O volume de negociação de retalho em 2025 será de 5,4 trilhões! O retorno global supera o QQQ e o SPY

De acordo com dados da agência de pesquisa de mercado independente Vanda, em 2025, o volume total de negociações de investidores individuais nos Estados Unidos no mercado de ações e ETFs atingirá 5,4 trilhões de dólares, um aumento de aproximadamente 47% ao ano, o maior desde 2014. Os dados também mostram que o desempenho do portfólio geral dos investidores individuais superou os principais ETFs de índice, o SPY e o QQQ, que rastreiam, respetivamente, o S&P 500 e o Nasdaq 100.

Volume de negociações de investidores individuais atinge novo máximo em uma década: análise dos fatores impulsionadores

Relatório do JPMorgan indica que o fluxo de fundos de investidores pessoais cresceu cerca de 50% de 2023 até o início de 2025, com o volume de negociações mensal de janeiro de 2025 atingindo um recorde histórico. Joe Mazzola, chefe de estratégia de negociação da Charles Schwab, afirmou que o comportamento de mercado e a capacidade de análise dos investidores individuais melhoraram significativamente, e que a definição de “dinheiro burro” já não se aplica ao ambiente atual.

Quatro fatores estruturais que impulsionam o aumento do envolvimento dos investidores individuais

Popularização de plataformas sem comissão: Aplicações como Robinhood eliminam barreiras de entrada, atraindo uma grande quantidade de novos investidores

Ecossistema de redes sociais amadurecido: Reddit, X e outras plataformas aceleram a circulação de informações e estratégias de investimento

Efeito prolongado da COVID-19: Os hábitos de investimento autônomo formados durante o confinamento continuam a se consolidar na era pós-pandemia

Mudança na alocação de ativos da geração mais jovem: JPMorgan aponta que parte dos fundos vem de jovens investidores que não podem pagar uma casa, direcionando seus recursos para o mercado de ações

Registros de operações contrárias dos investidores individuais em eventos tarifários

Em abril de 2025, o governo Trump anunciou uma política tarifária abrangente, levando o índice S&P 500 a cair mais de 10% em dois dias, a maior queda desde 2020. Dados da Vanda mostram que, nesses dois dias, os investidores individuais compraram ações no valor líquido superior a 5 bilhões de dólares, apresentando uma característica típica de operação contrária. Em outubro do mesmo ano, uma nova ameaça de tarifas provocou uma queda de 2,7% em um único dia, com os investidores individuais também registrando uma das maiores operações líquidas de compra diária do ano.

Steve Sosnick, chefe de estratégia da Interactive Brokers, afirmou: “Quando há uma quantidade suficiente de investidores individuais reunidos, sua influência no mercado não pode ser ignorada.”

Aumento na proporção de negociações de opções: evolução simultânea da estrutura de risco

Dados da Vanda indicam que, em 2025, o volume de negociações de opções por investidores individuais atingirá aproximadamente 650 bilhões de dólares, crescendo continuamente desde 2019. Como as opções têm uma data de vencimento definida, pequenas oscilações no preço das ações podem causar oscilações extremas no valor das opções, apresentando riscos significativamente maiores do que a posse direta de ações. Sosnick alertou que algumas operações de compra na baixa por parte de investidores individuais estão se tornando mecânicas, e que a capacidade de avaliação de risco pode não estar acompanhando a frequência de negociações.

Perguntas frequentes

O que é o QQQ e por que serve como referência de desempenho dos investidores individuais?

O QQQ (Invesco QQQ Trust) é um ETF que rastreia o Nasdaq 100, composto por grandes ações de tecnologia como Apple, Microsoft, Nvidia, entre outras. É um dos ETFs com maior volume de negociação nos EUA e costuma servir como referência para o desempenho geral de ativos de tecnologia.

Os investidores individuais realmente superaram o QQQ e o SPY?

De acordo com os dados da Vanda de 2025, o retorno geral do portfólio dos investidores individuais superou o desempenho do SPY e do QQQ no mesmo período. Essa é uma média estatística; os resultados individuais variam significativamente, especialmente entre aqueles que operam com opções de alta alavancagem, cuja distribuição de desempenho é bastante dispersa.

Quais são os principais riscos de os investidores individuais participarem de negociações de opções?

As opções têm uma data de vencimento clara; se o movimento do mercado for contrário às expectativas, o valor da opção pode zerar, resultando em perda total. Além disso, as opções com baixa liquidez apresentam spreads maiores, e o custo oculto de negociações frequentes também não deve ser subestimado.