Ethereum caiu abaixo do preço realizado: onde estão os níveis de suporte e de viragem do ETH?

Fundstrat Global Advisors, uma instituição independente de pesquisa financeira, publicou o seu mais recente relatório sobre a evolução do preço do Ethereum (ETH). Os dados indicam que o preço de mercado atual do Ethereum está abaixo do seu preço realizado (Realized Price), o que, na experiência histórica, costuma estar associado a importantes viragens no ciclo de mercado. A Fundstrat também utilizou dados históricos para inferir os níveis de suporte e de viragem do ETH.

Significado do Preço Realizado do ETH

Na análise de ativos digitais, o “preço realizado” refere-se ao custo médio de todos os ativos que foram movimentados na blockchain, calculado com base no preço da última transação. Em comparação com o preço de mercado, que pode ser facilmente influenciado por fluxos de capital de curto prazo, o preço realizado reflete melhor o custo real dos detentores de longo prazo. Quando o preço de mercado cai abaixo do preço realizado, isso indica que a maioria dos investidores está em uma situação de prejuízo não realizado em papel.

Atualmente, o preço de mercado do Ethereum (US$1.934) está significativamente abaixo do seu preço realizado (US$2.241), indicando que o mercado está passando por uma rigorosa prova de resistência, mas também fornecendo um indicador quantitativo concreto para observar o fundo do mercado.

O preço realizado atual do ETH é de US$2.241, uma perda de aproximadamente 22% em relação ao ponto baixo de 6 de fevereiro, de US$1.747.

Aprendizados e Estimativas dos Mínimos Históricos do ETH

O relatório construiu um modelo de projeção do espaço potencial de queda atual, comparando os períodos de baixa do mercado na história. Durante a contração do mercado em 2022, o preço de mercado chegou a estar 39% abaixo do preço realizado; já no ponto mais baixo de 2025, essa divergência foi reduzida para 21%. Aplicando essas proporções de queda histórica ao preço realizado atual (US$2.241), obtemos dois possíveis mínimos implícitos:

Estimativa baseada no cenário extremo de 2022: US$1.367

Estimativa baseada no padrão de 2025: US$1.770

Atualmente, a divergência do mercado é de -22%, já próxima do nível do ponto mais baixo de 2025. Isso indica que a estrutura de precificação atual está bastante próxima da faixa de fundo recente, embora, devido à incerteza econômica global, o modelo não descarte a possibilidade de uma queda adicional.

Risco e Retorno Futuro sob Modelo Estatístico

Além da análise de resistência de curto prazo, o relatório também estendeu a avaliação ao longo do tempo, considerando o potencial de desempenho futuro do mercado. Os dados da Fundstrat mostram que, desde 2017, a magnitude das perdas realizadas atualmente está na décima nona percentil (9th decile) dos dados históricos, indicando uma região de perda profunda relativamente rara estatisticamente. Testes retrospectivos históricos indicam que, dentro dessa faixa, a taxa de retorno implícita para os próximos 12 meses é de 81%, com uma taxa de sucesso de 87%. Com base nessa distribuição estatística, a instituição avalia que o risco e o retorno do Ethereum a médio e longo prazo estão se tornando mais favoráveis. No entanto, os participantes do mercado devem entender que o histórico de taxas de sucesso não garante desempenho futuro, sendo que variáveis externas como liquidez macro global e taxas de juros políticas continuam sendo fatores-chave na recuperação dos preços dos ativos.

Este artigo, intitulado “Ethereum caiu abaixo do preço realizado: onde estão os níveis de suporte e viragem do ETH?”, foi originalmente publicado pelo Chain News ABMedia.