Com a aproximação do Ano Novo Chinês, atenção ao mercado de envelopes vermelhos do BTC. Nos últimos 10 anos, a média de aumentos durante o período foi de 11%, com o maior aumento de 24,7% em 2018, devido ao recebimento de prémios de final de ano e envelopes vermelhos. No entanto, o gestor de investimentos da ARK afirma que a estrutura mudou, com ETFs a absorverem 12% da oferta, e a volatilidade a diminuir para 36%. O reforço por parte das instituições, alterando o padrão de crescimento explosivo, faz com que a previsão da ARK para 2030 seja de um mercado em alta a atingir 1,5 milhões de dólares.
Análise completa dos dados do mercado de envelopes vermelhos do Ano Novo Chinês nos últimos 10 anos
Nos últimos 10 anos, o desempenho do Bitcoin durante o período do Ano Novo Chinês foi o seguinte: em 2018 (15/02-20/02), de 9.449 dólares subiu para 11.786 dólares, um aumento de 24,7%, marcando o maior mercado de envelopes vermelhos da história. Em 2024 (08/02-14/02), de 44.349 dólares subiu para 52.043 dólares, um aumento de 17,3%. Em 2023 (20/01-29/01), de 21.071 dólares para 23.960 dólares, aumento de 13,7%. Em 2022 (29/01-06/02), de 37.716 dólares para 42.656 dólares, aumento de 13,1%.
Em 2021 (10/02-16/02), de 46.420 dólares para 50.689 dólares, aumento de 9,2%. Em 2020 (23/01-29/01), de 8.682 dólares para 9.449 dólares, aumento de 8,8%. Em 2017 (27/01-01/02), de 918 dólares para 986 dólares, aumento de 7,4%. Em 2016 (06/02-14/02), de 374 dólares para 404 dólares, aumento de 8%. Em 2019 (02/02-10/02), de 3.462 dólares para 3.685 dólares, aumento de 6,4%. Em 2015 (18/02-24/02), de 234 dólares para 238 dólares, aumento de apenas 1,7%.
A única exceção foi em 2025 (09/02-17/02), quando de aproximadamente 96.400 dólares caiu ligeiramente para 95.700 dólares, apresentando uma oscilação de alta e uma ligeira queda geral. Este foi o único ano, em 10 anos, em que o mercado caiu durante o período do Ano Novo Chinês, possivelmente devido ao preço estar em níveis históricos elevados, com pressão de realização de lucros excessiva.
Quanto às razões para os aumentos, por um lado, os trabalhadores de final de ano recebem prémios das empresas, e esses investidores podem optar por usar esses fundos para aumentar a sua posição em Bitcoin; por outro lado, durante o feriado do Ano Novo Chinês, amigos e familiares podem trocar envelopes vermelhos, e muitas pessoas podem usar esses fundos para continuar a investir, desejando boa sorte no novo ano. Este fator cultural tem uma influência significativa no mercado de criptomoedas liderado por chineses na Ásia, e as celebrações do Ano Novo Lunar na Coreia, Japão e Sudeste Asiático podem gerar efeitos semelhantes.
Mudanças estruturais na captação de 12% da oferta por ETFs
David Puell, analista de pesquisa da ARK Invest e vice-gerente de portfólio de ativos digitais, aponta que o Bitcoin está entrando numa nova fase de mercado. Com a rápida absorção de oferta por ETFs à vista e estratégias de tesouraria corporativa, o foco do mercado já não é se os investidores acreditam no Bitcoin, mas quais ferramentas usar e quanto alocar para participar.
Segundo Puell, nos menos de dois anos, os ETFs à vista nos EUA acumularam mais de 50 bilhões de dólares em fluxos líquidos, tornando-se um fator chave na influência do preço do Bitcoin e na sua estrutura de oferta e procura. Os produtos da BlackRock e Fidelity dominam a maior parte, aumentando a liquidez do mercado e acelerando a centralização da oferta de Bitcoin.
Além disso, cada vez mais empresas listadas adotam estratégias de “tesouraria de ativos digitais (DAT)”, reservando Bitcoin como ativo principal no seu balanço. Puell afirma que, combinando ETFs e DAT, cerca de 12% da oferta total de Bitcoin já foi absorvida, superando as expectativas do mercado e tornando-se um motor principal do movimento de preços até 2025, com potencial de continuar até 2026. Este efeito de bloqueio de oferta reduz a circulação no mercado, apoiando teoricamente os preços.
Por outro lado, o mercado não é apenas de compra. Puell destaca que uma força importante vem de investidores iniciais que detêm Bitcoin há mais de dez anos. Quando o preço atinge novos máximos, esses investidores tendem a realizar lucros, criando um contraponto às entradas institucionais. Ele explica que essa dinâmica de “venda por investidores iniciais e compra por instituições” é uma característica principal do mercado em 2025, resultando em movimentos de preço mais oscilantes em níveis elevados.
Redução da volatilidade para 36% e previsão de 1,5 milhões de dólares pela ARK
Puell enfatiza que a volatilidade do Bitcoin está passando por uma mudança estrutural. Em comparação com as quedas de 30% a 50% em mercados de alta anteriores, desde o fundo de 2022, a maior retração do Bitcoin foi de cerca de 36%, indicando uma maturidade crescente do mercado. Ele acredita que a diminuição da volatilidade ajuda a atrair investidores mais conservadores, que antes evitavam por risco elevado, e melhora o retorno ajustado ao risco do Bitcoin. Cada vez mais, as instituições adotam estratégias de “manter liquidez e aumentar posições durante as quedas”, ajudando a reduzir a volatilidade e a acelerar a recuperação do mercado.
Essa redução na volatilidade tem efeitos duais na previsão do mercado de envelopes vermelhos do Ano Novo Chinês. Positivamente, os preços tornam-se mais estáveis, evitando oscilações extremas que assustam investidores iniciantes. Negativamente, a menor explosividade pode limitar os aumentos rápidos, e os fundos de prémios de final de ano e envelopes vermelhos podem não impulsionar os aumentos de 20% como no passado. Assim, o Ano Novo de 2026 pode apresentar um crescimento mais moderado, porém mais consistente.
No longo prazo, a ARK mantém sua previsão de preço do Bitcoin para 2030: cerca de 300 mil dólares em cenário de mercado em baixa, aproximadamente 710 mil dólares no cenário base, e até 1,5 milhões de dólares em cenário de alta. Puell afirma que, nos cenários de baixa e base, o papel do Bitcoin como “ouro digital” e reserva de valor será fundamental; enquanto no cenário de alta, a expansão contínua de investimentos institucionais será o principal motor de alta dos preços.
Para o futuro, Puell destaca que a ARK está mais focada em mudanças estruturais de longo prazo, com horizonte de cinco anos ou mais, do que em oscilações de curto prazo. Ele acredita que a capacidade do Bitcoin de se transformar numa classe de ativos de baixa volatilidade, amplamente detida por instituições, pode ser tão importante quanto qualquer objetivo de preço específico. Para o Ano Novo de 2026, o mercado de envelopes vermelhos pode deixar de ser uma oportunidade de especulação de lucros rápidos, tornando-se um ponto de entrada para investimentos de longo prazo.
