「2 Grandes」 vantagens sustentam! JPMorgan prevê que as «criptomoedas terão uma recuperação este ano»

Apesar da forte queda recente do Bitcoin, o banco de investimento de Wall Street, JPMorgan Chase, mantém uma perspetiva relativamente otimista para o mercado, acreditando que, com o retorno de fundos institucionais e a clarificação do ambiente regulatório, o mercado de criptomoedas poderá experimentar uma recuperação robusta este ano. Liderada por Nikolaos Panigirtzoglou, a equipa de análise publicou na segunda-feira um relatório que indica:

Temos uma perspetiva otimista para o mercado de criptomoedas até 2026, prevendo que os fluxos de capitais para ativos digitais continuarão a aumentar, com o principal impulso vindo de investidores institucionais.

Esta previsão otimista surge num momento em que o sentimento do mercado ainda se encontra vulnerável. O Bitcoin recentemente caiu abaixo do que a JPMorgan estima ser o “custo de produção”, ou seja, o custo médio de mineração pelos mineiros. Experiências passadas mostram que o custo de produção muitas vezes funciona como um “suporte psicológico e estrutural” para o preço do Bitcoin, formando um fundo “flexível”. No momento da redação, o preço do Bitcoin era de 67.656 dólares, ainda abaixo do custo de produção estimado pela JPMorgan de 77.000 dólares. É importante notar que essa estimativa de custo foi significativamente revista para baixo em relação às semanas anteriores. Os analistas apontam que, se o preço do Bitcoin permanecer por um longo período abaixo do custo de produção, alguns mineiros serão forçados a sair do mercado. Com a redução da hash rate, a dificuldade de mineração e o custo médio também diminuir-se-ão. Esse mecanismo acabará por criar um ciclo de autorregulação, permitindo que o mercado recupere o equilíbrio. Nas últimas semanas, o mercado de criptomoedas tem sofrido oscilações intensas, com o Bitcoin chegando a cair abaixo do ponto de equilíbrio de lucros e perdas relacionado ao custo de produção dos mineiros. O sentimento do mercado foi claramente afetado, e a atividade na cadeia também diminuiu. No entanto, a JPMorgan observa que, apesar da redução na participação de investidores de varejo, o interesse institucional permanece relativamente sólido. Embora a volatilidade continue elevada, se o fluxo de capitais voltar a se direcionar para as criptomoedas, o mercado terá condições de se recuperar. O relatório também menciona o desempenho relativo entre ativos. Desde outubro do ano passado, o ouro tem superado significativamente o Bitcoin, mas a volatilidade do preço do ouro aumentou rapidamente recentemente. Do ponto de vista de alocação de ativos a longo prazo, o Bitcoin parece mais atraente em comparação com o ouro neste momento. Para o futuro, a JPMorgan prevê que, em 2026, os fluxos de capitais para ativos digitais irão se recuperar, impulsionados principalmente por investidores institucionais, e não por investidores de varejo ou empresas de acumulação de moedas.