Todos os Benefícios Sociais Podem Ser Distribuídos na Blockchain, Diz Executivo de Conformidade

A tecnologia blockchain está a ser cada vez mais vista como uma espinha dorsal prática para a distribuição de benefícios sociais, embora as barreiras regulatórias continuem a ser um desafio central para os governos que testam ferramentas na cadeia. Nas Ilhas Marshall, a orientação da Guidepost Solutions sobre conformidade regulatória e quadro de sanções acompanha o lançamento de um instrumento de dívida tokenizado conhecido como USDM1, emitido pelo estado e garantido 1:1 por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Separadamente, o país lançou um programa de Rendimento Básico Universal (UBI) em novembro de 2025, entregando pagamentos trimestrais diretamente aos cidadãos através de uma carteira móvel. Como os defensores apontam, a entrega digital pode acelerar a provisão e fornecer trilhas auditáveis para despesas, mas o caminho para uma adoção em larga escala está entrelaçado com requisitos de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de conhecimento do cliente (KYC) que os reguladores afirmam serem inegociáveis.

Principais conclusões

A dívida governamental tokenizada está a expandir-se, com obrigações garantidas por ativos que se liquefazem rapidamente e oferecem propriedade fracionada ganhando tração em pilotos e discussões de políticas.

O programa de UBI das Ilhas Marshall, distribuído através de uma carteira digital desde novembro de 2025, exemplifica como as ferramentas na cadeia podem alcançar os cidadãos diretamente, aguardando controles robustos de AML/KYC.

Os reguladores veem a conformidade com AML e sanções como o maior risco na emissão de obrigações na cadeia ao público, sublinhando a necessidade de supervisão rigorosa na finança tokenizada.

Dados mostram um aumento acentuado na quantidade de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, ilustrando a crescente procura por liquidação programável e fluxos de fundos auditáveis nos mercados de dívida pública.

Analistas preveem um crescimento significativo para o mercado de obrigações tokenizadas, com projeções apontando para centenas de bilhões de dólares até ao final da década, dependente de clareza regulatória.

Contexto de mercado: A aposta na dívida governamental tokenizada e nos benefícios sociais na cadeia ocorre num contexto mais amplo de modernização das finanças públicas e expansão da inclusão financeira. Jurisdições estão a testar instrumentos tokenizados para reduzir os tempos de liquidação e os custos de transação, ao mesmo tempo que enfrentam o necessidade de uma arquitetura de conformidade adequada. O Reino Unido deu um passo paralelo, com a HSBC nomeada para um piloto de gilts tokenizados, sinalizando interesse transfronteiriço no modelo. Dados do Token Terminal indicam que o mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados cresceu mais de 50 vezes desde 2024, destacando a rápida mudança para as finanças na cadeia num ecossistema de dívida de trilhões de dólares. Analistas, incluindo Lamine Brahimi, cofundador da Taurus SA, projetam que o mercado de obrigações tokenizadas poderá atingir cerca de 300 mil milhões de dólares até 2030, uma previsão que reflete tanto a procura por ferramentas de liquidez digital quanto a necessidade contínua de uma governação robusta.

Por que é importante

A abordagem das Ilhas Marshall ilustra como a tokenização pode remodelar as finanças públicas e os programas sociais. Ao garantir um instrumento de dívida 1:1 com títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e vinculá-lo a um quadro regulatório moldado por uma firma de conformidade focada em riscos, o governo pretende atrair investimentos legítimos enquanto mantém barreiras contra o uso indevido. A experiência do UBI na cadeia é um campo de testes prático para distribuições diretas aos cidadãos, onde os pagamentos trimestrais fluem através de uma carteira digital em vez de canais tradicionais. Os benefícios potenciais — pagamento mais rápido, linhas de despesa rastreáveis e um sistema financeiro mais inclusivo — podem ir além das Ilhas Marshall, oferecendo um modelo para outros países que procuram simplificar programas de bem-estar e emissão de dívida através de dinheiro programável.

No entanto, a realidade regulatória continua a ser central. Os requisitos de AML e a verificação de sanções são destacados por especialistas como os obstáculos mais significativos à adoção generalizada. Os governos que emitem obrigações tokenizadas devem recolher informações de conhecimento do cliente para garantir que os fundos cheguem aos beneficiários pretendidos, ao mesmo tempo que asseguram que os regimes de sanções não sejam violados através de canais na cadeia. A tensão entre inovação e conformidade não é exclusiva das Ilhas Marshall; ela ecoa em discussões mais amplas sobre a tokenização de ativos públicos e a necessidade de padrões robustos e interoperáveis que possam escalar internacionalmente sem comprometer a segurança ou a supervisão.

