transferências e na participação, pois mercados controlados deixarão de ser apenas registos na contabilidade. Quando fundos tokenizados da Aviva começarem a negociar em PermissionedDEX ou diamantes tokenizados forem usados como colaterais em DeFi, o volume de transferências e a atividade na XRPL aumentarão significativamente.

Por outro lado, o recente aumento pode ser apenas uma volatilidade pontual. Se os ativos permanecerem praticamente não transferíveis e o volume de transferências continuar baixo, essa mudança parecerá mais uma liderança contábil do que uma liderança de mercado, enquanto a Solana continuará a fortalecer a participação e liquidez através de ativos descentralizados.

Do ponto de vista de investimento, a estratégia institucional da XRPL é uma faca de dois gumes. Vantagens: robustez, conformidade, sustentabilidade, atraindo grandes players tradicionais. Desvantagens: crescimento lento, falta de entusiasmo retail, potencial de perder oportunidades de rápida expansão. A abordagem aberta da Solana é o oposto: crescimento rápido, alta participação, mas maior risco regulatório e projetos de qualidade variável. Quem vencerá no final, só o futuro dirá.