A Holanda está a tributar ganhos não realizados em criptomoedas? É complicado

Resumo

• A partir de janeiro de 2028, a tributação na Holanda será aplicada aos rendimentos anuais reais, incluindo ganhos não realizados em criptomoedas, em oposição aos “rendimentos fictícios”.
• Os investidores receberão uma isenção de €1.800 ($2.000) sobre os rendimentos anuais, e as perdas poderão ser transferidas para anos seguintes, mas não reembolsadas.
• A reforma segue decisões do Supremo Tribunal que consideraram ilegal o sistema anterior de tributação de rendimentos considerados ou fictícios.

Investidores em criptomoedas na Holanda podem enfrentar alterações nas suas contas fiscais após os legisladores na Câmara dos Deputados aprovarem reformas que alterarão a forma como o imposto sobre ativos de investimento do país é calculado. A ideia de pagar imposto sobre lucros não realizados gerou revolta entre círculos de criptomoedas, com críticos argumentando que isso poderia forçar os detentores a liquidar ativos para cumprir obrigações fiscais. Alguns utilizadores nas redes sociais descreveram como “além do insano”, pois a volatilidade nos preços dos tokens poderia deixar os investidores com contas fiscais sobre ganhos que posteriormente desaparecem.

O fato de a Holanda ter concordado que 36% de imposto sobre ganhos não realizados em #Bitcoin e ações é aceitável, é além do insano.

O VVD, os Liberais, estão a votar por algo tão insano e socialista, é além de mim.

Eles poderiam ter feito tudo para reduzir o orçamento:

• Governo…

— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 13 de fevereiro de 2026

A reforma, conhecida como Lei do Retorno Real na Caixa 3, foi aprovada pela Câmara dos Deputados em 12 de fevereiro, com 93 dos 150 legisladores votando a favor. A lei deve entrar em vigor em 2028, embora ainda precise de aprovação pelo Senado holandês. A Holanda divide a renda pessoal em três categorias, ou “caixas”. A Caixa 1 cobre rendimentos de emprego, propriedade de habitação e pensões. A Caixa 2 aplica-se a participações substanciais de 5% ou mais numa empresa. A Caixa 3 — a categoria relevante para criptomoedas — cobre poupanças e investimentos, incluindo ações, obrigações, propriedades de investimento e ativos digitais.

Rendimentos considerados e reais Jan Scheele, porta-voz da Blockchain Netherlands Foundation (BCNL), disse à Decrypt que a taxa de imposto de 36% que está a causar polémica online não é nova. O que mudou foi a forma como os ganhos das pessoas são calculados. “Esta taxa não se aplica atualmente a ganhos realizados reais,” disse Scheele. “Em vez disso, aplica-se a um retorno considerado ou fictício calculado anualmente pelas autoridades fiscais, independentemente de os ganhos terem sido realizados ou não.” Na prática, explicou, isso significa que os detentores de criptomoedas na Holanda já foram tributados com base em “retornos presumidos, em vez de lucros reais de negociação.” “A legislação recente da Caixa 3 desloca principalmente o sistema de tributação de um retorno fictício para um baseado em retornos reais,” afirmou Scheele. “Em princípio, isso aproxima o sistema da realidade económica e resolve preocupações jurídicas de longa data levantadas pelo Supremo Tribunal holandês sobre a justiça da tributação de retorno fictício.” Se o projeto de lei for aprovado pelo Senado e se tornar lei, Scheele disse que o impacto nos detentores de criptomoedas dependerá fortemente do desempenho do mercado e das estruturas individuais de carteira. “Em mercados de alta forte, a tributação sobre retornos reais pode levar a cargas fiscais mais elevadas do que sob o sistema fictício anterior,” afirmou, acrescentando que, em mercados de baixa ou anos de baixo rendimento, a tributação “poderá ser menor, já que retornos negativos reais seriam considerados. A volatilidade dos ativos digitais, portanto, desempenha um papel central na forma como o novo regime será experienciado na prática.”

De acordo com o projeto de lei, as perdas podem ser transferidas indefinidamente para compensar ganhos futuros, embora exista um limite de €500 ($550) antes que as perdas possam ser consideradas. Não haverá reembolso para retornos negativos. “Penalização pelo sucesso” No entanto, carteiras de alto rendimento serão mais afetadas pelas possíveis novas regulações. Robin Singh, CEO da empresa de software de tributação de criptomoedas Koinly, disse à Decrypt que vê o sistema fiscal holandês para criptomoedas como tendo uma “penalização pelo sucesso.” “Um investidor pode estar certo sobre a tecnologia e sobre o timing, mas se não conseguir cobrir a carga fiscal com outras poupanças líquidas, é forçado a cannibalizar a sua posição,” afirmou Singh. Ele argumentou que isso “efetivamente penaliza os melhores investidores e impede que cidadãos holandeses construam riqueza significativa e de longo prazo através do efeito de juros compostos.” “Não é apenas um risco teórico; é um problema matemático que não leva em conta a realidade,” acrescentou. “Se for forçado a vender 30% das suas holdings apenas para pagar imposto sobre um ganho que não foi realizado, perde o ‘combustível’ para o seu crescimento futuro.” Mas a maior falha pode ocorrer se o preço cair repentinamente. “Se os seus ativos caírem significativamente de valor após a avaliação de 31 de dezembro, mas antes do pagamento do imposto em maio, pode-se encontrar numa situação de pesadelo onde toda a sua carteira restante não é suficiente para cobrir a conta fiscal de um ‘ganho’ que já não existe,” explicou Singh. Scheele observou que isso não é um problema novo. “O sistema holandês baseia-se numa data de avaliação fixa, normalmente 1 de janeiro do ano fiscal,” disse. Se um ativo cair de valor de forma acentuada posteriormente, essa queda não é ajustada retroativamente para a avaliação daquele ano, embora a perda possa ser refletida no ano fiscal seguinte. No entanto, afirmou, “oscilações de preço de curto prazo entre a avaliação e os prazos de pagamento são efetivamente suportadas pelo contribuinte,” uma característica estrutural que pode ser “particularmente sensível em classes de ativos altamente voláteis, como as criptomoedas.” Enquanto alguns nas redes sociais incentivam os residentes a fazerem as malas e fugirem em resposta ao projeto de lei, Scheele afirmou ainda que a Holanda há muito se posiciona como uma jurisdição inovadora dentro da Europa.

“Para estabilidade de políticas e competitividade internacional, a clareza e a previsibilidade na tributação de ativos digitais continuam a ser cruciais. Os quadros regulatórios e fiscais devem equilibrar justiça, robustez legal e a necessidade de manter um ambiente atrativo para o empreendedorismo tecnológico,” afirmou. A adoção de criptomoedas na Holanda está entre as mais altas da Europa. Cerca de 22% dos residentes holandeses já compraram criptomoedas em algum momento e 17% atualmente possuem ativos digitais, de acordo com uma pesquisa de 2025 da BCB Group.