Do ponto de vista de investidores e construtores, a narrativa é igualmente complexa. A tokenização promete liquidação quase instantânea e propriedade fracionada, expandindo o acesso a ativos anteriormente ilíquidos ou inacessíveis a indivíduos comuns. O crescimento do mercado de dívida tokenizada, monitorado por plataformas de dados como o Token Terminal, é frequentemente citado como prova de que instrumentos de dívida digitais podem coexistir com os mercados tradicionais, oferecendo novas formas de liquidez e programabilidade. No entanto, os mesmos dados sublinham que o progresso depende de um ambiente político estável — que defina privacidade, resistência à censura, controles anti-fraude e mecanismos de aplicação transfronteiriça. A trajetória do ecossistema mais amplo será moldada pela rapidez com que os reguladores conseguem transformar princípios em regras escaláveis e aplicáveis, sem sufocar a inovação.

Paralelamente, pilotos como a iniciativa de gilts do Reino Unido e outros esforços de tokenização demonstram que projetos apoiados pelo governo estão a passar da teoria para aplicações no mundo real. A combinação de governação digital com instrumentos financeiros pode desbloquear novos canais de financiamento e permitir programas sociais mais responsivos, desde que os quadros operacionais e legais acompanhem o ritmo da tecnologia. Esta síntese — potencial tecnológico aliado a uma conformidade disciplinada — determinará se a dívida tokenizada e as ferramentas de bem-estar na cadeia se tornarão componentes duradouros das finanças públicas ou permanecerão experiências transitórias.

O que acompanhar a seguir

Progresso e resultados do lançamento da carteira UBI das Ilhas Marshall e quaisquer atualizações regulatórias sobre padrões de AML/KYC para benefícios na cadeia.

Monitorização do piloto de gilts tokenizados do Reino Unido e quaisquer conclusões publicadas sobre viabilidade, custos e interesse dos investidores.

Atualizações nos quadros de instrumentos de dívida tokenizada e regimes de sanções à medida que mais governos exploram emissão e distribuição através de blockchains.

Novos dados do Token Terminal e de outras empresas de análise que acompanham o crescimento da dívida governamental tokenizada e das liquidações na cadeia.

Previsões relevantes, como a projeção da Taurus SA de um mercado de obrigações tokenizadas de 300 mil milhões de dólares até 2030, e quaisquer revisões baseadas em desenvolvimentos políticos ou de mercado.

Fontes e verificação

Orientação da Guidepost Solutions ao governo das Ilhas Marshall sobre conformidade regulatória e sanções para instrumentos de dívida tokenizados USDM1 (referência ao instrumento de dívida tokenizado).

Lançamento do programa de Rendimento Básico Universal das Ilhas Marshall em novembro de 2025 via carteira digital (referência ao programa UBI).

Análise e dados sobre o crescimento do mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados desde 2024, do Token Terminal (referência ao crescimento).

Previsão de Lamine Brahimi, cofundador da Taurus SA, de que as obrigações tokenizadas podem atingir 300 mil milhões de dólares até 2030 (referência de mercado).

Discussões sobre instrumentos de dívida na cadeia, tokenização de ativos públicos e pilotos de políticas relacionadas, incluindo RWA.XYZ e o piloto de gilts do Reino Unido (referências de verificação).

Dívida tokenizada, governação digital e o caminho para uma finança inclusiva

O esforço de tokenizar dívida governamental e entregar benefícios sociais na cadeia situa-se na interseção de eficiência, transparência e gestão de riscos. O projeto USDM1 das Ilhas Marshall demonstra como um quadro regulatório pode ser criado para apoiar a dívida tokenizada, mantendo controles rigorosos de sanções e AML. A iniciativa de UBI associada exemplifica um caso prático de uso de carteiras digitais como meio de distribuir benefícios sociais com rastreabilidade de despesas, potencialmente reduzindo atrasos e perdas que podem ocorrer com canais tradicionais. Paralelamente, os sinais do mercado — crescimento rápido em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, pilotos de governação no Reino Unido e projeções ambiciosas de mercado — reforçam o interesse crescente de instituições e do público na tokenização como uma forma de reinventar as finanças públicas e os programas sociais. Ainda assim, a narrativa permanece dependente de uma estrutura de conformidade fiável: uma que equilibre inovação com uma gestão de riscos rigorosa para salvaguardar fundos e proteger os cidadãos. À medida que formuladores de políticas, tecnólogos e atores financeiros navegam neste terreno em evolução, a questão central será se estes instrumentos na cadeia podem oferecer benefícios mensuráveis em escala, sem comprometer a integridade do sistema financeiro.

Este artigo foi originalmente publicado como All Social Benefits Can Be Distributed Onchain, Says Compliance Exec on Crypto Breaking News – sua fonte de confiança para notícias de criptomoedas, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.