Buffett na última temporada à frente da Berkshire Hathaway corta fortemente em Apple e Bank of America, apostando em ações de energia e seguros

Com a divulgação do formulário 13F do quarto trimestre de 2025, a mais recente alteração nas posições da Berkshire Hathaway, liderada pelas decisões de investimento do magnata Warren Buffett, foi oficialmente revelada. Esta é a última grande reorganização de carteira sob a era Buffett. A Berkshire realizou um claro reequilíbrio de ativos no quarto trimestre: por um lado, reduziu significativamente suas posições em ações de tecnologia e financeiras de grande peso; por outro, aumentou sua exposição a setores de energia, seguros e empresas tradicionais de fluxo de caixa estável.

Maior compra no Q4: ativos de energia, seguros e fluxo de caixa estável

Do ponto de vista do aumento de valor de mercado, as principais aquisições da Berkshire no quarto trimestre concentraram-se em três áreas: energia, seguros e empresas tradicionais com marca forte e capacidade de precificação. Os maiores investimentos foram na Chevron (CVX), com 1,233 bilhões de dólares, e na Chubb (CB), com 910 milhões de dólares.

Além disso, também foram adquiridos 352 milhões de dólares em The New York Times (NYT) e 153 milhões de dólares em Domino’s Pizza (DPZ). Entre as aquisições, o reforço na Chevron e na Chubb foi o mais emblemático. Ambos representam as duas principais estratégias preferidas por Buffett: as empresas de energia se beneficiam da inflação e das tensões geopolíticas que aumentam a demanda e a oferta a longo prazo; as seguradoras oferecem lucros de subscrição estáveis e a possibilidade de investir em reservas de sinistros.

Já o The New York Times, Domino’s e publicidade exterior refletem a preferência contínua de Buffett por marcas fortes, receitas de assinaturas e modelos de fluxo de caixa offline.

Q4: Berkshire vende 75% de suas ações da Amazon

Contrapondo-se às aquisições, a estratégia de redução de posições da Berkshire no quarto trimestre concentrou-se principalmente em ações de tecnologia de grande peso e grandes instituições financeiras. A maior venda foi de Apple (AAPL), com 2,799 bilhões de dólares, além de uma venda de 2,793 bilhões de dólares em Bank of America (BAC). Buffett já lamentou no passado por ter perdido a oportunidade de investir na Amazon, mas no Q4 de 2025, ele cortou 75% de sua posição na Amazon (AMZN), vendendo ações no valor de 1,783 bilhões de dólares.

Também foram vendidos 175 milhões de dólares em Aon (AON) e 89,21 milhões de dólares em Pool Corp (POOL).

A maior atenção do mercado foi para a contínua redução na participação em Apple. Nos últimos anos, a Apple foi a maior posição individual da Berkshire, mas a redução constante indica que, diante de avaliações elevadas no setor de tecnologia, a Berkshire está realizando lucros e reequilibrando sua carteira gradualmente. Além disso, a diminuição nas posições em Bank of America e Amazon reflete uma postura cautelosa frente ao ambiente de altas taxas de juros, pressões sobre avaliações bancárias e o crescimento desacelerado do comércio eletrônico e da nuvem.

Este artigo, intitulado “Buffett na sua última temporada à frente da Berkshire, reduzida em Apple e Bank of America, aposta em energia e seguros”, foi originalmente publicado pelo Chain News ABMedia.